Wyniki branży uległy poprawie w 3q21. Zysk netto wzrósł o 32,8% r/r (vs 20,3% r/r w 2q21), dzięki wzrostowi przychodów o 29,5% r/r wobec wzrostu kosztów o 28,5% r/r.
Największy wpływ na poprawę miały wzrosty zysków producentów tworzyw sztucznych w formach podstawowych (PKD 20.16; +264 mln zł r/r) i producentów nawozów (PKD 20.15; -136 mln zł r/r, którzy odrabiali zaległości pod słabym 2q21). Łącznie te dwa segmenty odpowiadają za ok 35% przychodów branży chemicznej. Spadki zysków odnotowano w przypadku producentów farb i lakierów (PKD 20.3; -32 mln zł r/r) oraz producentów mydła i detergentów (PKD 20.4; -76 mln zł r/r), po silnych wzrostach w pierwszych etapach pandemii (efekt bazy).
Wzrost przychodów branży był napędzany popytem zewnętrznym
- udział sprzedaży eksportowej w przychodach zwiększył się o 1,6 pp r/r do poziomu 39,6%. Rynek chemikaliów i wyrobów chemicznych znajduje się pod dużą presją rosnących cen surowców. Kilkukrotnie wyższe niż przed rokiem ceny gazu odbijają się na kosztach produkcji nawozów, niemniej, nie wpływają negatywnie na wolumen produkcji. Relatywnie wysoki, na tle krajów UE, poziom zapasów magazynowych gazu przełożył się tylko na niewielki spadek krajowej produkcji nawozów na początku 4q21. Polscy producenci mogą skorzystać na przestojach produkcyjnych związanych z niedoborami gazu w niektórych krajach UE, a także na zmniejszonej dostępności nawozów z krajów trzecich, związanej z wprowadzonymi ograniczeniami handlowymi (Rosja, Chiny). Wysoki popyt na tworzywa sztuczne, presja kosztowa oraz coraz bardziej restrykcyjne normy dotyczące wytwarzania plastiku utrzymują wysoką dynamikę cen tworzyw sztucznych. Znaczące podwyżki cen polipropylenu i polietylenu wciąż wspierać będą przychody producentów tworzyw sztucznych w formach podstawowych, choć dynamika prawdopodobnie wyhamuje w dalszej części 2022.
Mimo rosnących kosztów ropy oraz energii marże producentów mają szansę wzrosnąć w najbliższych kwartałach,
choć sytuacja w poszczególnych segmentach będzie zróżnicowana. Szacujemy, że przychody branży w 4q21 zwiększą się o 50-60% r/r, na co oprócz wzrostu cen wpłynie wysoki popyt wspierany poprawą wyników gospodarki. Inwestycje związane z rozwojem mocy produkcyjnych polipropylenu w Polsce mogą oddziaływać w kierunku wzrostu przychodów branży w perspektywie kolejnych dwóch lat.
![PKD 20. Produkcja chemikaliów i wyrobów chemicznych [dane finansowe, analiza] | FXMAG INWESTOR](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=media/pics/pkd-20-produkcja-chemikaliow-i-wyrobow-chemicznych-dane-finansowe-analiza.jpg&w=475)
