Na rozważania z poprzedniego slajdu należy nałożyć efekty tarcz oraz efekty dotychczasowych i bardzo prawdopodobnych kolejnych ruchów w ramach polityki pieniężnej.
![Inflacja. Tarcze (anty)inflacyjne – warianty zakończenia i spekulacje [tarcza energetyczna, tarcza paliwowa, tarcza żywnościowa] - 1](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=/media/uploads/content/2022-03/inflacja-tarcze-antyinflacyjne-warianty-zakonczenia-i-spekulacje-tarcza-energetyczna-tarcza-paliwowa-tarcza-zywnosciowa-1.png&w=800)
![Inflacja. Tarcze (anty)inflacyjne – warianty zakończenia i spekulacje [tarcza energetyczna, tarcza paliwowa, tarcza żywnościowa] - 1](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=/media/uploads/content/2022-03/inflacja-tarcze-antyinflacyjne-warianty-zakonczenia-i-spekulacje-tarcza-energetyczna-tarcza-paliwowa-tarcza-zywnosciowa-1.png&w=1200)
Tarcza energetyczna
Zakładamy, że skończy się na początku 2023 roku (niekoniecznie w jednym kroku).
Tarcza paliwowa
Zakładamy, że skończy się na początku 2023 roku. Prawdopodobne jest, że od połowy roku będą jednak kształtować się warunki, w których obniżki cen paliw pozwoliłyby na wcześniejsze zakończenie tarczy, choć to nie jest nasz scenariusz bazowy.
Tarcza żywnościowa
Skończy się na początku 2023 roku (niekoniecznie w jednym kroku). Z uwagi na heterogeniczność produktu objętego zmianami podatku zakładamy, że będzie to element tarczy dzięki któremu ostateczne ceny produktów będą (sporo) wyższe niż bez niego (wyraźne asymetrie link + podwyżki cen netto, także na innych elementach koszyka nieobjętego tarczą).
* Rysunek ma na celu jedynie pokazanie jak duże efekty bazowe generowane są przez tarcze inflacyjne. Wyginany jest scenariusz bazowy na zasadzie ceteris paribus (zmieniają się tylko daty wygasania tarcz). Pod uwagę bierzemy idealny świat, w którym przełożenie zmian podatkowych na ceny jest 1:1.
Inflacja. Tarcze (anty)inflacyjne. Zarys i chronologia
![Inflacja. Tarcze (anty)inflacyjne – warianty zakończenia i spekulacje [tarcza energetyczna, tarcza paliwowa, tarcza żywnościowa] - 2](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=/media/uploads/content/2022-03/inflacja-tarcze-antyinflacyjne-warianty-zakonczenia-i-spekulacje-tarcza-energetyczna-tarcza-paliwowa-tarcza-zywnosciowa-2.png&w=800)
![Inflacja. Tarcze (anty)inflacyjne – warianty zakończenia i spekulacje [tarcza energetyczna, tarcza paliwowa, tarcza żywnościowa] - 2](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=/media/uploads/content/2022-03/inflacja-tarcze-antyinflacyjne-warianty-zakonczenia-i-spekulacje-tarcza-energetyczna-tarcza-paliwowa-tarcza-zywnosciowa-2.png&w=1200)
***Materiał pochodzi z raportu mBanku: Gospodarka 2022-2023, Z tarczą, czy na tarczy?, którego pełną zawartość możesz zobaczyć i pobrać klikając w poniższy przycisk
![Inflacja. Tarcze (anty)inflacyjne – warianty zakończenia i spekulacje [tarcza energetyczna, tarcza paliwowa, tarcza żywnościowa] | FXMAG INWESTOR](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=media/pics/inflacja-tarcze-antyinflacyjne-warianty-zakonczenia-i-spekulacje-tarcza-energetyczna-tarcza-paliwowa-tarcza-zywnosciowa.jpg&w=475)