Za nami ciekawy i zmienny tydzień na rynkach finansowych, podczas którego gł. indeksy giełdowe zaliczyły ok. -2% spadki. Najsłabiej wypadły spółki technologiczne (NASDAQ -2,9%) w związku z zapowiedzią szybszych podwyżek stóp procentowych przez Fed. W środę amerykański bank centralny przyśpieszył tempo redukcji QE i zasygnalizował 3 podwyżki stóp w 2022 roku. Dzień później również EBC ogłosił normalizację polityki pieniężnej, choć wg. szefowej Lagarde podwyżka stóp w 2022 roku jest mało prawdopodobna. Z kolei niespodziewanej podwyżki stóp dokonał za to BoE umacniając funta.

Wszystko to w obliczu dużego skoku zakażeń wariantem omikron, gdzie w UK dzienna liczba chorych dobija do 100 tys. dziennie. Choć zakażenia nie pociągają za sobą istotnego wzrostu zgonów i hospitalizacji, czego przykładem jest też sytuacja w RPA, to europejskie rządy ponownie wprowadzają obostrzenia. Na taki krok zdecydowała się Dania czy Holandia. W centrum uwagi pozostaje również europejski kryzys gazowy, gdzie system energetyczny z uwagi na niskie zapasy i podaż gazu zdany jest w zasadzie na łaskę pogody W ubiegłym tygodniu notowania gazu TTF wzrosły o ponad 30%, a energii elektrycznej o blisko 20% do nowych rekordów. Na najbliższe dni prognozy pogody nieco się poprawiły, co powinno dać trochę oddechu. W kraju w piątek mieliśmy również decyzje URE o nowych taryfach na energię /gaz dla gospodarstw domowych.

W 2022 roku ceny wzrosną o odpowiednio 24%/54%, co było pozytywną informację dla spółek energetycznych i PGNiG. Warto wspomnieć, że krajowi wytwórcy osiągają obecnie rekordowe marże w związku z drogim gazem. Niemniej piątkowy potencjał mógł być zaburzony przez wygasanie grudniowej serii kontraktów terminowych. Ostatecznie był to więc słaby tydzień dla WIG Energetyka (-4,9%). Słabsi byli tylko deweloperzy. Tyko 3 sektory zakończyły na plusie. Dziś nastroje na rynkach są słabe po deklaracjach demokratycznego senatora Joe Manchina o odrzuceniu projektu ustawy prezydenta Joe Bidena Build Back Better (2,0 bln USD), którą w listopadzie przegłosowała Izba Reprezentantów. Kontrakty na S&P500/DAX tracą -1%/-1,8%.

