bieżący kurs akcji PZU SA

Wczorajsza sesja na GPW zakończyła się wzrostami głównych indeksów. WIG20 przy obrotach sięgających 671 mln PLN zyskał 2,4% i zatrzymał się na poziomie 1754,0 pkt. Podczas czwartkowych notowań, do najmocniejszych polskich blue chipów należały takie podmioty jak: PZU (zyskał 6,6%, a jego wyniki za 3Q’22 przebiły oczekiwania rynkowe), Allegro (+6,6%) oraz CCC (+4,9%). Z drugiej strony indeksu znalazła się tylko jedna spółka i była nią PGE, która tego dnia straciła 1,8%. Również na plusie, choć skromniejszym finiszowały średnie i małe spółki, a mWIG40 i sWIG80 zyskały odpowiednio: 0,9%/0,2%. Sektorowo najlepiej poradziła sobie chemia zyskując 4,0%, z drugiej strony największej przeceny doświadczył wig-moto (-2,4%). Na szerokim rynku wyróżniły się walory Sunexu, które zyskały 16,3% po najlepszych w historii wynikach za 3Q’22.

W Europie dominowały bycze nastroje, DAX poszedł w górę o 0,8%, CAC40 zyskał 0,4%, a FTSE100 zakończył notowania w okolicach punktu odniesienia. W czwartek referencyjna stopa procentowa Banku Centralnego Republiki Tureckiej została w obniżona o 150 punków bazowych, z 10,5% do 9,0% (zgodne z rynkowym konsensusem). Jednocześnie TCMB oznajmił, że zamierza w ten sposób zakończyć cykl obniżek. W dniu wczorajszym w związku ze Świętem Dziękczynienia, handel odbywał się bez inwestorów z USA. Na rynku ropy kontrakty na WTI na grudzień są wyceniane po 77,9 USD za baryłkę, a za USD przychodzi nam płacić 4,51 PLN. W Azji Shanghai Composite Index kończy notowania 0,6% na plusie, a Nikkei idzie w dół o 0,4%. Od samego rana kontrakty terminowe na DAX i na amerykańskie indeksy znajdują się na delikatnym plusie.

 

