Do wtorkowego południa (bez jednej minuty) można zapisać się na pierwszy od półtora roku debiut giełdowy na GPW. Trwa bowiem oferta publiczna spółki kosmetycznej dr Irena Eris. Czy warto wziąć udział w IPO? Zdanie w tej sprawie zabrali analitycy Domu Maklerskiego Trigon, który jest pośrednikiem inwestycyjnym pierwszej oferty publicznej spółki.
Zobacz także: Koniec posuchy na GPW? Nadchodzi pierwszy od dawna debiut na warszawskiej giełdzie
Na skróty:
- Analitycy Trigon DM opublikowali raport z wyceną spółki dr Irena Eris
- Oscyluje ona w przedziale od 731 do 863 mln złotych, już po zakończeniu emisji nowych akcji (post-money)
- Wg analityków Trigona dr Irena Eris cechuje się wyższą średnioroczną dynamiką wzrostu przychodów i EBITDA od konkurencji z sektora
- Prognozują oni zauważalną poprawę wyników w 2024 roku, po zbliżonym wyniku EBITDA w 2023 roku
- Więcej ważnych informacji znajdziesz na stronie głównej FXMAG
Wycena i prognozy wyników dla dr Irena Eris
Dzień przed końcem zapisów na IPO dr Irena Eris, Dom Maklerski Trigon upublicznił wycenę debiutującej spółki autorstwa jego analityków (raport został przygotowany 12 czerwca).
Trigon DM wycenia grupę kapitałową dr Irena Eris na kwotę w przedziale od 731 do 863 mln złotych. Jest to wycena post-money, czyli uwzględniająca emisję nowych akcji, w ramach której spółka chce pozyskać środki na rozwój. Dolny przedział wyceny (731 mln PLN) został przeprowadzony metodą DCF (zdyskontowanych przepływów pieniężnych), zaś górny (86 mln PLN) metodą porównawczą.
Wg analityków Trigona, dr Irena Eris przy medianie wskaźników P/E (cena do zysku) na poziomie poniżej 30 i EV/EBITDA na poziomie 13 oferuje istotną premię do wyceny w większości sektorów m.in. ze względu na potencjalnie bardziej atrakcyjny wzrost wyników w branży kosmetycznej w średnim i długim terminie.
Jednocześnie dr Irena Eris w ostatnich trzech latach notowała średnioroczne tempo wzrostu przychodów na poziomie 17% oraz EBITDA w wysokości 20%, co oznacza lepszą dynamikę od grupy porównawczej z branży kosmetycznej.
W raporcie można również przeczytać tegoroczną prognozę wyników finansowych dla dr Irena Eris. Analitycy Trigon DM szacują przychody w 2023 roku na 391 mln złotych oraz wynik EBITDA w wysokości niecałych 54 mln PLN. Realizacja takiego scenariusza zakłada wzrost przychodów o 15% w skali roku i spadek EBITDA o niecałe 2% w porównaniu do 2022 roku.
W kolejnym roku (2024) przychody mogą wzrosnąć do ponad 460 mln złotych, a wynik EBITDA do 67,5 mln złotych.
Dla porównania: W 2022 roku grupa kapitałowa dr Irena Eris zanotowała skonsolidowane przychody ze sprzedaży w wysokości 340,2 mln złotych, co oznaczało wzrost o ponad 14% w skali roku. Skonsolidowany zysk netto wyniósł wówczas niecałe 31 mln złotych, co było wzrostem o 16% wobec 2021 roku. Wynik EBITDA w zeszłym roku wyniósł natomiast 55 mln PLN, co było wynikiem o niecałe 2% wyższym niż rok wcześniej.
Warto mieć na uwadze fakt, że Dom Maklerski Trigon jest firmą inwestycyjną pośredniczącą w pierwszej ofercie publicznej dr Irena Eris, a więc de facto jest ona jego klientem. Na bazie wyceny analityków Trigona ustalono cenę maksymalną w IPO spółki.
Czytaj także: Ruszają zapisy na pierwszy debiut GPW w tym roku! Co warto wiedzieć o IPO dr Irena Eris?
Co warto wiedzieć o IPO dr Irena Eris?
Zapisy w ramach pierwszej oferty publicznej dr Irena Eris można składać do wtorku 27 czerwca, do godz. 11:59.
Cena maksymalna podczas IPO została ustalona na 12,80 PLN za akcję (minimalna subskrypcja to 100 akcji).
Przy założeniu, że wszystkie oferowane akcje znajdą nabywców podczas IPO i zostaną sprzedane po cenie maksymalnej, rynkowa wycena dr Irena Eris sięgnie 739 554 560 złotych, zaś papiery z nowej emisji będą stanowić 19% kapitału akcyjnego spółki.
Oferta publiczna dr Irena Eris obejmuje łącznie 12,5 mln akcji, z czego 11 mln to papiery z nowej emisji. Spółka chce w ten sposób pozyskać do 140 mln złotych, które zostaną przeznaczone na sfinansowanie akwizycji co najmniej jednego podmiotu lub marki działającej w sektorze kosmetycznym (zarówno w Polsce lub zagranicą). Dr Irena Eris na przejęcia planuje przeznaczyć od 70 do 120 mln złotych pozyskanych z emisji nowych akcji. Pozostałe środki (od 30 do 80 mln PLN) mają zostać wykorzystane na wsparcie rozwoju marki na rynkach zagranicznych.
We wtorek 27 czerwca (już po zakończeniu zapisów na IPO) opublikowana zostanie informacja o ostatecznej cenie akcji i ewentualnej redukcji na zapisach dla inwestorów indywidualnych. Przydział akcji planowany jest na 5 lipca.
Spółka zadebiutuje na głównym rynku Giełdy Papierów Wartościowych najprawdopodobniej w pierwszej połowie lipca. Będzie to pierwszy debiut na „dużym parkiecie” (nie licząc transferów z NewConnect) od grudnia 2021 roku, kiedy swój debiut miała spółka bukmacherska STS Holding.
Sprawdź także: Dywidendy od spółek z warszawskiego parkietu – co się będzie działo w tym tygodniu? Dziś warto mieć akcje Dom Development
Więcej szczegółowych informacji na temat działalności dr Irena Eris i jej wyników finansowych znajdziesz w analizie video opublikowanej na naszym YouTube:
Do wtorku trwają zapisy na #IPO spółki dr Irena Eris. Czy warto się zainteresować tym pierwszym debiutem na #GPW od półtora roku?
— Darek Dziduch (@DarDzid) June 22, 2023
Zapraszam na video @FXMAGpl ▶️LINK w komentarzu pic.twitter.com/bXC09DMHaW