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

• Decora: Szacunkowa EBITDA w 4Q’21 wyniosła 15,5 mln PLN (-25% r/r) przy wzroście przychodów o 18% r/r [tabela BDM];
• Swissmed: Strata netto w 2Q’21/22 wyniosła 0,6 mln PLN wobec 1,2 mln PLN rok wcześniej;
• Orlen: Spółka ma umowę kredytową z EBI na 180 mln EUR;
• Asseco: Spółka rozpoczęła aktywne działania na polu kryptografii postkwantowej;
• CD Projekt: Wpływ drugiego sezonu serialu „The Witcher” od Netflixa na aktywność graczy we flagowej produkcji spółki (W3) [komentarz BDM];
• PGNiG: URE zatwierdził wzrost taryf gazowych PGNiG OD i taryfy dystrybucyjnej PSG;
• Allegro: Spółka ma zgodę urzędu antymonopol. na Słowacji na przejęcie Mall Group i WE|DO;
• Pekao: Bank ma umowę ze Stalową Wolą na emisję obligacji o wartości 28 mln PLN;
• Energetyka: URE: wzrost stawek w taryfie G +24% r/r, w tym samej energii o +37% r/r- pozytywne [komentarz BDM];
• Enea: spółka zakontraktowała 1028 MW w aukcji rynku mocy za 2026 rok [komentarz BDM];
• Budimex, Unibep: Spółki wybudują zaporę na granicy z Białorusią;
• Develia: Spółka nabyła nieruchomość w Gdańsku na inwestycję pod 50 mieszkań;
• Wielton: Spółka zamierza kupić udziały producenta przyczep z Półwyspu Iberyjskiego;
• Erbud: Spółka skupi 142.857 akcji własnych za blisko 50 mln PLN;
• Atal: Spółka rozpoczęła sprzedaż 199 lokali we Wrocławiu;
• Unimot: Unimot Energia i Gaz zawarła warunkową umowę sprzedaży udziałów spółki Naturalna Energia;
• Seco/Warwick: Celem w programie motywacyjnym spółki 16,2 mln PLN zysku w '22;
• Netia: Spółka ma zgodę KNF na wycofanie akcji z obrotu na GPW z końcem 2021 r.;
• Onde: Spółka ma umowę na zakup modułów fotowoltaicznych o łącznej mocy nominalnej 40 MW;
• Grodno: Podsumowanie konferencji po wynikach za 1H’21/22 (14.12.2021);
• Mostostal Zabrze: Alstom Transport anulował część zamówienia o wartości ok 6 mln EUR;
• Groclin: Spółka przejęła udziały w CountMe i eGroclin w zamian za akcje serii J;
• Bio Planet: Spółka zadebiutuje dzisiaj na rynku głównym GPW;
• Gaming: Podsumowanie tygodnia [tabela BDM];
• Creotech Instruments (NC): Spółka chce w 1H’22 przejść na główny rynek; z emisji planuje pozyskać 40-50 mln PLN;
• SimFabric (NC): Spółka złożyła wniosek o zatwierdzenie prospektu przez KNF;
• Rynek stali: w 50. tygodniu wzrosty cen prętów i blach, spadki profili - PUDS [wykres BDM];

Tygodniowa średnia przypadków i zgonów na SARS-CoV-2 w UK

Kolejna fala wirusa SARS-CoV-2 w UK z wariantem omikron w roli głównej, choć zdecydowanie większa niż poprzednie pod względem wykrytych przypadków (blisko 100 tys. dziennie), nie powoduje zgonów czy istotnego wzrostu hospitalizacji. W tym kontekście najbardziej niszczycielska była III fala na początku 2021 roku. Ponad 70% populacji w UK jest w pełni zaszczepionych, a 34% przyjęło „boostera”. W Polsce to odpowiednio 55% i 15%. Średnia liczba zgonów w Polsce jest prawie 4x wyższa (430 os./dziennie vs 113 w UK) przy blisko 4-krotnie mniejszej liczbie przypadków.

WIG20

✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

S&P500

✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Informacje o spółkach

Decora

Spółka w trakcie piątkowej sesji opublikowała szacunkowe dane za 3Q’21. Kurs akcji stracił 0,3%.

Zarząd zwraca jednocześnie uwagę, że następuje: wzrost cen surowców i materiałów, przy jednoczesnym pojawieniu się istotnych ograniczeń związanych z ich podażą, istotny wzrost cen energii, wzrost kosztów transportu oraz wzrost presji płacowej ze strony pracowników spowodowanej inflacją. Zarząd jednakże podejmuje działania mające na celu ograniczenie negatywnego wpływu tych czynników na wyniki finansowe, ale obecnie trudno oszacować skalę wpływu i wszystkie czynniki ryzyka związane z tym zagrożeniem m.in. z powodu ograniczonych możliwości przerzucenia na klientów całości wzrostu kosztów działalności poprzez wzrost ceny oferowanych produktów.

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

Źródło: BDM, spółka

Swissmed

Spółka w 2Q’21/22 wypracowała 9,7 mln PLN przychodów, -0,2 mln PLN EBIT oraz 0,6 mln PLN straty netto.

Orlen

Spółka podpisała z Europejskim Bankiem Inwestycyjnym umowę kredytową o wartości 180 mln EUR. Celem kredytu jest częściowe sfinansowanie inwestycji wspierających zrównoważony rozwój grupy.