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

• Creepy Jar: Wyniki za 3Q’22 + podsumowanie konferencji po wynikach za 3Q’22 (24.11.2022) + podsumowanie czatu [podsumowanie BDM];
• Big Cheese Studio: Bardzo dobre wyniki za 3Q’22, tj. 6,6 mln PLN EBITDA (+106,6% r/r) i 6,8 mln PLN zysku netto (+121,7% r/r) jednak poniżej naszych oczekiwań – lekko negatywne [komentarz BDM];
• Amica: EBITDA w 3Q”22 wyniosła 17,2 mln PLN, 209% powyżej konsensusu;
• Voxel: Zysk netto na j.d. w 3Q’22 wyniósł 16,1 mln PLN – powyżej oczekiwań [komentarz BDM];
• Mabion: Spółka w 3Q’22 miała 5,1 mln PLN straty netto j.d., poniżej konsensusu [tabela BDM];
• PHN: Zysk netto grupy za 1-3Q’22 wyniósł 54,4 mln PLN (+25% r/r) – dane opublikowane w czwartek przed sesją;
• Ciech: Grupa podnosi prognozę EBITDA i przychodów na ’22;
• Captor Therapeutics: Strata netto za 1-3Q’22 wyniosła 29,4 mln PLN (vs 21,7 mln PLN straty w 1-3Q’21);
• PKP Cargo: Konferencja wynikowa po 3Q’22 [podsumowanie BDM];
• Wittchen: Za 1-3Q’22 spółka odnotowała 53,2 mln PLN EBIT (vs 25,9 mln PLN w 1-3Q’21);
• Bowim: Za 1-3Q’22 spółka miała 110,4 mln PLN zysku netto (vs 146,1 mln PLN w 1-3Q’21) – dane opublikowane w czwartek przed sesją;
• Marvipol: EBIT w w 1-3Q’22 wyniósł 85,6 mln PLN w porównaniu z 75,4 mln PLN w 1-3Q’21;
• Trakcja: Finalne wyniki za 3Q’22 [komentarz BDM];
• Celon Pharma: Podsumowanie konferencji po 3Q’22 (24.11.2022) [podsumowanie BDM];
• CI Games: Podsumowanie konferencji po wynikach za 3Q’22 (24.11.2022) [podsumowanie BDM];
• Pekabex: Wyniki za 3Q’22 [komentarz BDM – zaległy];
• Bumech: Spółka zależna zawarła aneks do umowy na sprzedaż węgla;
• Orange: UOKiK wszczął postępowania ws. klauzul inflacyjnych;
• MS Zabrze: Konferencja wynikowa po 3Q’22 [podsumowanie BDM];
• MFO: Za 1-3Q’22 spółka miała 41,3 mln PLN zysku netto (vs 115 mln PLN w 1-3Q’21);
• PZU: Grupa liczy, że będzie się zbliżać do celu osiągnięcia w '24 ok. 3,4 mld PLN zysku netto;
• Orlen: Grupa buduje pierwszą w Polsce ekologiczną biogazownię na Mazurach;
• KGHM: Mirosław Kidoń nowym wiceprezesem ds. aktywów zagranicznych spółki; spółka opublikowała wstępne wyniki produkcyjne i sprzedażowe;
• PGE: PGE Energia Odnawialna chce wybudować na Pomorzu instalacje fotowoltaiczne o mocy ponad 100 MW;
• CCC: Spółka ma kilka opcji na pozyskanie finansowania i chce obniżyć zadłużenie;
• Pracuj: Grupa planuje systematyczny wzrost średnich cen i spodziewa się dynamicznego rozwoju softgarden;
• Enea: Spółka spodziewa się, że nie wykona w 100% zaplanowanego na ‘22 CAPEXU;
• Asseco PL: Spółka patrzy ostrożnie na ‘23 i planuje skupić się na posiadanych produktach;
• Bogdanka: Spółka pracuje nad odbudową mocy po problemach geologicznych, ściana ruszy w 2Q'23;
• STS Holding: Grupa planuje kilkadziesiąt milionów PLN oszczędności i spodziewa się dobrego ’23;
• Votum: Spółka spodziewa się, że 4Q będzie najlepszym kwartałem w historii grupy.

 

WYKRES DNIA

Bank centralny Turcji obniżył stopy procentowe o 150 pb., co oznacza spadek stopy benchmarkowej do poziomu 9% (zgodnie z konsensusem). Tym samym zakończył cykl luzowania polityki monetarnej, spełniając wezwanie prezydenta Erdogana do obniżenia stóp procentowych do poziomu jednocyfrowego do końca roku. Bank centralny poinformował również, że zostaną wdrożone dodatkowe środki „wspierające efektywną transmisję”. Dla przypomnienia, oficjalny odczyt inflacji CPI za październik’22 w Turcji wyniósł 85,5%.

Stopa benchmarkowa – jednotygodniowa w Turcji [%]

✕

Źródło: BDM, Bloomberg

WIG20

✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

S&P500

✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Informacje o spółkach

Creepy Jar

Spółka przed sesją (24.11.2022r.) opublikowała finalne wyniki za 3Q’22:

Finalne wyniki za 3Q’22

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A. , spółka

BDM:

• W 3Q’22 spółka rozpoznała 2,1 mln PLN niegotówkowego kosztu programu motywacyjnego na linii kosztów wynagrodzeń vs 1,5 mln w poprzednich kwartałach;
• Na koniec września’22 krótkoterminowe aktywa finansowe spółki o 16,8 mln PLN q/q do poziomu 78,0 mln PLN.
• W 1Q’23 spółka zdecyduje kiedy ruszy z kampania marketingową gry „Chimera”.

