Kursy walut NBP 22.04.2024r.

Rynek stopy procentowej - Naturalna korekta na rynkach FX zakończyła się.
Rynek walutowy - Polskie SPW były silniejsze - ten trend może być kontynuowany.

W czwartek złoty konsolidował się jednak w piątek nad ranem osłabil się nawet do 4,3650 na EUR/PLN i 4,11 na USD/PLN po doniesieniach o ataku rakietowym Izraela na obiekty wosjkowe w Iranie. W wyniku tego wydarzenia na bazowych rynkach FX kurs EUR/USD zniżkował chwilowo w pobliże 1,0610.

Reklama

Sprawdź również: To prawdziwe trzęsienie ziemi na walutach

grafika numer 1 ✕

W pierwszej fazie środowych notowań korekty ostatnich silnych wzrostów na EUR/PLN i USD/PLN były kontynuowane, a ich kursy zbliżyły się do wskazywanych przez nas we wczorajszym Dzienniku wsparć. Trendy te wspierało uspokojenie globalnych, rynkowych nastrojów oraz nieco słabszy globalnie dolar. Słabszego dolara wspierały rynkowe spekulacje na temat możliwej skoordynowanej interwencji głównych banków centralnych mającej przeciwdziałać nadmiernej zmienności na rynku FX, w tym między innymi znaczącemu osłabieniu jena oraz południowokoreańskiego wona. W drugiej części dnia dolar zaczął się umacniać w czym pomogły mocne dane makro z USA świadczące o bardzo dobrych nastrojach w tamtejszym przemyśle (Indeks Fed z Filadelfii). Warto dodać, że złoty reagował głównie na globalne trendy, a łagodzenie przekazu dotyczącego przyszłych decyzji RPP (wypowiedź H. Wnorowskiego) nie miało przełożenia na jego notowania.

Reklama

Sprawdź również: Kurs korony norweskiej przed wystrzałem. Wzrost ceny NOK ma wiele argumentów, uważają ekonomiści

grafika numer 2 ✕

W naszej opinii naturalna korekta po mocnych przesunięciach na rynku FX z początku tygodnia zakończyła się, a rynkom przy ponownej eskalacji napiecia geopolitycznego trudno będzie ją kontynuować. Poza ryzykiem interwencji ze strony głównych banków centralnych nie widzimy póki co nowych, fundamentalnych czynników, które mogłyby wspierać słabszego dolara. W związku z tym na przełomie tygodnia widzimy zagrożenie dla wzrostu kursu USD/PLN w pobliże 4,12, przy utrzymaniu się kursu EUR/PLN powyżej 4,34.

Reklama

grafika numer 3 ✕

Na bazowych rynkach stopy procentowej w czwartek rentowności wzrosły (2-6 pb.), polskie SPW były natomiast mocniejsze, a ich dochodowości zniżkowały o 5-7 pb. Jednak po nocnych doniesieniach z Bliskiego Wschodu rentowności UST zanotowały spadki (5-7 pb).

grafika numer 4 ✕

Reklama

Pozytywne zachowanie krajowych obligacji jest w naszej opinii wynikiem zmiany rynkowych oczekiwań co do poziomu tegorocznej inflacji CPI w Polsce, po wsparciu jej niższej ścieżki przez zapowiadane przez rząd wprowadzenie limitów na ceny energii (prąd, gaz). Skutkiem zapowiadanych decyzji może być ograniczenie inflacji CPI w Polsce do ok. 4,5-5% r/r na koniec 2024 roku, co z kolei wkrótce może wpływać na ewolucję w kierunku bardziej gołębiej narracji przedstawicieli RPP. Sygnałem tego są np. czwartkowe wypowiedzi H. Wnorowskiego dla Biznes24. Ten czynnik łącznie z mocno spozycjonowanym na brak obniżek stóp NBP (w 2024 r.) rynkiem oraz spodziewanym napływem środków z wykupu i odsetek od zapadających obligacji (patrz wczorajszy Dziennik), może w najbliższych dniach czy nawet tygodniach wspierać polskie SPW, szczególnie, że ich rentowności w środę i czwartek zawróciły od istotnych technicznie poziomów. Otwartym pozostaje pytanie o zachowanie rynków bazowych FI, szczególnie tych z USA, gdzie dane makro generalnie podtrzymują obraz silnej gospodarki (patrz czwartkowy odczyt Indeksu Fed z Filadelfii), a narracja przedstawicieli Fed stała się bardziej zachowawcza.

Sprawdź również: Cena dolara najwyższa od miesięcy! Co czeka kurs USD/PLN? Eksperci TYLKO dla FXMAG

Wykres dnia: Obniżenie oczekiwanej ścieżki inflacji CPI w Polsce na 2024 rok może w najbliższym czasie wspierać mocniejsze zachowanie krajowych SPW względem obligacji z rynków bazowych.

grafika numer 5 ✕

Reklama

Źródło: Refinitiv

**************