CD Projekt

Wpływ drugiego sezonu serialu „The Witcher” od Netflixa na aktywność graczy we flagowej produkcji spółki – „The Witcher 3: Wild Hunt”:

Aktywność użytkowników gry „The Witcher 3: Wild Hunt” na platformie Steam

✕

Źródło: steamdb.info

Komentarz BDM: tak jak po premierze pierwszego sezonu serialu „The Witcher” od Netflixa (20.12.2019) dzienna ilość aktywnych użytkowników gry „The Witcher 3: Wild Hunt” na platformie Steam urosła z poziomu ok. 20 tys. dziennie do 103,3 tys. (wzrost o 416,5%, co przełożyło się na wzrost przychodów q/q o 130,4% i 68,1% r/r do 214,0 mln PLN), tak teraz po wyemitowaniu drugiego sezonu (17.12.2021) nie widać podwyższonego zainteresowania flagową produkcją CDR. Liczyliśmy, na wzrost zainteresowania W3 w tym okresie, jak i na wsparcie tym „eventem” wyników za 4Q’21.

Asseco

Spółka rozpoczęła aktywne działania na polu kryptografii postkwantowej. Celem prac jest przygotowanie usług
i wdrożenie algorytmów postkwantowych do powszechnego stosowania, jak również zwiększanie świadomości rynku
i przygotowanie klientów Asseco na nadchodzące zmiany.

PGNiG

Prezes Urzędu Regulacji Energetyki zatwierdził nowe taryfy na sprzedaż gazu dla PGNiG Obrót Detaliczny oraz na dystrybucję tego paliwa dla Polskiej Spółki Gazownictwa. Dla gospodarstw domowych zużywających gaz do przygotowania posiłków, płatność będzie wyższa o 41%, co oznacza kwotowy wzrost rachunku o ok. 9 PLN miesięcznie netto.

Spółka zawarła trzy umowy kredytu otwartego w rachunku bieżącym z BGK, PKO BP i CaixaBank oddział w Polsce, pozyskując finansowanie krótkoterminowe na łączną kwotę 2,7 mld PLN na okres do 9 miesięcy począwszy od dnia zawarcia umów.

Allegro

Urząd Antymonopolowy na Słowacji wydał zgodę na przeprowadzenie transakcji przejęcia Mall Group i WE|DO przez Allegro. Spełnione zostały trzy warunki zawieszające zastrzeżone w umowie SPA i jednocześnie nieziszczone pozostają trzy pozostałe warunki zawieszające zastrzeżone w umowie dotyczące zgód odpowiednich organów antymonopolowych.

Pekao

Bank zawarł z miastem Stalowa Wola umowę dotyczącą zorganizowania emisji obligacji na kwotę 28 mln PLN.

Energetyka (taryfa G)

Prezes URE zatwierdził taryfy na sprzedaż energii dla czterech tzw. sprzedawców z urzędu oraz pięciu największych spółek dystrybucyjnych. Od 1 stycznia 2022 r. łączny średni wzrost rachunku statystycznego gospodarstwa domowego rozliczanego kompleksowo (sprzedaż i dystrybucja w grupie G11) wyniesie ok. 24% w stosunku do roku 2021 (w tym sam komponent energii +37% r/r).

Pełny komunikat pod linkiem

Więcej w Komentarzu Analityka

Enea

Grupa Enea zakontraktowała w aukcji rynku mocy na 2026 r. łącznie nie mniej niż 1.028 MW obowiązku mocowego dla jednostek należących do grupy - podała Enea w komunikacie.

Wstępne wyniki aukcji rynku mocy na 2026 rok [MW]

Źródło: BDM, spółki, PSE. *- po cenie minimalnej. **- łącznie z pozostałymi aukcjami.

Więcej w Komentarzu Analityka

Budimex, Unibep

Zespół ds. przygotowania i realizacji zabezpieczenia granicy państwowej pozytywnie zaopiniował ofertę Budimeksu
i Unibepu dotyczącą budowy zapory na granicy z Białorusią. Łączna wartość oferty Budimexu wynosi 326,2 mln PLN, natomiast Unibepu 197,5 mln PLN.

