Fundusze dłużne:
Fundusz Noble Fund Obligacji we wrześniu wygenerował symboliczną stratę, co było wynikiem słabszym od benchmarku TBSP. Zaskakująca skala obniżki stóp procentowych przez RPP doprowadziła do istotnych wzrostów cen krótkoterminowych obligacji, których udział w benchmarku jest wysoki, a w funduszu niewielki.
Długoterminowe obligacje z kolei cierpiały z powodu światowych trendów. Istotny negatywny wkład pochodził również z ekspozycji na amerykańskie obligacje skarbowe. Wynik zbliżony do benchmarku wygenerował natomiast fundusz Noble Fund Konserwatywny. Dobrze kontrybuowały obligacje zmiennokuponowe i po raz kolejny obligacje korporacyjne, gdzie lekkie spadki cen zostały z nawiązką pokryte przez narastające kupony. Na niewielkim minusie miesiąc zakończył Noble Fund Strategii Dłużnych. Wkład portfela ETF pomimo dywersyfikacji był ujemny, a uwagę zwracają przede wszystkim słabe zachowanie ekspozycji na obligacje amerykańskie i rynków wschodzących.
Fundusze akcyjne:
Wrzesień pogłębił realizację zysków, a negatywny sentyment utrzymywał się do końca kwartału. Zaskakująca skala obniżki stóp procentowych w kraju oraz niepewność związana z kampanią wyborczą nałożyła się na słabość rynków bazowych, doprowadzając do kolejnego miesiąca z ujemną stopą zwrotu. Na GPW pod presją pozostawały banki, a na każdą negatywną informację inwestorzy reagowali bardzo nerwowo (np. Pepco). Subfundusz Noble Fund Akcji Polskich z rezultatem -4,8% wypadł słabiej od indeksu WIG (-4,4%) i lepiej od WIG20 (-5,5%). Małe i średnie spółki też uległy przecenie bez względu na geografię. Subfundusz Noble Fund Akcji Małych i Średnich Spółek uzyskał stopę zwrotu na poziomie -4,85% w porównaniu do benchmarku tracącego -4,20%.
W strategiach zagranicznych lepiej poradził sobie Subfundusz Noble Fund Akcji Europejskich z rezultatem -0,90% względem benchmarku - 1,40%. Subfundusz Noble Fund Akcji Amerykańskich z wynikiem -4,60% był słabszy od indeksu wzorcowego -4,10%. W Europie zaprocentowało przeważenie w sektorze usług telekomunikacyjnych i w sektorze ubezpieczeniowym, natomiast w USA ciążyło najbardziej niedoważenie w sektorze energetycznym.
Fundusze mieszane:
Noble Fund Emerytalny zanotował we wrześniu stopę zwrotu -0,9%, Noble Fund Stabilny -1,7%, a Noble Fund Strategii Mieszanych -1,4%. Co przed nami? Gwałtowny wzrost rentowności obligacji oraz siła USD spowodowały perturbacje na rynkach akcyjnych. Towarzyszące im schłodzenie sentymentu pozwala z nieco większym optymizmem patrzeć na końcówkę roku. Dodatkowym smaczkiem na rynku GPW pozostaje wynik wyborów. Skuteczne powołanie rządu po 15/10 powinno być odebrane przez rynek pozytywnie.
