Zawarcie aneksu do umowy pożyczki
Spółka zawarła z UNIAPEK aneks zmieniający harmonogram płatności w umowie pożyczki z dnia 16.11.2018 r. na kwotę 7 mln USD. Aneks wydłużył termin trwania umowy do dnia 30 czerwca 2023 r. oraz zmienił harmonogram spłat pożyczki. Kwota wymagana do spłaty na dzień zawarcia ww. aneksu wynosi 5,5 mln USD.
Spółka kontynuuje proces zmian umów kredytowych, który polega przede wszystkim na zamianie długu krótkoterminowego na długoterminowy. W ramach roku 2022, Spółka zawarła szereg aneksów do istniejących umów kredytowych a także podpisała nowe umową umowę z Bankiem BNP Paribas jednocześnie spłacając zadłużenie w Bank of China. W naszej opinii sytuacja finansowa i płynnościowa spółki ulega systematycznej poprawie. Oczekujemy spłaty tej pożyczki od głównego akcjonariusza w 2023 roku. Możliwe, że częściowo zostanie ona zastąpiona finansowaniem bankowym.
Zobacz także: Ile rzeczywiście są warte akcje Biotonu? Wycena metodą DCF oraz metodą porównawczą
Bioton – w jakim miejscu jest spółka w kontekście zmian rynkowych
Warto przypomnieć na jakim etapie rozwoju jest Bioton w kontekście zachodzących zmian rynkowych w obszarze insuliny oraz analogów insuliny i ich bioodpowiedników. Bioton od wielu lat jest producentem rekombinowanej insuliny ludzkiej, którą z powodzeniem sprzedaje w Polsce i w eksporcie (głównie Azja). Rynek ten jest stabilny z lekką tendencją spadkową. Przez wiele lat sprzedaż analogów insuliny była czynnikiem, który wspierał rynek insulin jako całości (rozumianych jako insulina ludzka i analogi insuliny) i hamował erozję tego rynku. Dlatego Bioton od wielu lat pracuje nad analogami insuliny (insulin lispro i insulin glargine – biodpowiedniki do Humaloga i Lantusa). Jednak ostatnie kwartały pokazują, że to już nie wystarcza. Nawet po uwzględnieniu analogów insuliny wartość sprzedaży na rynku insulin jako całości spada, o czym piszemy w dalszej części raportu. Dwa główne czynniki to spadek cen insulin oraz konkurencja ze strony innych terapii. Na chwilę obecną jednak zakładamy, że projekt analogowy będzie dalej kontynuowany, jednak z 2 letnim opóźnieniem w stosunku do wcześniejszych założeń.
Bioton jednak oprócz projektu analogowego również intensywnie pracuje nad rozbudową portfolio diabetologicznego celem wykorzystania sieci sprzedaży i doświadczenia na polskim rynku diabetologicznym. Dlatego w 2022 roku widoczna jest sprzedaż w obszarze innych niż insulina produktów i w 2023 roku zakładamy dalsze wzrosty. Spółka również rozważa kontraktową produkcję substancji czynnej z obszaru diabetologii dla innych producentów.
PROJEKT ANALOGOWY – AKTUALIZACJA
Spółka podała, że kontynuacja projektu analogowego jest w toku. Zarówno Yifan jak i Bioton wspólnie pracują nad przeniesieniem, skalowaniem i rejestracją wszystkich produktów. W odniesieniu do długodziałającego analogu insuliny, glargine, spółka zakończyła partie w skali laboratoryjnej z zamiarem wyprodukowania szarży substancji leczniczej w skali klinicznej w II kwartale 2023 r. Zakład produkcyjny jest obecnie modernizowany w celu dostosowania do nowego procesu. Jeśli chodzi o analog insuliny lispro, Bioton nadal nie prowadzi prac nad tym projektem i oczekuje na ostateczny raport z badań Yifan. Dotychczas w wyniku analizy Yifan stwierdził, że istnieją pewne problemy technologiczne i wyprodukowane partie do badań klinicznych bioodpowiednika lispro mają niewielką różnicę w zawartości w stosunku do leku referencyjnego, dlatego też konieczne będzie wyprodukowanie trzech kolejnych partii.
Warto jednak w tym miejscu przypomnieć, że Bioton jest podwykonawcą Yifan w realizowanym projekcie wdrożenia analogów insuliny, dlatego ostatecznie decyzja o przystąpieniu do badań klinicznych należy do Yifan. Analiza rynku wskazuje, że staje się on coraz bardziej konkurencyjny, a biopodobny do Lantusa, Semglee (insulin glargine-yfgn) w ciągu kilku kwartałów zdobył 10% rynku amerykańskiego.
Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję