Prezeska EBC Christine Lagarde w trakcie swojej konferencji stwierdziła, że wśród członków Rady dominuje pogląd, że jest zbyt wcześnie, aby dyskutować o obniżkach stóp procentowych w strefie euro. Jednocześnie podtrzymała swoje zdanie, iż łagodzenie polityki pieniężnej latem jest prawdopodobne. Rynek zareagował na słowa Christine Lagarde bardziej agresywną wyceną obniżek stóp procentowych. Obecnie prawdopodobieństwo cięcia stóp procentowych przez EBC o 25pb. już w kwietniu oceniane jest na ponad 90%. Do końca roku rynek przewiduje 150pb obniżek.
Zobacz także: MILLENNIUM prognozuje kursy najważniejszych walut i zwraca uwagę na kluczowe wydarzenia
Kurs euro do dolara: prognozy na najbliższe dni
Podtrzymujemy nasz pogląd, że notowania pary walutowej EUR/USD powinny rosnąc w perspektywie kolejnych kwartałów. Euro będzie wspierane przez perspektywę poprawy aktywności gospodarczej w dalszej części roku dzięki luźniejszym warunkom monetarnym i rosnącemu zaufaniu konsumentów. Ponadto aprecjacyjnie na walutę strefy euro wpływa nadwyżka na rachunku obrotów bieżących. Z drugiej strony, modele ekonomistów BNP Paribas pokazują, że dolar pozostaje przeszacowany, a zagraniczni inwestorzy posiadają ogromne pozycje w aktywach denominowanych w USD bez zabezpieczonej znacznej części ekspozycji walutowej. Odpływy kapitału z amerykańskich aktywów do europejskich byłyby czynnikiem negatywnym dla dolara.
Zobacz także: Katastrofa akcji dawnego hitu - spadek o 42% w 1 dzień po fatalnym raporcie
Wykres za 12M
Źródło: BNP Paribas Bank Polska, Bloomberg
W krótkim terminie mogą wystąpić jednak wahania i przejściowe umocnienie dolara spowodowane wyższym niż oczekiwano odczytem inflacji w USA i w konsekwencji zmianą rynkowych prognoz dotyczących późniejszego rozpoczęcia cyklu obniżek stóp procentowych w USA. W perspektywie końca I kwartału 2024 r. spodziewamy się, że notowania EUR/USD będą oscylowały blisko 1,10. W średnim i długim terminie również widzimy potencjał do kontynuacji wzrostów tej pary walutowej. Tym samym prognozujemy wzrost pary EUR/USD do 1,12 na koniec pierwszej połowy 2024 r. i 1,15 do końca przyszłego roku.
Zobacz także: Jeśli posiadasz euro to bądź ostrożny. Kurs euro może wkrótce spaść, ostrzegają eksperci
Analiza techniczna EURUSD
Źródło: BNP Paribas Bank Polska, Bloomberg
Argumenty za spadkiem kursu EURUSD
- Pogorszenie sytuacji makroekonomicznej w Chinach albo Europie będzie umacniało dolara
- Relatywnie silniejszy wzrost gospodarczy oraz, w skutek tego, wolniejsza dezinflacja w USA względem Europy i mniejsze obniżki stóp procentowych przez Fed vs EBC
- Zaostrzenie konfliktu na linii Ukraina-Rosja oraz eskalacja konfliktu na Bliskim Wschodzie
Potencjalna stopa zwrotu 12M vs USD na bazie prognoz
Źródło: BNP Paribas Bank Polska, Bloomberg
Argumenty za wzrostem kursu EURUSD
- Poprawa sytuacji makroekonomicznej na świecie będzie osłabiała dolara względem innych walut
- Relacja polityki monetarnej EBC vs Fed (silniejsze obniżki stóp w USA vs Europa)
- Załagodzenie konfliktu na linii Ukraina-Rosja, Hamas-Izrael
Zobacz także: Dolar po 4 PLN to przeszłość, ostrzegają eksperci
Prognoza korony norweskiej, dolara, franka, funta, euro: zobacz co z walutami
**************
