voxel akcje

Wtorkowe notowania przyniosły kontynuacje wzrostów, tego dnia WIG20 zyskał 0,6% i tym samym przy skromnych obrotach na poziomie 556 mln PLN pokonał psychologiczną barierę 2300 pkt. Liderami wzrostów w dniu wczorajszym były takie spółki jak: Cyfrowy Polsat (+3,6% - kolejny raz ustalił historyczny rekord), PKN Orlen (+2,6%) oraz KGHM (+2,0%), któremu pomagały notowania miedzi. Z drugiej strony znalazły się takie podmioty jak: Dino (-3,0%) czy CCC (-2,3%). Wzrostami również zakończyły się notowania mWIG40 (tutaj wzrostami wyróżniły się walory Wirtualnej Polski, która zyskała 7,5% po dobrych wynikach za 2Q’21) oraz sWIG80, które zyskały tego dnia odpowiednio po 0,2%/0,4%.

Na europejskich rynkach panowały mieszane nastroje, niemiecki DAX zyskał 0,3%, brytyjski FTSE100 0,2%, negatywnie wyróżnił się francuski CAC40 tracąc 0,3%. Również na Wall Street główne indeksy kontynuowały wzrosty rozpoczęte na początku tego tygodnia, kolejny raz na nowe szczyty wspiął się Nasdaq (+0,3% - po raz pierwszy w historii przekroczył 15 tys. punktów) oraz S&P500 (+0,2%), a Dow Jones zyskał 0,1%. W Azji Shanghai Composite Index finiszuje 0,3% na plusie, a Nikkei z 0,1% stratą. Od samego rana kontrakty terminowe na DAX i na amerykańskie znajdują się na delikatnym minusie.

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

• Eurocash: EBITDA grupy była zgodna z konsensusem, wynik netto słabszy od oczekiwań [tabela BDM];
• Unimot: Wynik netto w 2Q’21 wyniósł 16,8 mln PLN;
• Grupa Azoty: Spółka oczekuje utrzymywania się wysokich cen gazu w najbliższych miesiącach;
• GTC: Deweloper liczy na dobry 3Q’21;
• PKN Orlen: Koncern planuje przetwarzać odpady z tworzyw sztucznych na produkty petrochemiczne i rafineryjne;
• Pozbud: Spółka widzi dobre perspektywy dla segmentu kolejnictwa i OZE;
• Newag: Aktualny backlog spółki wynosi 1,5 mld PLN;
• WP: Podsumowanie konferencji wynikowej po 2Q’21;
• Ten Square Games: Podsumowanie konferencji wynikowej za 2Q’21;
• Voxel: Podsumowanie konferencji po wynikach 2Q’21 (24.08.2021);
• PCC Rokita: Podsumowanie czatu SII po wynikach 2Q’21 (24.08.2021) [komentarz BDM];
• GPW: MF planuje skrócić okres między zakończeniem oferty a debiutem spółki.

WYKRES DNIA

Węgierski Bank Centralny podnosi gł. stopę procentową o 0,3 p.p. do 1,5% (zgodnie z oczek.). To już trzecia z rzędu kolejna podwyżka. Węgierski forint najsilniejszy do euro i dolara od 2 miesięcy, a do złotówki od 17 miesięcy. Krajowy NBP wciąż bez reakcji. Stopy procentowe utrzymują się na poziomie 0,1% od kryzysowego maja 2020 roku.

Stopy procentowe w Polsce, na Węgrzech i w Czechach [%]

✕

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg.

WIG20

✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

S&P500

✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Informacje o spółkach

Eurocash

Spółka opublikowała wyniki za 2Q’21.

Eurocash – wyniki 2Q’21 na tle konsensusu [mln PLN]

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółka, PAP

Więcej informacji w Komentarzu analityka.

Unimot

W 2Q’21 grupa wypracowała ok. 1,7 mld PLN przychodów, ok. 23,6 mln PLN EBIT i 16,8 mln PLN zysku netto.

Grupa Azoty

Grupa oczekuje utrzymywania się wysokich cen gazu w najbliższych miesiącach. Spółka ustala cenniki dwa razy w miesiącu i negocjuje ceny każdej partii towaru w eksporcie, ale potencjał przenoszenia rosnących kosztów na ceny produktów końcowych wydłuża się w czasie - poinformowała PAP Biznes rzeczniczka prasowa Monika Darnobyt.

