Materializuje się czarny scenariusz gazowy dla Europy
Gazprom poinformował, że „nie może zagwarantować” dalszych dostaw gazu do Europy rurociągiem Nord Stream 1 z powodu „nadzwyczajnych” okoliczności – poinformowała spółka zachodnich kontrahentów. Gazociąg Nord Stream 1 jest głównym źródłem dostaw tego surowca z Rosji do Niemiec. W czwartek planowane było wznowienie dostaw po 10 dniowej przerwie technicznej.
Wstrzymanie dostaw gazu do Unii Europejskiej w najgorszym scenariuszu może zmniejszyć PKB wspólnoty nawet o 1,5% tej zimy – szacuje Komisja Europejska. Dotyczy to sytuacji, w której zima jest mroźna a UE nie zapewni sobie wystarczających zapasów i nie wprowadzi rozwiązań na rzecz ograniczenia zużycia energii.
Obecnie europejskie magazyny gazu są zapełnione w ok. 63%, co jest równowartością 46 dni zimowego zużycia. Wczoraj prasa zachodnia pisała, że Komisja Europejska przygotowała draft dokumentu, w którym zaleca krajom członkowskim już dzisiaj dobrowolne cięcie zużycia gazu, aby zbudować zapasy na zimę i uniknąć blackoutów. Kraje dostaną konkretne cele/kwoty o ile mają obniżyć zużycie gazu, które mogą stać się obowiązkowe w sytuacji kiedy deficyt gazu stanie się realny.
Dzisiaj trudno przewidzieć jak do pomysłu solidarności/unii gazowej odniosą się państwa członkowskie. Zakładamy jednak, że rządy unijne będą chciały zbudować zapasy gazu z wyprzedzeniem, aby uniknąć blackoutów zimą, co oznacza większy spadek PKB Eurolandu w 4kw22 niż 1kw23. Podobnie zakładamy dla Polski, tj. większy negatywny wpływ na PKB w 4kw22 (w ujęciu kw/kw) niż 1kw23 kiedy Polska najwięcej gazu konsumuje.
Konsekwentnie zakładamy, że ceny gazu na rynku europejskim osiągną szczyt w 2poł22 a zimą mogą nawet nieznacznie spaść (gdyby się okazało, że zapasy są wystarczające i nie występują chłodna zima).
Scenariusz spowolnienia gospodarczego, spowodowanego niedoborami gazu, zmniejszy determinację RPP do podwyżek. Naszym zdaniem szok gazowy i mniejsze podwyżki oznaczają niższy kurs €/US$ i słabszego złotego. Dzisiaj RPP ma wybór: dalsze podwyżki, albo słabszy złoty i interwencje (scenariusz czeski). Widzimy ryzyko po niższej stronie dla naszej prognozy docelowego poziomu stóp na 8,5%, ale na razie nie zmieniamy scenariusza z uwagi na doświadczenie węgierskie, gdzie słabość forinta wymuszała „nagłe zwroty akcji” i powrót do bardzo dużej skali podwyżek.
USA spodziewa się wzrostu podaży ropy przez OPEC+
Oczekujemy, że państwa OPEC+ zwiększą w nadchodzących tygodniach wydobycie ropy naftowej – powiedziała rzeczniczka Białego Domu K. Jean-Pierre, odpowiadając na pytanie o rezultaty zakończonej niedawno wizyty prezydenta USA J. Bidena w Arabii Saudyjskiej. Amerykańskie władze spodziewają się, że spowoduje spadek cen benzyny.