Podsumowanie konferencji po wynikach za 3Q’22 (24.11.2022) + podsumowanie czatu (stockwatch.pl https://tinyurl.com/347j2wpv ):

„Green Hell”:

- spółka kończy produkcję rozszerzenie „Building update”. Na początku grudnia zrobi testy tej wersji. Są duże oczekiwania społeczności graczy co do tego dodatku. CRJ będzie testowała nowy model prowadzenia testów (testy wewnętrzne ale i zewnętrzne). Z premierą tego rozszerzenia celuje na styczeń’23;

- So3 na konsole jest w trakcie ostatnich testów, na przełomie listopada/grudnia trafi do certyfikacji a w grudniu zadebiutuje na konsolach.

„Chimera”:

- pace nad „Chimerą” idą zgodnie z planem, spółka zbliża się do wersji alpha build gry, który jest planowany na grudzień;

- na początku 2023r. CRJ zastanowi się nad scopem „Chimery” do early access;

- po odsłonięciu materiałów promocyjnych chcą aby gracz, mógł więcej się dowiedzieć o grze;

- decyzja kiedy nastąpi publikacja materiałów marketingowych zapadnie w 1Q’23;

Q&A:

- budżet Chimery – budżet produkcyjny tego proejktu do etapu early access to nadal 10 mln PLN. Na ten moment spółka nie robiła przeszacowania tego budżetu. Mając wersję alpha, spółka będzie weryfikować swoje założenia;

- odsłona materiałów promocyjnych „Chimery” – spółka bierze pod uwagę odsłonę na jednym z branżowych eventów;

- sprzedaż „GH” w 4Q’22 – spółka jest zadowolona ze sprzedaży;

- dywidenda – zgodnie z dobrym praktykami chciałaby kontynuować „te dobre praktyki”;

- DLC na konsole – nowe dodatki takie jak „Animal Husbandry” pojawią się również na konsole;

- opóźnienie materiałów promocyjnych – związane ze zmianą koncepcji marketingowej, spółka uważa, że gracze powinni mieć możliwość znalezienia większej ilości informacji o grze;

- testowanie „Chimery” – spółka nie zamierza korzystać z pomocy zewnętrznych firm przy testowaniu tej produkcji;

- beta testy „Chimery” z udziałem graczy – spółce jest jeszcze ciężko mówić, kiedy to może nastąpić;

- kolejne kroki po wersji alpha „Chimery” – sprawdzenie buildu, stworzenie planu co dokładnie wejdzie do EA,
w 1Q’23 spółka ustali te kroki i przekaże jak chce sobie tą produkcję poukładać;

- start prac koncepcyjnych do GH2 w 2023r. – spółka nie chce rozpraszać sił, zespołu;

- budżetowanie 2023r. – CRJ nie ma jeszcze ustalonego budżetu na przyszły rok, będzie to robić „na dniach”. Jednak trzeba mieć na uwadze, że „GH” cały czas bardzo dobrze się sprzedaje;

- dodatki do „GH” w 2023r. – spółka planuje w 2023r. podobną ilość nowego kontentu do „GH” jak w 2022r. Na początku 2023r. pokaże roadmapę.

Podsumowanie czatu inwestorskiego:

- CRJ zdecydował się na wydanie „Chimery” w pierwszej kolejności w wersji na PC;

- spółka nie planuje skupu akcji własnych;

- CRJ obserwuje sytuację na poszczególnych platformach i możliwe, że na wybranych pojawią się większe przeceny na „GH”;

- Obecnie CRJ nie ma otwartych transakcji walutowych;

- Spółka planuje kolejny program motywacyjny, natomiast jest jeszcze za wcześnie na szczegółowe założenia;

- Zwiększone koszty PM - wzrost wynikał z aktualizacji listy uczestników programu motywacyjnego. CRJ zakłada, że
w Q4’22 poziom kosztów powinien być zbliżony do Q2.