Famur

Spółka podpisała szereg umów w przedmiocie realizacji dostaw sprzętu i świadczenia usług nadzoru nad montażem, nabywanego w celu eksploatacji na terytorium Federacji Rosyjskiej. Łączna wartość umów wynosi ok 144 mln PLN netto.

Develia

Spółka nabyła od podmiotu niepowiązanego prawo własności nieruchomości położonej w Gdańsku za cenę 3,18 mln PLN netto (3,91 mln PLN brutto). Powierzchnia nieruchomości gruntowej wynosi 0,3871 ha; ma na niej powstać projekt inwestycyjny z szacowaną ilością ok. 50 mieszkań.

Wielton

Spółka zamierza kupić udziały w spółce produkującej przyczepy i naczepy z Półwyspu Iberyjskiego. Wartość potencjalnej transakcji ma być niewielka.

Erbud

W związku z realizacją skupu akcji własnych, Erbud nabędzie 142.857 akcji po 350 PLN za papier, co daje łączną cenę na poziomie ok. 50 mln PLN. Średnia stopa redukcji złożonych ofert wyniosła 98,8%.

Atal

Spółka rozpoczęła sprzedaż 199 lokali w ramach piątego etapu inwestycji Nowe Miasto Jagodno we Wrocławiu.

Unimot

Unimot Energia i Gaz z grupy kapitałowej Unimot zawarła warunkową umowę dotyczącą sprzedaży 80% udziałów
w spółce Naturalna Energia, zakupionych przez Unimot Energia i Gaz w grudniu’20.

Instal Kraków

Juroszek Investmenst przekroczył poziom 10% w ogólnej liczbie głosów w spółce Instal Kraków.

Fundusze Generali PTE sprzedały wszystkie akcje Instalu Kraków posiadane w swoim portfelu. Wcześniej fundusze posiadały 632.225 akcji spółki, co stanowiło 8,68% udziału w kapitale zakładowym oraz 5,42% udziału w ogólnej liczbie głosów na WZ.

Ryvu Therapeutics

Spółka zawarła aneks do umowy dotyczącej dokonania przez Icon w imieniu spółki zgłoszenia IND do Agencji Żywności i Leków w USA oraz przeprowadzenia I fazy badań klinicznych wiodącego projektu spółki. Łączna wartość umowy wzrośnie do 5,6 mln EUR (pierwotnie 3,8 mln EUR).

Pekabex

Spółka zawarła umowę na budowę hali magazynowej wraz z infrastrukturą towarzyszącą o wartości 7% przychodów grupy Pekabex wg ostatniego opublikowanego rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Newag

Jakubas i PFR zakopali topór wojenny Newagu i Pesy. Polscy producenci taboru dążą do zacieśnienia współpracy - pierwszy krok do fuzji? – Puls Biznesu

Seco/Warwick

Rada nadzorcza ustaliła cele programu motywacyjnego na 2022 rok. Grupa ma wypracować 16,2 mln PLN zysku netto.

Netia

KNF jednogłośnie zezwoliła na wycofanie akcji Netii z obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez GPW z dniem 31 grudnia 2021 r.

Onde

Spółka zawarła mowę na zakup modułów fotowoltaicznych o łącznej mocy nominalnej 40 MW z zagranicznym dostawcą, na potrzeby realizacji kontraktu na wykonanie kompleksowych robót budowlanych przy budowie kilku farm fotowoltaicznych zlokalizowanych w północno-zachodniej Polsce.

