Poprzednia sesja w skrócie
Piątkowa sesja na globalnych rynkach akcji przebiegała bez wyrazu a indeksy kończyły dzień w zakresie +-0,5%/+0,5%. Powodem tej sytuacji był w dużej mierze skrócony handel za oceanem, co również widoczne było w mniejszej zmienności rynkowej. W kraju tym razem lepiej zachowały się średnie i mniejsze spółki – mWIG40 pokonał poziom 4050 pkt. i znalazł się tym samym najwyżej od trzech miesięcy. Sektorowo dobre radziła sobie motoryzacja, chemia oraz informatyka. Zwracamy uwagę, że na rynku dłużnym ubiegły tydzień kończył się znacznym spadkiem rentowności. W przypadku krajowych obligacji 10-letnich rentowności zeszły poniżej poziomu 6,70%, gdy jeszcze na początku miesiąca były to okolice 8,50%.
Oczekiwania co do dzisiejszej sesji
W tym tygodniu dominującą pozycją w kalendarzu makroekonomicznym będą publikacje wstępnych szacunków CPI w krajach strefy euro. Dynamika cen w Niemczech w listopadzie zostanie opublikowana we wtorek. W poprzednim miesiącu inflacja CPI przebiła poziom 10% i nalazła się najwyżej od 40 lat. Podobnie było w przypadku Francji, gdzie wskaźnik cen wzrósł do 6.2% r/r, najwyżej od 37 lat. W listopadzie dynamika inflacji prawdopodobnie znowu przyśpieszy, co będzie oznaczać, że szczyt inflacji w strefie euro jest jeszcze przed nami. Łączny szacunek dla strefy euro zostanie opublikowany w środę. Poza tym uwaga rynków skupi się na danych PMI. Według wstępnych szacunków aktywność w strefie euro skurczyła się piąty miesiąc z rzędu, aczkolwiek ostatnie dane sygnalizują coraz wolniejsze tempo spadku. Osłabia się również presja cenowa w związku ze słabszym popytem i złagodzeniem ograniczeń podaży.
Tydzień na globalnych rynkach zakończy się publikacją danych z amerykańskiego rynku pracy. Według konsensusu w listopadzie przybyło 200 tys. nowych miejsc pracy, o 16 tys. mniej niż w październiku. Co więcej rynek oczekuje, że stopa bezrobocia wzrosła do 3.8% z 3.7% w poprzednim miesiącu. Lokalnie uwaga rynków skupi się przede wszystkim na wstępnym szacunku inflacji w Polsce (środa) oraz danych o PMI dla przemysłu (czwartek). W przypadku inflacji spodziewamy się, że roczna dynamika znalazła się w okolicy 18%. Razem z danymi CPI, GUS opublikuje finalne dane o PKB wraz z rozbiciem na poszczególne komponenty.
Wydaje się, że w tym tygodniu w przypadku krajowych blue chips może rozegrać się walka nawet o 1800 pkt. Przebicie wskazanego oporu dla części inwestorów mogłoby być potwierdzeniem, że ruch z ostatniego miesiąca nie jest korektą w trendzie spadkowym, ale początkiem odwróconego negatywnego trendu trwającego od ponad roku. W negatywnym scenariuszu najbliższym wsparciem pozostaje poziom 1600-1650 pkt.