(Krzysztof Tkocz)

Big Cheese Studio

Spółka opublikowała wyniki za 3Q’22:

Wyniki za 3Q’2022 [mln PLN]

Źródło: BDM S.A., spółka

BDM:

• Spółka w 3Q’22 wypracowała 8,5 mln PLN przychodów, z czego 8,4 mln PLN to przychody ze sprzedaży produktów (vs 9,9 mln PLN nasze szacunki), a 0,1 mln PLN zmiana stanu produktów (vs 0,6 mln PLN BDM). W omawianym okresie za 2,5 mln PLN przychodów ze sprzedaży (30,0%) odpowiadał CS wydany na platformach Oculus Quest (część należna dla BCS, efekt premiery gry na tej platformie), za 3,0 mln PLN (36,2%) Steam. Sony = 0,3 mln PLN, Xbox Pass = 2,8 mln PLN (34,0%).
• EBITDA w 3Q’22 wyniosła 6,6 mln PLN (+106,6%).
• W omawianym okresie spółka wypracowała 0,8 mln PLN przychodów finansowych (vs 0,3 mln PLN w 2Q’22). Na poziomie zysku netto BCS w 3Q’22 wygenerował 6,8 mln PLN (+121,7% r/r)
• Na chwilę obecną BCS mma 2 DLC dostępne na XBOX, a już niebawem spodziewa się certyfikacji ostatniego z planowanych dodatków portowanych na XBOX tj. Shelter.
• Na Oculus CS jest właśnie w okresie pierwszej promocji oraz bundla z innymi dobrze sprzedającymi się symulatorami w tym Job Simulator (top gry na tą platformę).
• W 3Q’22 CF operacyjny wyniósł 4,8 mln PLN, CF inwestycyjny = -22 tys. PLN, CF finansowy = -8,1 mln PLN (z czego 8,0 mln PLN to wypłacona dywidenda).
• Na koniec września’22 spółka posiadała 15,3 mln PLN środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (-3,3 mln PLN q/q).
• Wzrost półproduktów i produktów w toku o 0,9 mln PLN q/q, spadek produktów gotowych o 0,5 mln PLN q/q.

(Krzysztof Tkocz)

Amica

Spółka opublikowała raport za 3Q’22.

Wybrane dane finansowe vs konsensus

Źródło: BDM, Spółka, PAP

Voxel

Spółka opublikowała raport za 3Q’22.

Wyniki 3Q’2022 [mln PLN]

Źródło: BDM, spółka

Komentarz BDM: Bardzo pozytywne zaskoczenie. Po stronie przychodowej największą niespodzianką była sprzedaż w Alterisie, która okazała się niemal dwa razy wyższa, niż zakładaliśmy. Nasze prognozy przebił również VITO-MED, zwiększając przychody z działalności szpitalnej do 8,3 mln PLN (oczekiwaliśmy 5,2 mln PLN). Było to spowodowane głównie zmianą wyceny świadczeń – wzrost wycen i zlikwidowanie dodatków do wynagrodzeń oraz wzrost minimalnego wynagrodzenia w ochronie zdrowia. Działania restrukturyzacyjne, podejmowane przez spółkę, również przynoszą pozytywne efekty, co odzwierciedla zmniejszenie straty z działalności szpitalnej. Zgodnie z naszymi oczekiwaniami, zwiększeniu wycen nie towarzyszył w 3Q’22 istotny wzrost kosztów, należy się go spodziewać w 4Q’22. Od października’22 spółka wprowadziła podwyżki dla personelu medycznego w pracowniach TK, MR, RTG i USG (koszty pracy wzrosły ok. +20% w stosunku do września’22), w kolejnych miesiącach spodziewane są podwyżki dla personelu w pracowniach PET-TK i SPECT. Negatywnie zaskoczył nas wzrost kosztów finansowych, które uległy podwojeniu r/r w związku ze wzrostem stóp procentowych, zwiększeniem zadłużenia z tytułu leasingu finansowego oraz udziału
w stracie wspólnego przedsięwzięcia i jednostki stowarzyszonej. Spółka zmniejsza zadłużenie poprzez terminowe spłacanie zobowiązań i brak nowych kredytów oraz pożyczek. W czerwcu’23 zamierza spłacić 10 mln PLN zadłużenia z tytułu obligacji. Wynik 3Q’22 został obniżony wpływem zdarzenia jednorazowego, jakim była likwidacja pracowni Scanix w Sosnowcu w związku z przeniesieniem ich do innej lokalizacji (0,9 mln PLN). Oczekujemy, że w następnych kwartałach nastąpi odpis na zapasy związane z diagnostyką Covid-19, które zakupione były w 1Q’22. (Anna Tobiasz)

Mabion

Spółka opublikowała wyniki za 3Q’22:

Wybrane dane finansowe vs konsensus [mln PLN]

Źródło BDM, PAP, Spółka;

PHN

Zysk netto grupy za 1-3Q’22 wyniósł 54,4 mln PLN (+25% r/r), EBIT 133 mln PLN (+30% r/r), EBITDA 139 mln PLN (+27% r/r) – dane opublikowane w czwartek przed sesją.

Ciech

Grupa podniosła prognozę znormalizowanej EBITDA na 2022 rok do przedziału 950-990 mln PLN. Prognoza skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży została podniesiona do przedziału 5 250-5 450 mln PLN.

W opublikowanej w kwietniu tego roku prognozie zakładano, że w ’22 grupa odnotuje skonsolidowane przychody ze sprzedaży w przedziale 4 300 4 500 mln PLN i EBITDA znormalizowaną w przedziale 740-780 mln PLN.

Captor Therapeutics

Strata netto spółki za 1-3Q’22 wyniosła 29,4 mln PLN (vs 21,7 mln PLN straty w 1-3Q’21), strata EBIT 30,2 mln PLN (vs 20,9 mln PLN straty w 1-3Q’21), przychody z usług badań i rozwoju 3,3 mln PLN (vs 2,7 mln PLN w analogicznym okresie roku poprzedniego).

PKP Cargo

Podsumowanie konferencji wynikowej po 3Q’22

-spółka chciałaby zakończyć 2022 rok wynikiem netto 0+

-spółka jest na etapie aktualizacji strategii

-celem jest m.in. wzmocnienie pozycji w Europie (korytarz płn-płd)

-spadek przewozów w intermodalu spowodowany jest spowolnieniem w handlu z Chinami

-wolumeny przewozu węgla z portów w 4Q’22 rosną w stosunku do 3Q’22

-kruszywa – perspektywy zdaniem zarządu na 2023 są dobre

-spółka stara się efektywniej wykorzystywać tabor, by optymalizować koszty (paliwo, energia)

-finalizowane są rozmowy z PKP Energetyka o cenach energii na 2023

-prowadzone są mediacje ze związkami zawodowymi w ramach sporu zbiorowego w kwestii wynagrodzenia zasadniczego

-zarząd rozważa wprowadzanie elementu zmiennego do wynagrodzenia, jednak temat nie jest łatwy

Wyniki za 3Q’22 wg segmentów [mln PLN]

Źródło: DM BDM S.A.,  spółka

Wittchen

Za 1-3Q’22 grupa miała 269,2 mln PLN przychodów ze sprzedaży (vs 171,7 mln PLN w 1-3Q’21), 53,2 mln PLN EBIT (vs 25,9 mln PLN w 1-3Q’21) oraz 33,9 mln PLN zysku netto (vs 20,4 mln PLN w 1-3Q’21).

Bowim

Spółka opublikowała raport w czwartek przed sesją. Za 1-3Q’22 grupa miała 2,2 mld PLN przychodów z działalności operacyjnej (vs 1,7 mld PLN w 1-3Q’21), 164,3 mln PLN EBIT (vs 216,9 mln PLN w 1-3Q’21) oraz 110,4 mln PLN zysku netto (vs 146,1 mln PLN w 1-3Q’21).