Grodno

Podsumowanie konferencji po wynikach za 1H’21/22 (12 uczestników)

- kable i przewody – duży potencjał wzrostu, spółka chce być dużym graczem w Polsce w tym obszarze

- spółka chce rozwijać e-commerce, omnichannel, ale oparte o model tradycyjny – budowanie relacji z klientem, serwis, doradztwo

- rozwój przez własne oddziały, akwizycje

- wzrost szybszy od rynku (40% vs 70%)

- spółka jest drugą (po TIM) firmą w branży, celem jest utrzymanie w TOP3

- nowe obszary OZE stanowią 30% przychodów (70% - dystrybucja, stabilne wyniki)

- od stycznia nowy WMS, planowane nowe powierzchnie magazynowe

- cele strategiczne: rozwój OZE, sieci sprzedaży i kanałów dystrybucyjnych (franczyzy, przejęcia),, oferty asortymentowej, poszerzenie wiedzy inżynieryjnej, zwiększenie efektywności działalności operacyjnej (do 2 mln PLN rocznie)

- przychody – cel 10% wzrostów rocznie (konserwatywny), w tym roku spółka spodziewa się powyżej 1 mld PLN

- rotacja zapasów – wzrost do 50 dni w związku z problemami w łańcuchu dostaw, z tego wynika ujemny CF inwestycyjny

- inwestycje Małopole i Łódź – planowane zakończenie na styczeń’22

Q&A:

- rentowność, jaki poziom w przyszłości? Najważniejszym czynnikiem jest obniżenie cen zakupu, w przyszłym roku spółka planuje pogłębienie tego trendu

- marża na sprzedaży? Poziom dynamiki rzędu 70% będzie trudny do utrzymania, ale niewykluczony, spółka planuje utrzymanie marż i dalszą pracę nad ich zwiększaniem

- ryzyko spadku przychodów? Spółka przewiduje spowolnienie, ale nie będzie ono gwałtowne; liczy na średnie instalacje fotowoltaiczne (50-100 kW), dodatkowo program „Mój prąd 4.0” – to może pozytywnie wpłynąć na sprzedaż

- kierunek rozwoju w dłuższym okresie? Czy e-commerce jak w TIM nie jest bardziej przyszłościowy? To są dwa różne kierunki rozwoju, oba są przyszłościowe, pandemia nie zakłóciła działania spółki, e-commerce nie zdominuje branży
w ciągu najbliższych lat, może w ciągu kilkudziesięciu

Mostostal Zabrze

Spółka Alstom Transport anulowała zamówienie na dostawę konstrukcji stalowych. Do dnia 17 grudnia 2021 r. MZKP zrealizował ok. 2,2 mln EUR netto z przedmiotowych zamówień, natomiast łączna wartość anulowanej części zamówień wynosi ok. 6,0 mln EUR netto.

KPPD

Spółka podpisała umowy na zakup surowca drzewnego w 1H’22 na łączną kwotę 70 mln PLN.

Vistal Gdynia

Spółka zawarła umowę na wykonanie konstrukcji stalowej obiektów mostowych. Wartość umowy wynosi 2,95 mln PLN netto.

Rafamet

- Spółka potwierdziła zamówienie otrzymane od firmy Hebei K.N.T. Technology Development na dostawę tokarki kołowej ciernej typu UFB 125N. Wartość przedmiotu umowy wynosi 0,85 mln EUR (3,9 mln PLN).

- Spółka zawarła porozumienie z firmą Gordiusz Alfa, na mocy którego obie strony decydują się na unieważnienie zamówienia na dostawę tandemu tokarek podtorowych bez wzajemnych roszczeń.

- Spółka zawarła dwie umowy na zakup dwóch frezarek bramowych na łączną kwotę 8,65 mln PLN.

Interbud

Spółka zawarła za spółką zależną Interbud-Construction umowę sprzedaży czterech działek położonych w Lublinie o łącznej powierzchni 0,29 ha za łączną cenę ok 0,74 mln PLN brutto, przy czym niemal połowa uzyskanej ceny brutto zostanie przeznaczona na całkowitą spłatę zadłużenia wynikającego z tytułu posiadanej gwarancji bankowej Banku Polskiej Spółdzielczości.

Groclin

Spółka przejęła 100% działów w spółkach CountMee i eGroclin w zamian za objęcie przez udziałowców tych spółek 107,1 mln akcji serii J Groclinu.