GTC

Grupa ocenia, że trzeci kwartał jest jak dotąd dobry. Priorytetem dla spółki na drugie półrocze jest m.in. pozyskanie kapitału poprzez emisję akcji i zielonych euroobligacji - poinformowali PAP Biznes członkowie zarządu GTC.

PKN Orlen

Koncern analizuje możliwość recyklingu odpadów z tworzyw sztucznych i wykorzystywanie pozyskanych w ten sposób surowców do wytwarzania produktów petrochemicznych i rafineryjnych. Spółka podpisała list intencyjny oraz umowę na realizację studium wykonalności z firmą KBR, która dysponuje technologią w tym zakresie.

Newag

Aktualny portfel zamówień spółki na 2021 rok i kolejne lata wynosi blisko 1,5 mld PLN - poinformował PAP Biznes w wywiadzie prezes spółki Zbigniew Konieczek. Dodał, że spółka liczy na wykorzystanie przez zamawiających praw opcji na zawartych kontraktach, które wynoszą blisko 400 mln PLN.

Pozbud

Spółka okres kluczowych zmian właścicielskich, organizacyjnych i personalnych w składzie organów spółki ma już za sobą - ocenił członek rady nadzorczej i największy akcjonariusz spółki Andrzej Raubo. Dodał, że wśród nowych segmentów biznesowych bardzo dobre perspektywy ma segment kolejnictwa i odnawialnych źródeł energii, wraz z infrastrukturą do zarządzania energią.

Budimex

Oferta spółki o wartości 282,6 mln PLN netto została wybrana jako najkorzystniejsza w przetargu Państwowego Gospodarstwa Wodnego Wody Polskie Regionalny Zarząd Gospodarki Wodnej w Szczecinie.

PCC Rokita

Podsumowanie czatu SII po wynikach za 2Q’21 (24.08.2021)

- o inwestycjach energetycznych: „(…) rozważamy m.in. możliwość przebudowy posiadanych kotłów rusztowych z paliwa węglowego na gazowe. Myślimy także o ewentualnych inwestycjach we własne źródła energii odnawialnej”

- patrząc na dotychczasowa historię wypłat dywidend można oczekiwać kontynuacji praktyki z dostosowaniem dywidendy do aktualnej sytuacji płynnościowej czy planowanego poziomu inwestycji;

- w 3Q’21 zmalał popyt jak i ceny polioli standardowych. Zarząd spodziewa się kontynuacji spadków cen, które wciąż są na wysokich poziomach;

- w chloropochodnych spółka poprawiła wyniki dzięki wolumenom mimo niższych cen alkaliów;

- produkcja wasna e.e. zabezpiecza ok. 21% aktualnych potrzeb spółki;

- kotłownia na wodór 10,5 MW: paliwem będzie nadmiarowy wodór, wyprodukowany w ramach Kompleksu Chloru;

Komentarz BDM: czat nie przyniósł nowych informacji ponad to, czego dowiedzieliśmy się z ostatniego raportu okresowego za 2Q’21. Również nasze pytania nie zostały zadane, a dotyczyły gł. planów inwestycyjnych w zakresie OZE (PV 30 MW, FW 15 MW, kocioł gazowo-wodorowy 10,5 MW). W naszej opinii projekty o wartości >200 mln PLN mogą wyprodukować ok. 160 GWh energii o wartości ok. 55 mln PLN i zwiększyć samowystarczalności Rokity do >40% konsumowanej energii. Spółka wskazuje też w RO na podpisywanie potencjalnych umów PPA w zakresie energii z OZE, co ograniczyłoby ryzyko nowych projektów energetycznych.

Jeśli chodzi o poliole to spodziewaliśmy się gwałtownego spadku cen w 3Q’21 i więcej niż „przepołowienie” wyniku w tym okresie (rekordowe 106 mln PLN EBITDA w 2Q’21). Nie powinno być więc to zaskoczeniem dla rynku. Liczymy na lepsze marże w chloropochodnych, gdzie ceny w Europie w 3Q’21 wzrosły o 70 EUR/t (+11% q/q, +4% r/r), czego nie zakładaliśmy w ostatnim raporcie nt. spółki z czerwca 2021. Tym samym przy blisko 295 mln PLN realizacji EBITDA po 1H’21 nasze całoroczne prognozy 444 mln PLN EBITDA z ostatniego RA PCC Rokita Kupuj 88,0 PLN/akcję oznaczające

Ten Square Games

Podsumowanie konferencji wynikowej za 2Q’21 (24.08.2021):

• Chiny:

- Pierwsze dane z rynku chińskiego są lepsze niż się spodziewali;

- Spółka wierzy w duży potencjał gry „Fishing Clash” na rynku chińskim;

- NetEase zaczął już inwestować w marketing gry FC, więcej niż się spodziewali. Liczby te będą tylko rosły.

