Analitycy DM BOŚ obniżyli długoterminową rekomendację fundamentalną dla PKN Orlen z Kupuj do Trzymaj. Krótkoterminową rekomendację relatywną zmienili z Przeważaj na Neutralną. Wycena docelowa została podwyższona do 130 zł na akcję.
"Biorąc pod uwagę wyższe prognozy wyników finansowych podwyższamy do 130,0 zł na akcję 12-miesięczną wycenę docelową dla walorów PKN. Natomiast zważywszy na rosnący przez ostatnie tygodnie kurs akcji oraz ograniczony potencjał wzrostu obniżamy długoterminową rekomendację fundamentalną do Trzymaj (poprzednio Kupuj), a krótkoterminową rekomendację relatywną zmieniamy na Neutralnie (poprzednio Przeważaj). W nadchodzących miesiącach zalecamy inwestorom strategię range trading: przeważać walory PKN przy poziomie kursu 115-120 zł na akcję i niedoważać, kiedy kurs zbliża się w okolice 135-140 zł na akcję. Pragniemy zwrócić uwagę na to, że nasze neutralne podejście jest związane z analizą potencjalnych czynników ryzyka i potencjalnych katalizatorów dla kursu akcji Spółki. Odmiennie niż w ubiegłym kwartale, kiedy oczekiwaliśmy dominacji czynników pozytywnych, w III kwartale zestaw tych najważniejszych uwarunkowań jest bardziej zrównoważony".
PKN Orlen
SYSTEM REKOMENDACYJNY DM BOŚ
- Kupuj – fundamentalnie niedowartościowana (potencjał wzrostu [procentowa różnica pomiędzy 12M EFV i ceną rynkową] powyżej kosztu kapitału) + zidentyfikowane katalizatory, które powinny zniwelować różnicę pomiędzy ceną rynkową a wyceną;
- Trzymaj – albo (i) właściwie wyceniona, lub (ii) fundamentalnie niedowartościowana/przewartościowana, ale brak katalizatorów, które mogą zniwelować różnicę pomiędzy ceną rynkową a wyceną;
- Sprzedaj – fundamentalnie przewartościowana (12M EFV
- Przeważaj – oczekujemy, iż inwestycja w akcje spółki da zwrot lepszy niż benchmark w ciągu następnego kwartału.
- Neutralnie – oczekujemy, iż inwestycja w akcje spółki da zwrot zbliżony do zwrotu z benchmarku w ciągu następnego kwartału.
- Niedoważaj – oczekujemy, iż inwestycja w akcje spółki da zwrot gorszy niż benchmark w ciągu następnego kwartału.
