ORLEN S.A.: Strategia integracji ze spółką Unipetrol a.s. (2005-10-17). Komunikaty ESPI z dnia 17-10-2005

Udostępnij

RB 67:Strategia integracji PKN ORLEN S.A. ze spółką Unipetrol a.s.

Firma: POLSKI KONCERN NAFTOWY ORLEN SA
Spis treści:
1. RAPORT BIEŻĄCY
2. MESSAGE (ENGLISH VERSION)
3. INFORMACJE O PODMIOCIE
4. PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

KOMISJA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I GIEŁD

Raport bieżący nr

2005

Data sporządzenia:

2005-10-17

Skrócona nazwa emitenta

PKNORLEN

Temat

Strategia integracji PKN ORLEN S.A. ze spółką Unipetrol a.s.

Podstawa prawna

Art. 81 ust. 1 pkt 2 Ustawy PPO - informacja poufna

Treść raportu:

W dniu dzisiejszym Zarząd Polskiego Koncernu Naftowego ORLEN S.A. (PKN ORLEN) ogłosił strategię integracji ze spółką Unipetrol a.s., zawierającą między innymi oczekiwane efekty wdrażanej optymalizacji działalności operacyjnej spółki oraz rezultaty pierwszego okresu jej realizacji już w 2005 r.

Program optymalizacji działalności operacyjnej zakłada poprawę efektywności oraz realizację ściśle wyselekcjonowanych celów mających przynieść w spółce Unipetrol wzrost EBITDA minimum o 45% w 2008 r. w stosunku do 2004 r., przy założeniu tych samych warunków z otoczenia makroekonomicznego jakie miały miejsce w 2004 r.

Strategia przyjęta przez Unipetrol przewiduje także restrukturyzację grupy kapitałowej poprzez sprzedaż poszczególnych działalności biznesowych, uznanych - niezależnie - przez Unipetrol za należące do działalności poza podstawowej: w Aliachem, Lovochemie, Agrobochemie i Kaucuk.

Dla realizacji celów sprawnej integracji w obszarach: rafineryjnym, petrochemicznym, chemicznym i detalicznym zostały utworzone 26 polsko-czeskie zespoły odpowiedzialne za realizację zdefiniowanych zadań.

Założenia dotyczące celów finansowych:
 IRR dla inwestycji zakupu Unipetrol na poziomie > 33.9%
 Skonsolidowany poziom EBITDA dla Unipetrolu w 2008 r. > 442 mln EUR, w tym:
- efekt Programu Partnerstwo > 138 mln EUR

Pierwsze rezultaty podjętych inicjatyw efektywnościowych osiągnięte przez Unipetrol już w 2005 r. wyniosą ca. 28 mln EUR.
Wstępne synergie z integracji po stronie PKN ORLEN przekroczą 24 mln EUR.

Wyżej wymienione cele operacyjne i finansowe są prezentowane w oparciu o następujące czynniki z otoczenia makroekonomicznego w 2004r: cena ropy Brent 38,2 USD/b, różnica między ceną ropy Brent a Ural 4,1USD/b, marża rafineryjna 3,5 USD/b, kurs wymiany 1 EUR = 31,90 CZK .

Dodatkowe istotne założenia dotyczące ww. przedstawionych wyliczeń:

 IRR – dla inwestycji PKN ORLEN w Unipetrol – w wysokości minimum 33.9% nie uwzględnia rezerwy - PKN ORLEN utworzył rezerwy z tytułu ryzyka gospodarczego, obejmujące rezerwę na pokrycie ewentualnych niekorzystnych skutków finansowych związanych z umowami dotyczącymi zbycia niektórych aktywów Unipetrol. Przy uwzględnieniu rezerwy z tytułu ryzyka gospodarczego, IRR dla inwestycji PKN OREN w Unipetrol wyniesie 28%.
 Skonsolidowany wskaźnik EBITDA obejmuje Unipetrol, Unipetrol Rafinérie, Paramo, Chemopetrol, Kaučuk, Spolana, Benzina – pełna konsolidacja, Česká Rafinérská – konsolidacja metodą proporcjonalności, Agrobohemie i Aliachem – konsolidacja metodą kapitałową. Przy kalkulacji wskaźnika EBITDA nie uwzględniano przychodów z ewentualnego zbycia aktywów
 EBITDA bazowa dla Unipetriol 2004 r. skorygowana o nakłady jednorazowe oraz wydatki nadzwyczajne i nieoperacyjne.
 Przy kalkulacji wskaźnika EBITDA nie uwzględniano przychodów z ewentualnego zbycia aktywów.
 Cena zapłacona Funduszowi Majątku Narodowego przez PKN ORLEN za akcje Unipetrol: 11.303 mln CZK + korekta ceny o 14,55% = 428 mln EUR, uzgodniona cena za zakup zadłużenia (1,745 mln CZK = 58 mln EUR) minus spłata 15 mln EUR, koszty projektu w wys. 12 mln EUR. Całkowite oczekiwane koszty Obowiązkowego Wezwania na Akcje w wysokości 3.1 mln EUR. Łączna cena zakupu: 486 mln EUR (przy kursie 30.35 CZK/EUR z dn. 24.5.2005)
 Zwrot z inwestycji – w wysokości 33% - obliczony na podstawie nakładów określonych dla obliczenia wewnętrznej stopy zwrotu w prezentacji "PKN ORLEN i Unipetrol – Partnerstwo dla Europy Środkowej", skorygowanych o wartość nominalną należności z wyłączeniem spłat (104 mln EUR), oraz z uwzględnieniem wysokości udziału PKN ORLEN w zyskach Unipetrol za rok 2009, z uwzględnieniem efektu inicjatyw i średnich warunków makroekonomicznych z roku 2004

