Niższy punkt startowy inflacji obniża jej ścieżkę w pierwszym półroczu, jednak perspektywa ożywienia popytu sprawia, że w dalszej części roku tempo dezinflacji wyhamuje. W efekcie zakładamy, że po chwilowym spadku CPI do przedziału 3,0-3,5% r/r, w końcówce roku wskaźnik inflacji ponownie powróci powyżej 5% r/r.
Marcowa projekcja NBP najprawdopodobniej potwierdzi trwały powrót inflacji do celu dopiero na przełomie 2025/2026. Układ ten w połączeniu z nową rzeczywistością powyborczą sprawia, że RPP pozostanie w 2024 r. konserwatywna w swych decyzjach zarówno na tle banków centralnych w naszym regionie, jak i w porównaniu do Fed czy ECB.
Zobacz także: Najnowsze prognozy analityków na 2024 rok! Sprawdź, w jakie surowce i waluty inwestować
Spodziewamy się, że na przestrzeni roku RPP dokona 2-3 obniżek stóp procentowych. W takim układzie nadal preferujemy dług konserwatywny o niskim ryzyku stopy procentowej oraz korporacyjny, któremu będzie dodatkowo sprzyjać poprawiające się otoczenie gospodarcze.
***Materiał pochodzi z: „Barometru inwestycyjnego Xelion”, którego pełną zawartość możesz zobaczyć i pobrać klikając w poniższy przycisk:
