Funt jest jedną z najmocniejszych walut, w stosunku do USD, w 2023 roku. Skąd się bierze jego siła? Głównie z nadziei na uniknięcie przez Wielką Brytanię recesji, i te nadzieje mają podstawy.
- W 6 miesięcy kurs GBP/USD urósł o blisko 10%.
- Funt w 2023 roku jest bardzo mocny w stosunku do USD.
- Nadzieja na uniknięcie przez Wielką Brytanię recesji daje siłę funtowi.
- Dane o PKB za luty i wypowiedzi przedstawicieli rządu i Banku Anglii są „jastrzębie”.
Pod koniec ubiegłego tygodnia funt brytyjski znalazł się najwyżej w stosunku do dolara amerykańskiego od czerwca 2022 roku. Przebił się przez lokalne szczyty z grudnia 2022 i stycznia 2022. W miesiąc umocnił się do USD o 2%, a w ciągu 6 miesięcy o blisko 10%. Skąd ta siła funta? I co dalej z brytyjską walutą?
Zobacz również: Brytyjski minister finansów jest pewny co do przyszłości gospodarki swojego kraju
Dalsza część artykułu znajduje się pod materiałem wideo
Notowania GBP/USD na tle innych par walutowych w 2023 
Źródło: TradingView
Funt rośnie w siłę, bo rynek ma nadzieję, że na Wyspach nie będzie recesji
Przede wszystkim trzeba zwrócić uwagę, że od końca 2021 roku Bank Anglii podnosi stopy procentowe. Ruszył z ledwie powyżej zera, obecnie główna stopa wynosi już 4,25% po podwyżce o 25 pb. w marcu.
Jednakże od maja 2021 do września 2022 funt bardzo gwałtownie tracił na wartości w stosunku do walut, w tym do USD. Z okolic 1,4250 „zjechał” aż do okolic 1,0364. Czyli podwyżki stóp nie mogą być jedynym wyjaśnieniem siły GBP z ostatnich miesięcy.
David Kindley, strateg rynkowy w Orbex, stwierdził w komentarzu dla FXMAG, że głównym czynnikiem umacniającym funta jest poprawa kondycji brytyjskiej gospodarki oraz oczekiwania z tym związane – że uda jej się uniknąć recesji. „Perspektywy brytyjskiej gospodarki wyglądają coraz lepiej, a jednocześnie jest możliwe, że Bank Anglii będzie coraz bardziej agresywnie podnosił stopy, by walczyć z inflacją. Poziom głównej stop, który wynosi 4,25%, daje sporo przestrzeni na dalsze podwyżki” – wskazał Kindley.
Zdaniem eksperta firmy Orbex, jest bardzo duże prawdopodobieństwo, że w maju stopy na Wyspach pójdą w górę. „Zresztą, oczekiwania rynkowe są takie, że nie tylko Bank Anglii, ale również Fed i Europejski Bank Centralny podniosą stopy. To oznacza, że zobaczymy sporą zmienność na forex” – dodał.
Ben Laidler, analityk eToro, zwrócił uwagę w komentarzu dla FXMAG na przemówienie gubernatora Banku Anglii z ubiegłego tygodnia. „Andrew Bailey nie ukrywał, że zwiększyło się prawdopodobieństwo dalszych podwyżek stóp procentowych w Wielkiej Brytanii. Podkreślił, że upadki pojedynczych banków na Wyspach czy na kontynencie to są swego rodzaju wypadki przy pracy, które nie odwiodą Banku Anglii od dalszego zacieśniania polityki pieniężnej” – podkreślił Laider. „Bank Anglii miał narzędzia, by z powodzeniem walczyć z najwyższą inflacją spośród wszystkich głównych gospodarek świata. To sprawia, że 12. podwyżka stóp w bieżącym cyklu na posiedzeniu 11 maja jest bardzo prawdopodobna. Ten jastrzębi pogląd pomaga wzmacniać funta, który jest najlepiej radzącą sobie główną walutą w stosunku do dolara amerykańskiego w tym roku” – dodał Laider.
Według Laidera, istnieje obecnie potrzeba większej płynności banków oraz potrzeba przestrzeni na wyższe poziomy gwarancji depozytów bankowych. „Gwarancje te są mniejsze niż połowa poziomu 250 000 USD w USA. Są one na poziomie 85 000 GBP w Wielkiej Brytanii i 100 000 euro w Europie. To nieuniknione zacieśnienie polityki pieniężnej w wykonaniu Banku Anglii wykona dużą pracę w zakresie chłodzenia gospodarki i obniżania inflacji, poprzez zwiększenie kosztów dla banków i doprowadzenie ich do konieczności ograniczenia pożyczek dla firm i konsumentów” – wskazuje Leider.
Zobacz również: Brytyjska gospodarka ma poważne problemy
Główna stopa proc. w Wlk. Brytanii
Źródło: Trading Economics
Nadzieje o braku recesji mają podstawy
Przypomnijmy, że najnowsze dane makroekonomiczne z Wielkiej Brytanii rzeczywiście dają wielką nadzieję na uniknięcie recesji. PKB Wielkiej Brytanii urósł w lutym 0,5% r/r, a w ujęciu m/m nie zmienił się (0%). Produkcja przemysłowa w ujęciu r/r spadła co prawda o -3,1%, ale spodziewano się -3,8%.
„Perspektywy gospodarcze wyglądają lepiej, niż do niedawna oczekiwano. PKB w okresie grudzień – luty wzrosło. Jesteśmy na dobrej drodze do uniknięcia recesji, dzięki krokom, które podjęliśmy. Chodzi np. o ogromny pakiet wsparcia kosztów utrzymania dla rodzin i radykalne reformy w celu pobudzenia rynku pracy i inwestycji biznesowych” – powiedział w ubiegłym tygodniu minister finansów Wielkiej Brytanii Jeremy Hunt.
Po słabym styczniu, w lutym nastąpił silny wzrost w budownictwie (remonty), odrodził się także handel detaliczny. Zostało to jednak zniwelowane przez skutki akcji strajkowej Służby Cywilnej i nauczycieli. Łagodna pogoda doprowadziła do spadku zużycia energii elektrycznej i gazu.
Przypomnijmy, że Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) nieznacznie podniósł swoją prognozę dla brytyjskiego PKB w tym i przyszłym roku w swoim raporcie opublikowanym na początku ubiegłego tygodnia. Jednakże ekonomiści MFW oszacowali, że Wielka Brytania nadal będzie miała najgorszy wzrost PKB w grupie G7 w 2023 i 2024 roku. Ma ona skurczyć się o -0,3% w tym roku, w przyszłym wzrosnąć o 1%.
Jutro pojawi się raport o zatrudnieniu w Wielkiej Brytanii. W przypadku znacznego spadku inflacji płacowej, para GBP/USD może znaleźć się pod presją niedźwiedzi. Oczekuje się, że średnie zarobki w Wielkiej Brytanii wzrosły o 5,1% w lutym, spadając z 5,7% w styczniu.
Według Economy Forecast Agency (EFA), firmy stosującej wyszukane metody statystyczne do prognozowania, pod koniec października kurs GBP/USD znajdzie się w okolicach 1,30.
Zobacz również: Zaskakujące dane z brytyjskiej gospodarki, zobacz jak reaguje funta który już wczoraj dynamicznie się umacniał
Prognoza dla GBP/USD
Źródło: longforecast.com
