Molecure: Prognoza wyników finansowych za 3Q22 [analiza na zlecenie GPW]

Molecure ma opublikować wyniki za 3 kwartał 2022 roku 31 października 2022 roku.

Prognozujemy, że przychody Molecure w 3Q22 wyniosą 0,3 mln zł (dotacje związane z kosztami ogólnego zarządu), bez zmian w porównaniu do poprzedniego kwartału.

Zakładamy, że koszty operacyjne będą wyższe r/r, ale ok. 1 mln PLN niższe w porównaniu do 2 kwartału 2022 głównie ze względu na spadek kosztów usług obcych.

Prognozujemy stratę EBITDA na poziomie 2,7 mln zł wobec 1,9 mln zł na minusie w 3 kwartale 2021. Zakładamy, że w trakcie minionego kwartału spółka otrzymała zwrot podatku w wysokości 5,7 mln zł. Prognozujemy wydatki na B+R (bez dotacji) na poziomie 4,8 mln zł i szacujemy poziom gotówki netto na koniec września na 75,3 mln zł wobec 77,6 mln zł na koniec czerwca, co implikuje kwartalny spadek o 2,3 mln zł.

Opinia: Spodziewamy się raczej neutralnego zestawu wyników kwartalnych Molecure, przy nieco niższej stracie EBITDA w porównaniu do poprzedniego kwartału oraz niższym kwartalnym spadku gotówki netto, ponieważ spółka otrzymała 5,7 mln PLN zwrotu podatku. Uważamy, że najbliższym kamieniem milowym dla Molecure powinno być otrzymanie zgody regulatora na rozpoczęcie I fazy badania klinicznego OATD-02 w guzach litych oraz podanie pierwszemu pacjentowi. Według wcześniejszych deklaracji powinno to nastąpić przed końcem roku (spółka otrzymała już pozytywną opinię komisji bioetycznej). W naszym ostatnim raporcie wycenialiśmy OATD-02 na 10,2 zł/akcję, przejście do I fazy badań klinicznych oznaczałoby spadek dyskonta za ryzyko i zwiększenie wyceny o 1,1 zł/akcję.

✕

Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego