indeks zaufania konsumentów stanach

• Indeks nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan wyraźnie odbił w styczniu do 64,4pkt. (konsensus 60,7pkt.) z 59,7pkt. w grudniu. Szczególnie mocno odbił indeks ‘ocena sytuacji bieżącej’ do 68,6pkt. z 59,4pkt. w poprzednim miesiącu. Oczekiwania inflacyjne w horyzoncie 1 rok naprzód spadły wyraźnie do 4,0% z 4,4% miesiąc wcześniej, ale nieznacznie wzrosły oczekiwania inflacyjne długookresowe w horyzoncie 5-10lat z 2,9% do 3,0%.

Niemcy: Wzrost PKB Niemiec 1,9% w całym 2022, stagnacja w 4kw22

• Wzrost PKB Niemiec w całym 2022 wyniósł 1,9%, lekko powyżej konsensusu 1,8%, po wzroście o 2,6% w 2021. Oznacza to, że gospodarka niemiecka wróciła do swoich rozmiarów z końca 2019. Urząd statystyczny nie podał jeszcze danych za 4kw22, ale można szacować, że gospodarka niemiecka pozostawała w stagnacji (wzrost 0%kw/kw) po wzroście o 0,4%kw/kw w 3kw22. Konsensus analityków skłaniał się do spadku PKB w 4kw22, więc uniknięcie wejścia w recesję jest pozytywną informacją.
• Pod koniec 2022, Niemcy skorzystały ze złagodzenia sytuacji na rynku energetycznym i wyraźnym spadku cen gazu ziemnego, związanego z rekordowo wysokimi temperaturami o tej porze roku. Zaczął działać rządowy pakiet stymulacyjny, poprawiła się sytuacja w handlu międzynarodowym. Napięcia w tym zakresie oraz na rynku energii, pozostaną jednak z nami w 2023.

Najbliższy tydzień na rynkach bazowych: Forum w Davos o współpracy w podzielonym świecie

• Dziś rozpoczyna się 5-dniowe Światowe Forum Ekonomiczne w szwajcarskim Davos, po raz pierwszy od 3 lat stacjonarnie, a nie zdalnie, pod hasłem współpracy w podzielonym świecie. W forum weźmie udział m.in. przewodnicząca KE U.von der Leyen (wtorek), szefowa EBC C. Lagarde i szefowa MFW K. Georgieva (piątek).
• W tym tygodniu nie będzie publikacji kluczowych danych makro dla rynków bazowych. W połowie tygodnia odbędzie się posiedzenie Banku Japonii, który w grudniu zaskoczył decyzją o zwiększeniu dopuszczalnego odchylenia rentowności 10-letnich obligacji skarbowych z 0,25% do 0,50%. Będą napływać finalne dane o inflacji z krajów strefy euro, ale nie powinny być zaskoczeniem dla inwestorów. W czwartek poznamy minutes EBC z grudniowego posiedzenia, podczas którego podniesiono stopy procentowe o 50pb, a prezes C. Lagarde zapowiedziała dalsze podwyżki po 50pb przez pewien czas. Inne główne wydarzenia:
• Poniedziałek: Dzień wolny w USA, początek WEF w Davos,
• Wtorek: Dane o rynku nieruchomości w USA i sprzedaż detaliczna w grudniu; indeks zaufania analityków i inwestorów ZEW w Niemczech w styczniu,
• Środa: Decyzja banku Japonii; sprzedaż detaliczna (nasza prognoza -1,0%m/m, konsensus -0,8%, poprzednio -0,6%) i produkcja przemysłowa (nasza prognoza i konsensus -0,1%m/m, poprzednio -0,2%) w USA za grudzień;
• Czwartek: Dane z rynku nieruchomości USA za grudzień (rozpoczęcie nowych budów, pozwolenia na budowę); wystąpienia przedstawicieli Fed; minutes EBC z grudniowego posiedzenia,
• Piątek: Sprzedaż domów na rynku wtórnym w USA w grudniu (nasza prognoza 3,90mln w ujęciu rocznym, konsensus 3,94mln, poprzednio 4,09mln); wystąpienia przedstawicieli Fed i EBC.