Analitycy DM PKO BP podtrzymali rekomendację TRZYMAJ dla Dino Polska. Jednocześnie podniesiono cenę docelową do 69 PLN na akcję. Dziś za jedną akcję na otwarciu płaciliśmy 63,60 PLN.
Rozgrzany detal
Analitycy zauważają rosnący potencjał polskiej sieci supermarketów, na który mają wpływ ostatnie wyniki.
Podtrzymujemy rekomendację Trzymaj i podwyższamy cenę docelową do 69 PLN na akcję. Po bardzo dobrych wynikach za 1H17, podwyższamy nasze prognozy na najbliższe lata. Ze względu na korzystną sytuację makroekonomiczną (program 500 plus, inflacja cen żywności) oraz pozytywne tendencje widoczne na koszyku, podnosimy istotnie nasze prognozy wzrostu sprzedaży LFL, przy jednoczesnym utrzymaniu marży brutto na średniorocznym poziomie 22,9% w latach 2017-2020. Z drugiej jednak strony, zakładany szybszy wzrost liczby otwarć oraz planowane inwestycje w logistykę i Agro-Rydzynę przekładają się na wyższy CAPEX i rosnące zadłużenie. Silnie pozytywnych FCF spodziewamy się dopiero w 2020 r.
Podwyższamy prognozy finansowe na najbliższe lata
Prognoza dla Dino Polska, według analityków, jest pozytywna również w perpsktywie długoterminowej.
Zakładamy utrzymanie pozytywnych trendów z 1H17 w wynikach 2H17 i 2018 r., w konsekwencji podwyższamy nasze prognozy oczyszczonego zysku EBITDA do 395 mln (poprzednio 355 mln PLN), a w 2018 do 487 mln PLN (poprzednio 427 mln PLN). Zakładamy utrzymanie marży brutto na średniorocznym poziomie 22,9%.
Dino Polska
Rekomendacje stosowane przez DM PKO BP
- Rekomendacja KUPUJ oznacza, że autor rekomendacji uważa, iż akcje spółki posiadają co najmniej 10% potencjał wzrostu kursu
- Rekomendacja TRZYMAJ oznacza, że autor rekomendacji uważa, iż akcje spółki posiadają potencjał wzrostu kursu w przedziale od 0 do 10%
- Rekomendacja SPRZEDAJ oznacza, że autor rekomendacji uważa, iż akcje spółki posiadają potencjał spadku kursu
- Rekomendacje mogą być opatrzone dodatkiem SPEKULACYJNIEoznaczającym, że horyzont inwestycji jest skrócony do 3 miesięcy, a inwestycja jest obarczona podwyższonym ryzykiem.
Dino Polska - sieć polskich supermarketów, założona w 1999 r.