Marvipol

EBIT spółki w 1-3Q’22 wyniósł 85,6 mln PLN, w porównaniu do 75,4 mln PLN. Przychody w tym okresie wyniosły odpowiednio 412 mln PLN w porównaniu do 296 mln PLN. Koszty finansowe spółki wzrosły z 4,3 mln PLN do 14,5 mln PLN. Zysk netto za ostatnie trzy kwartały wyniósł 72,9 mln PLN w porównaniu do 64,2 mln PLN w analogicznym okresie poprzedniego roku.

Trakcja

Spółka podała finalne wyniki za 3Q’22

Wyniki za 3Q’22 [mln PLN]

Źródło: DM BDM S.A.,  spółka

Wyniki za 3Q’22 wg segmentów [mln PLN]

Źródło: DM BDM S.A.,  spółka

Komentarz BDM

• Wyniki są zgodne z podawanymi wcześniej danymi wstępnymi poza EBITDA, w której spółka w szacunkach nie uwzględniła wcześniej już księgowanej utraty wartości firmy (-62 mln PLN w 2Q’22).
• Spadek długu netto do 245,8 mln PLN dzięki wpływom z emisji akcji (199 mln PLN w 3Q’22). Lekko dodatni CF operacyjny,
• Portfel po 3Q’22 wynosił 2,36 mln PLN (w tym 1,31 mld PLN w jednostce dominującej).

Bumech

Silesia, spółka zależna Bumechu, zawarła aneks do umowy sprzedaży węgla z krajową spółką kapitałową, będącą częścią europejskiego koncernu energetycznego. Aneks zwiększył cenę sprzedaży surowca o ok. 113,5%. Szacunkowe przychody z tytułu pozostałej do realizacji części umowy powinny wynieść ok. 31,5 mln PLN netto.

Orange

Urząd Ochrony Konkurencji i Konsumentów wszczął postępowania wyjaśniające w sprawie Orange Polska, P4 i T- Mobile Polska. Urząd weryfikuje zapisy uprawniające do zmian wysokości opłat za usługi telekomunikacyjne
w umowach na czas oznaczony.

Według urzędu, klauzule inflacyjne, jeżeli mają być wprowadzane do umów, powinny zabezpieczać obie strony i nie mogą być wykorzystywane tylko na korzyść przedsiębiorców. Tymczasem zakładane zmiany w zobowiązaniach zawartych na czas oznaczony, mogą prowadzić do przerzucania konsekwencji zmieniającej się sytuacji gospodarczej na użytkowników sieci komórkowych.

Celon Pharma

Podsumowanie konferencji po 3Q’22 (24.11.2022) – 53 uczestników

- zmiany w alokacji kosztów operacyjnych między segmenty spółki – bez wpływu na wynik;

- 2 i 3Q’22 – normalizacja sprzedaży leków generycznych na poziomie 1+ mln EUR miesięcznie;

- spółka jest na dobrej drodze do osiągnięcia po raz pierwszy >100 mln PLN przychodów ze sprzedaży leków generycznych na rynku krajowym;

- od 2023 program wdrożeń nowych produktów na rynek generyczny – 2 produkty co roku;

- Falkieri – spotkanie End-of-phase 2 meeting z FDA powinno odbyć się na przełomie stycznia/lutego’22;

- CLP’36 – 2 badania II fazy, najwięcej pacjentów dostarcza Ukraina, ale rekrutacja odbywa się też w Polsce i na Węgrzech; planowane zakończenie rekrutacji w 3Q’23;

- CPL’280 – II faza, rekrutacja powinna się zakończyć na przełomie 1 i 2Q’23 z wynikami w 2Q23;

- CPL’110 – pacjent z płaskonabłonkowym rakiem płuca po 15 miesiącach nadal odpowiada na leczenie;

- CPL’116 – 6 pacjentów w leczeniu, z czego co najmniej 2 odpowiedzi;