	MESSAGE (ENGLISH VERSION)
	Polski Koncern Naftowy ORLEN S.A. (‘PKN ORLEN’), Central Europe’s largest downstream oil company, announces today its integration strategy with Unipetrol a.s., including the expected effects of the operational improvement program and first improvements to be captured already in year 2005..The operational improvement program provides for an improvement in efficiency and the realisation of selected targets, which should contribute to an increase of Unipetrol’s EBITDA by minimum 45% in 2008 compared to 2004, based on the actual average macro environment seen in year 2004.The strategy towards Unipetrol envisages certain capital group restructuring through divestitures of businesses, which Unipetrol has independently determined are non-core: in Aliachem, Lovochemie, Agrobochemie and Kaucuk.Smooth target realization in core segments: refinery, petrochemicals, chemical and retail will be supported by creating 26 Polish-Czech teams responsible for defined tasks.Assumed financial targets:IRR of PKN ORLEN investment in Unipetrol > 33.9%Consolidated EBITDA for Unipetrol in 2008 EUR > 442 m includes:- impact of Partnership Program EUR > 138 m Improvements to be captured by Unipetrol already in 2005 will amount to EUR ~ 28 m. Initial expected integration synergies on PKN ORLEN side will exceed EUR 24 m.The aforementioned financial and operational targets are based on actual average macro environment seen in year 2004: Crude oil price $38.2/b, Brent/Ural differential $4.1/b, Refinery margin $5.6/b, Exchange rate CZK/EUR 31.90.Additional important assumptions considered in the calculations:IRR - of PKN ORLEN investment in Unipetrol - of 34% does not include the provisions - PKN ORLEN has created potential provisions for business risk which include provisions to cover possible negative financial effects associated to agreements concerning sale of some Unipetrol assets (in average macro environment seen in year 2004). Including provisions for potential business risk, IRR of PKN ORLEN investment in Unipetrol would amount to 28% (in average macro environment seen in year 2004).Consolidated EBITDA includes Unipetrol, Unipetrol Rafinerie, Paramo, Chemopetrol, Kaučuk, Spolana, Benzina consolidated fully; Česká Rafinérská consolidated following the proportional method and Agrobohemie and Aliachem consolidated following the equity method. EBITDA calculations do not consider the effects of possible divestments.Unipetrol base year consolidated results of 2004 adjusted for one-off expenses as well as non-operating and extraordinary charges.EBITDA calculations of Unipetrol does not consider the effects of possible divestments. Price paid by PKN ORLEN to Czech Property Fund for Unipetrol equity CZK 11,303 m + 14.55% price adjustment = EUR 428 m, price agreed for debt (CZK 1,745 m = EUR 58 m) less repayments of EUR 15 m, project costs of EUR 12 m and provisions for business risk associated with the Unipetrol transaction made by PKN ORLEN. Total expected MTO cost EUR 3.1 m included. Total investment: EUR 579 m (assuming 30.35 CZK/EUR as of 24.5.2005).Return on investment - of 33% - calculated using outlays as defined for IRR calculation included in the presentation “PKN ORLEN and Unipetrol – Partnership for Central Europe, October 17th, 2005”, adjusted for PKN ORLEN share of net profit in 2008 including the impact of initiatives and calculated under average 2004 macroeconomic conditions.

PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ
Data	Imię i Nazwisko	Stanowisko/Funkcja	Podpis
2005-10-17	Igor Chalupec	Prezes Zarządu
2005-10-17	Dariusz Grębosz	Dyrektor Biura Relacji Inwestorskich