Turecki bank centralny, zgodnie z oczekiwaniami analityków, zdecydował się mocno podwyższyć stopy procentowe. Jednak podwyżka okazała się zbyt skromna i rozczarowała, a lira turecka (TRY) kontynuuje trend spadkowy w stosunku do innych walut.
- Stopa benchmarkowa – jednotygodniowa wzrosła z 8,5% do do 15%. Z kolei analitycy spodziewali się, że dojdzie podwyżki do 21%.
- Stopa pożyczkowa – overnight została podniesiona do 16,5% (poprzednio 10%).
- Stopa depozytowa – overnight również podwyższona do 13,5% (poprzednio 7%).
- Stopa płynnościowa – zwiększona do poziomu 19,5% (poprzednio 13%).
Dalsza część artykułu znajduje się pod materiałem wideo
Podwyżka stóp zasługą nowego gabinetu
Wprawdzie międzynarodowi analitycy spodziewali się, że dojdzie do bardziej radyklanej podwyżki stóp… Jednak mimo tego dzisiejsza decyzja tureckiego banku centralnego świadczy o tym, że Erdoganomika zaczyna odchodzić w cień. Po wygranej reelekcji prezydent Recep T. Erdogan zaprzysiągł nowy rząd, który był pierwszą jaskółką zwiastującą nadejście zmiany w tureckiej polityce gospodarczej.
Turcja drastycznie zmienia swoją politykę gospodarczą, czego kolejnym dowodem jest dzisiejsza decyzja banku centralnego o podwyżce stóp procentowych do 15% z 8,5%. Celem jest bardziej skuteczna walka z wysoką inflacją i utratą wartości przez lirę. Podwyżka była jednak niższa od… pic.twitter.com/FX7Zx8i45o
— PKO Research (@PKO_Research) June 22, 2023
Mianowicie nowym ministrem finansów został, cieszący się międzynarodową renomą, turecki ekonomista Mehmet Simsek. Miał już on okazje pełnić tę funkcję w latach 2009-2015, jego ówczesne decyzje cieszyły się sporym powodzeniem. Jako turecki minister finansów pomógł wyjść Turcji ze skutków globalnego kryzysu z 2008 r., ponadto uprościł przepisy podatkowe i ograniczył szarą strefę. Warto zauważyć, że Simsek jest zagorzałym przeciwnikiem Erdoganomiki.
Do głównego zespołu ekonomicznego została włączona Hafize Gaye Erkan, którą została pierwszą kobietą na stanowisku tureckiego banku centralnego. H. G. Erkan do tej pory z sukcesem prowadziła karierę na Wall Street. Zasiadała m.in. na stanowisku dyrektorka banku First Republic Bank oraz Goldman Sachs.
Jak widać nowy minister finansów oraz prezes tureckiego banku centralnego cieszą się autorytetem nie tylko wśród międzynarodowych inwestorów, ale także u samego Erdogana. Umożliwiło im to podjęcie decyzji o zaprzestaniu karkołomnej polityki monetarnej.
Mimo tego inwestorzy zwracają uwagę na konieczność reform i przywrócenia zaufania. Przewidywalność i praworządność są nadal kluczowe dla długoterminowych inwestycji międzynarodowych. Jeżeli Simsek zostanie zastąpiony osobą o mniejszym autorytecie, która podąża za populistycznymi hasłami Erdogana, trend powrotu na właściwe tory może się odwrócić…
Zobacz również: Turecka waluta szoruje po dnie... a giełda osiąga historyczny rekord! O co chodzi?
Jak na decyzję reaguje turecka gospodarka?
Mimo wszystko międzynarodowe rynki walutowe nie zareagowały pozytywnie na podwyżkę stóp procentowych w Turcji. W prawdzie był to krok konieczny, jednak uważany jest za niedostateczny… Analitycy spodziewali się, że główna stopa procentowa wzrośnie z 8,5% do 21%. Rozczarowanie zaskutkowało ponownym spadkiem kursu liry (TRY). Za 1 USD Turcy płacą już ponad 24 liry…
Turkish lira: $TRY pic.twitter.com/VWgExuBNWI
— Michael McDonough (@M_McDonough) June 22, 2023
Jednak w tym szaleństwie jest metoda. Niewielka wartość liry sprzyja ekspansji kredytowej oraz eksportowi rodzimych towarów, co pozwala Erdoganowi odgórnie stymulować gospodarką…
Turkish Lira will keep falling as long as there's big credit stimulus. One week ago, credit data showed a slowing credit stimulus, but the most recent data - through June 9 - show another pick up. Strong credit means strong imports, a wide current account deficit and falling… pic.twitter.com/j34tcVlfMg
— Robin Brooks (@RobinBrooksIIF) June 17, 2023
Niski koszt pozyskania kredytu dla Tureckich firm oraz rosnący wolumen tureckiego eksportu sprawia, że ich giełda jest w rekordowej formie. Jednakże finansowanie rozwoju gospodarczego inflacją nie może trwać wiecznie. Tym samym wycofywanie się z tej strategii, może wywołać w Tureckiej gospodarce sporo zamieszania…
Zobacz również: Kurs dolara spada po przesłuchaniu Powella. Polski złoty najmocniejszy od kilkunastu miesięcy
Indeks tureckiej giełdy XU100 – ostatni rok
Źródło: stooq.pl