Q&A:

- ilu pacjentów w badaniu inhibitora FGFR obecnie podlega ocenie? Aktywnie leczonych 4 pacjentów, 3 z nich przyjmuje lek dłużej niż 2 miesiące; w ramach kohort włączonych 9 pacjentów, z czego 3 dopiero zaczęło przyjmować lek; w ramach 6 pacjentów, dla których są co najmniej dwumiesięczne stany, jest jedna długoterminowa odpowiedź pacjenta z płaskonabłonkowym nowotworem płuca i kolejna odpowiedź co najmniej pięciomiesięczna
z cholangiocarcinomą; w przyszłym tygodniu powinny być informacje o odpowiedzi kolejnego pacjenta z tą chorobą;

- nowe produkty generyczne? Największa wielkość rynku z planowanych nowych produktów to molekuły kardiologiczne (kilkaset milionów PLN, a nawet powyżej 1 mld PLN na molekułę), produkty neuropsychiatryczne to ok. kilkadziesiąt mln PLN na molekułę;

- zaczynają się spotkania na temat projektów, które są w II fazie badań klinicznych, w styczniu’23 z JP Morgan;

- zwrot zaliczek z NCBiR? W 1-3Q’22 zwroty wyniosły 22 mln PLN, z czego 16 mln PLN zostaje do dalszej dyspozycji, wchodząc w kolejne zadania spółka wnioskuje o kolejne zaliczki; 6 mln PLN, które nie wraca to już zakończony projekt;

- podwyżka cen refundowanych w związku z inflacją? Może mieć miejsce; prowadzone są prace nad zmianą ustawy refundacyjnej, stworzenia automatycznego mechanizmu cenowego; na razie istnieje mechanizm indywidualnego wnoszenia
o podwyżkę ceny dla każdego pojedynczego świadectwa refundacji;

- dynamika w eksporcie w 2023? Na wszystkich rynkach, gdzie operuje spółka Salmex jest produktem dojrzałym, więc występuje erozja cenowa; z drugiej strony na nowych rynkach trwa budowanie wolumenu i zwiększanie udziału; dodatkowo spółka pracuje nad rejestracją na ponad 20 nowych rynkach (m. in. Arabia Saudyjska, Meksyk), będą one kontrybuować do przychodu od 2024; wprowadzenie Salmexu na rynek chiński planowany na 2025; rynki Ameryki Północnej są w stanie poprawić dynamikę sprzedaży; w 2023 niewielka dynamika, ale w kolejnych latach większe wzrosty.

CI Games

Podsumowanie konferencji po wynikach za 3Q’22 (24.11.2022):

- spółka prowadzi rozmowy z inwestorami strategicznymi, a ich liczba jest „większa niż mniejsza”;

- w związku z planami spółki dotyczącymi dual listingu w Londynie, większość pracy jest wykonana i może to nastąpić na początku przyszłego roku;

- CI Games nie planuje podnosić ceny za akcje United Label;

- spółka podtrzymała, że jeszcze w tym roku pokaże gameplay gry „The Lords of the Fallen”;

- w 3Q’22 koszty związane z wprowadzeniem akcji spółki na londyńską giełdę wyniosły 3,4 mln PLN, a koszty kampanii marketingowej gry „The Lords of the Fallen” kształtowały się na poziomie 5 mln PLN;

- aktualnie w spółce pracuje ok. 160 osób, CIG nie rozważa w następnych kwartałach dużej ekspansji zespołów aż do 2Q’23;

- koszty marketingowe pojawią się również w 4Q’22 ale nie będą tak duże jak w 3Q’22, kampania marketingowa będzie nabierała rozpędu wraz zbliżaniem się do premiery TLotF;

- spółka rozmawia z potencjalnymi partnerami na temat TLoTF i jest duże zainteresowanie tym tytułem, wiele z nich chciałoby być częścią potencjalnego sukcesu tej gry; w branży wygląda to tak, że jak gra ma duże zainteresowanie ze strony graczy, to istnieje sporo możliwości na zdobycie przedpłat na potencjalne przyszły przychody;

- CIG blisko przygląda się swoim przepływom pieniężnym ale przez aktywności, które się dzieją teraz liczy, że będzie on po pozytywnej stronie;

- spółka rozmawia z wydawcami, jest duże zainteresowanie TLotF;

- CIG spodziewa się mocnego CF po premierze TLotF.