• Rortos:

- Ukończono plan integracji;

- Airline Commander wchodzi do zespołu wrocławskiego;

- Wdrożono narzędzia marketingowe w portfolio Rortosu, wkrótce rozpoczną kampanię pozyskiwania graczy, a następnie skupią się m.in. nad lokalizacjami w tym grach.

• Fishing Clash:

- Spółka wierzy, że jest w stanie kontynuować coraz lepsze wyniki;

- Dwa zespoły produkcyjne pracują nad nowymi funkcjonalnościami;

- KPI rosną dzięki nowo wdrożonym technologią (m.in. szybsze ładowanie);

- W czerwcu spadek zaangażowania graczy ale w lipcu zauważono ich powrót;

- Dostosowują grę do nowej wersji iOS.

• Hunting Clash:

- Wydatki UA na stałym poziomie, co nie przeszkadza generować rosnące zyski;

- Lipiec najlepszym miesiącem dla HC w historii;

- W ciągu 18 msc. pojawi się nowa mapa funkcjonalności;

- Planują dodać dużo funkcjonalności (obecnie ok. 40% planowanych funkcjonalności), dopiero zaczęli podróż z tą grą.

• Inne tytuły:

- Undead Clash – Soft Launch na początku 2022;

- Football Elite – SL w 2021;

- Projekt „Verne”/ Airline Commander – 2022 r.

- Warplanes (Rortos) -> militarny symulator, SL w 2021r.

- „Tokyo”, „Osaka” – SL w 2022r.;

• Inne :

- Duża rekrutacja, obecnie 386 osób, do końca tego roku chcą się powiększyć do 500 osób;

- Koszty związane z przeglądem opcji strategicznych;

- Studia: Wrocław, Warszawa (w pełni operacyjne biuro), Berlin (rekrutują), Bukareszt (już współpracuje z pozostałymi biurami), Verona;

- 11 gier (live + w produkcji);

- W dalszym ciągu poszukują inwestorów, przegląd opcji strategicznych idzie zgodnie z harmonogramem;

• Q&A :

- Spółka stara się pozyskać ruch wysokiej jakości, koszt pozyskiwania graczy stale rośnie, jednak pod koniec lipca/ w sierpniu zaobserwowali spadek CPI. TEN jest optymistyczne jeżeli chodzi o przyszłość;

- Dodają nowe kanały marketingowe – współpraca z influencerami, markami;

- Umowa z NetEase – nie mogą mówić o wysokości tantiem ale w ramach tej umowy TEN jest odpowiedzialny za utrzymanie produktu i dokładanie kontentu a Netease m.in. za marketing;

- Koszty doradztwa w 3Q’21 będą zależały od wyniku przeglądu opcji strategicznych;

- Fishing Clash powinien wrócić do wzrostów;

- Polityka prywatności iOS -> mają bardzo dobre poziomy akceptacji;

- Przegląd opcji strategicznych idzie zgodnie z harmonogramem.

WP

Podsumowanie konferencji wynikowej po 2Q’21.