Pure Biologics

Spółka zawarła umowę najmu powierzchni biurowo-laboratoryjnej we Wrocławiu o łącznej powierzchni 3.000 m2
z możliwością jej powiększenia o kolejne 550 m2 do 31.10.23.

BAH

Akcjonariusze British Automotive Holding zdecydują o dalszym istnieniu spółki podczas nadzwyczajnego walnego zgromadzenia zwołanego na 12 stycznia 2022 r.

Games Operators

Spółka podpisała umowę z Humble Bundle, na podstawie której gra Rustler weźmie udział w pakiecie organizowanym przez Humble Bundle.

OEX

Spółka podjęła decyzję o zawarciu z pozostałymi wspólnikami Divante oraz Cloudflight umowy wyłączności w zakresie negocjacji warunków sprzedaży 100% akcji w kapitale zakładowym Divante na rzecz Cloudflight. Cloudflight w ramach oferty wiążącej przedstawił łączną wycenę wartości przedsiębiorstwa dla 100% akcji Divante na poziomie 195.7 mln PLN.

Bio Planet

Spółka zadebiutuje dzisiaj na głównym rynku Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie.

Gaming – podsumowanie tygodnia

Gaming – podsumowanie wiadomości tygodnia

Gaming 13/12.2021-20/12.2021

Creotech Instruments (NC)

Spółka złożyła do KNF wniosek o zatwierdzenie prospektu sporządzonego w związku z ubieganiem się o dopuszczenie i wprowadzenie akcji spółki do obrotu na rynku regulowanym. W październiku’21 Creotech Instruments zadebiutował na NewConnect, a debiut na głównym parkiecie zakłada na 1H’22. Z nowej emisji planuje pozyskać ok. 40-50 mln PLN.

SimFabric (NC)

Spółka złożyła wniosek o zatwierdzenie prospektu przez KNF, w związku z planem przeniesienia na główny parkiet GPW.

Ovid Works (NC)

Spółka otrzymała ostatnią płatność w kwocie 45 tys. EUR, tj. ok 0,3 mln PLN w ramach uzyskanego dofinansowania na realizację projektu „Falling Stars”.

Polman (NC)

Spółka podpisała umowę na kompleksowe prace czyszczenia rurociągów, zbiorników, aparatów, urządzeń
i powierzchni utwardzonych. Wynagrodzenie maksymalne niegwarantowane wynosi 0,9 mln PLN netto.

Labocanna (NC)

Spółka wprowadziła do sprzedaży oleje konopne pod marką „Labocanna”.

Bras, New Tech Venture (NC)

Spółka Bras złożyła zapis na 6.101.905 akcji spółki NTV za łączną kwotę 0,6 mln PLN.

Wynagrodzenia

Fala rotacji kadr może mocno podbić płace. Polaków nie stać na masowe rezygnacje z pracy, które od wiosny trapią firmy w USA, ale coraz więcej osób przymierza się do zmiany firmy, co jest dobrym sposobem na większą podwyżkę. – Rzeczpospolita

Fotowoltaika

Porozumienie sektorowe zawarte między rządem a branżą fotowoltaiczną ma usprawnić rozwój sektora. Ten jednak zmaga się z kolejnym wyzwaniem, jakim jest logistyka. Ceny produktów wzrosną. – Parkiet

Handel

Sprzedaż detaliczna supermarketów w listopadzie’21 wzrosła w Polsce o 5,5% r/r, a sklepów małoformatowych o 4,9% r/r. – Stooq

Branża stalowa

W 50 tygodniu (koniec 19.12.21) średnie ceny prętów żebrowanych wzrosły o +0,7% w/w, blachy zimnowalcowanej o +0,5% w/w, a blachy konstrukcyjnej o +1,4% w/w. Obserwowane spadki profili po wzrostach w poprzednich tygodniach (-1,3% w/w) i kształtowników (-0,6% w/w). Od lipcowego szczytu cen prętów spadły o ok. -12%, blach o -41/-26%, kształtowników o -29%, a profili tylko o -6%.

Ceny wybranych asortymentów stalowych [PLN/t]

Źródło: BDM, PUDS