W niniejszym komentarzu prezentujemy nasze prognozy wyników finansowych za 1Q’21/22 dla Sygnity. Spodziewamy się, że Sygnity wykaże wzrost przychodów o 5% R/R. Jednak ze względu na wzrost kosztów, spółce trudno będzie wygenerować marżę zysku ze sprzedaży na stabilnym poziomie.
Zakładamy jej niewielki spadek (o 2 p.p. R/R). Stąd wynik EBITDA powinien wynieść 11,1 mln PLN, co będzie oznaczało spadek o ok. 10% R/R (vs. skorygowany o zd. jednorazowy wynik sprzed roku). Kluczowy będzie guidance na kolejne kwartały.
- Wyniki za 1Q’21/22 nie są porównywalne R/R ze względu na zdarzenie jednorazowe w bazie 1Q’20/21 (ugoda z Fast Enterprises).
- W kwartale spodziewamy się, że Sygnity wygenerowało 55,0 mln PLN przychodów ze sprzedaży, tj. +5% R/R.
- Szacujemy, że marża brutto na sprzedaży wyniosła ok 30,2% (spadek o 2,0 p.p. R/R).
- Koszty SG&A powinny być na poziomie 8,3 mln PLN (vs. 7,9 mln PLN rok wcześniej).
- Zakładamy neutralne saldo na pozostałej działalności operacyjnej.
- EBIT powinien wynieść 8,3 mln PLN, EBITDA 11,1 mln PLN (co oznacza spadek o ok. 10% vs. skorygowany wynik sprzed roku).
- Przy -1,0 mln PLN z działalności finansowej netto oraz efektywnej stopy podatkowej rzędu 19,0% Sygnity powinno zanotować zysk netto równy 5,9 mln PLN.