• Zarząd jest zadowolony z wyników 2Q’21;
• Przychody – bardzo dobrze poradziły sobie media, Wakacje.pl (efekt bazy) oraz Superauto;
• COVID-19:
  • Wakacje.pl, Extradom i Nocowanie.pl bardzo dobrze radzą sobie w ujęciu trafficowym;
  • W Nocowanie.pl widać duże zainteresowanie klientów, ale właściciele kwater są mocno obłożeni;
  • Extradom – widać spowolnienie, bo klienci czekają na założenia Polskiego Ładu w kwestii regulacji w przypadku budowy domów;
  • Domodi – radzi sobie poniżej oczekiwań;
• Domodi – doszło do zmian w zarządzie, które mają pozwolić na odbudowę wyników; Domodi odpowiada za 1-2% EBITDA grupy;
• Media:
  • Główny „motor” wzrostu wyników;
  • Spółka notuje ponadrynkowe, dwucyfrowe wzrosty;
  • WP pracuje nad nowymi produktami wspierającymi sprzedaż reklam;
• E-commerce:
  • Bardzo mocny wzrost sprzedaży;
  • Zarząd „wróci” z przeglądem opcji dla biznesów, które radzą sobie słabiej niż zakładano;
• Wyniki grupy:
  • Wzrost sprzedaży o 95% (gł. media i Wakacje.pl);
  • Zwiększenie EBITDA adj. o 99% r/r;
  • Mocna pozycja gotówkowa (spadek DN/EBITDA do 0,8x);
• Q&A:
  • Wakacje.pl – WP poprawiło rentowność dzięki mniejszemu udziałowi sieci stacjonarnych (ma mniejszą rentowność niż on-line) oraz ograniczeniu wagi call center; obecnie spółka sprzedaje na poziomie ok. 80% wartości z ’19 (całorocznie może to dać ok. 70-75%); zarząd widzi wpływ regulacji w niektórych krajach dot. odmiany delta;
  • Rentowność TV – dla zarządu grupy kluczowe są synergie z pozostałymi segmentami i zdobywanie oglądalności;
  • Domodi/Allani – grupa podejmuje działania m.in. w obszarze churn, ale cały czas nie przekłada się to na wyniki; okres 3Q’21 przyniósł pogłębienie dotychczasowych tendencji; podmiot odpowiada za 1% EBITDA grupy, ale reklamodawcy reklamowi odpowiadają za ok. 1/3 przychodów mediów; rynek odzieżowy jest konkurencyjny;
  • Rozwój WP – celowo rozdzielono rolę wiceprezesa od akwizycji i e-commerce; grupa chciałaby być bardziej aktywna w obszarze mediowym;
  • Nabycie akcji Modern Commerce – obecnie jest to akwizycja czysto finansowa, ale nie można wykluczyć, że w długim terminie jest to wstęp do wejścia w model asset heavy;

Lex „TVN” – spółka obserwuje działania legislacyjne.

Voxel

Podsumowanie konferencji po wynikach 2Q’21 (24.08.2021)

-backlog Alteris na 2021 rok 140 mln PLN (+60 mln PLN w 2Q’21);

- widać wzrost liczby badań TK/MR (nielimitowane), wzrost liczby PET;

Q&A:

- cenniki w diagnostyce prywatnej ? nie podnieśli cen;

- wolumeny testów w 3Q’21 ?w czerwcu 15 tys. badań więc lipiec sierpień na podobnym poziomie. W kolejnych możliwy wzrost;

- przetarg w Arabii ? do końca roku ?

- w 3Q’21 wzrost badań q/q ? Lekarze nie mają limitów, widać przyrosty;

- rentowność testów COVID w 2Q’21 ? jest na tym samym poziomie, od 2021 roku nie ma VAT;

- badania diagnostyczne w tzw. „long COVID” ? spółka ma takie badanie w ofercie;

- jakie przychody dział. rehabilitacyjna ? dużego wpływu nie będzie miała, raczej komplementarna, ale za wcześnie mówić;

- szpitalnictwo +100% q/q EBITDA mimo niższych testów COVID ? Strata na szpitalu niższa, najlepiej rozpatrywać to w ujęciu rocznym;

GPW

MF planuje wydać rozporządzenie, dzięki któremu skróceniu ulegnie okres pomiędzy zakończeniem oferty publicznej akcji spółki a debiutem na giełdzie.

Deweloperzy magazynowi

W 1H’21 popyt na polskie powierzchnie magazynowe wyniósł 3,2 mln mkw., a nowa podaż sięgnęła 1,1 mln mkw. - podała w raporcie firma JLL.

Asseco Poland

Bank BPS podpisał z Asseco Poland umowę na wdrożenie nowego systemu centralnego, bankowości elektronicznej oraz aplikacji mobilnej. Umowa została podpisana na okres 10 lat z możliwością przedłużenia.

Lotos

Do gdańskiej rafinerii grupy dotarła pierwsza na świecie instalacja filtracyjnego oczyszczania UCO (frakcji parafinowej, hydrowaksu). To pilotażowa instalacja UCOPure, która w przyszłości przyczyni się do zwiększenia efektywności zakładu.

Ronson

Deweloper uzyskał pozwolenie na użytkowanie I etapu inwestycji Viva Jagodno we Wrocławiu i wprowadził do oferty kolejną pulę mieszkań z II etapu.

PGNiG

PGNiG stawia na energetykę gazową. Wkrótce koncern powinien oddać do użytku obiekty na Żeraniu i w Przemyślu. Kolejne są w realizacji. Trwają też rozmowy o przejęciach. - Rzeczpospolita

Banki

Czy obecnie firmom jest łatwiej o kredyty? Banki przestały zaostrzać politykę kredytową wobec MŚP, a nawet ją łagodzą. Kto może liczyć na finansowanie? – Puls Biznesu