(Krzysztof Tkocz)

Orlen

Grupa buduje pierwszą w Polsce ekologiczną biogazownię, która ma ograniczyć emisję dwutlenku węgla w transporcie ciężarowym. Pilotażowa instalacja, która powstaje w Głąbowie na Mazurach, umożliwi produkcję ponad 7 mln m³ biometanu rocznie. Uruchomienie inwestycji o szacowanej wartości 180 mln PLN planowane jest w drugiej połowie 2024 r.

Pekabex

Spółka podała wyniki za 3Q’22 (zaległy komentarz z czwartku)

Wyniki za 3Q’22 [mln PLN]

Źródło: DM BDM S.A.,  spółka

Wyniki za 3Q’22 wg segmentów [mln PLN]

Źródło: DM BDM S.A.,  spółka

Komentarz BDM

• Wyniki słabsze od naszych założeń na poziomie przychodów, ale wyraźnie lepsze marżowe. EBITDA w 3Q’22 wyniosła 32,8 mln PLN (zakładaliśmy 30,5 mln PLN, rok temu było 16,6 mln PLN).
• Marża EBIT w prefabrykacji poprawiła się kolejny kwartał z rzędu (16,8% vs 14,6% w 2Q’22 i 7,7% w 3Q’21).
• Przy spadku przychodów r/r, lekka poprawa marży q/q na usługach budowlanych.
• W segmencie deweloperskim spółka nie rozpoznał żadnych przychodów (spółka miała w pipeline rozpoczęcie przekazań w 3/4Q’22 z projektu Casa Fiore)
• Dług netto na poziomie 134,8 mln PLN.

Backlog spadł q/q do 1,06 mld PLN, z tego blisko 0,6 mld PLN spółka wykazuje jako portfel jeszcze na 2022 rok.

PZU

Spółka liczy, że w kolejnych kwartałach wynik będzie "w sposób zdecydowany" zbliżać się do celu strategicznego, czyli osiągnięcia na koniec 2024 roku zysku netto w wysokości około 3,4 mld PLN.

"Chcemy wierzyć, że problemy po stronie bankowej są już za nami, odpowiednie odpisy, rezerwy są w bilansie, więc kolejne kwartały powinny charakteryzować się mniejszymi turbulencjami i w związku z tym pozwolić w sposób zdecydowany zbliżać się do tej pozycji strategicznej" - powiedział na konferencji Kulik.

Całkowity przypis składki grupy po trzech kwartałach przekroczył 19 mld PLN (+4,3% r/r). Składka przypisana brutto grupy w 3Q’22 wzrosła 8% r/r. Cel strategiczny zakłada wzrost składki przypisanej brutto do 2024 roku do 26,2 mld PLN.Grupa liczy, że zysk netto w 4Q’22 nie będzie niższy niż osiągnięty w 4Q’21. Spowolnienie gospodarcze może mieć wpływ na wolumeny sprzedażowe grupy w 2-3Q’23, ale obecna dobra sprzedaż ubezpieczeń umożliwi PZU lepsze wejście w ten trudniejszy okres. Zakup akcji PKN Orlen nie jest dla spółki inwestycją strategiczną, jej celem nie jest pozostawanie na bilansie przez długi czas.

Mostostal Zabrze

Podsumowanie konferencji wynikowej po 3Q’22

3Q’22

-wzrost przychodów pochodną wejścia dużych kontraktów w fazę zaawansowanej realizacji

Perspektywy

-portfel do realizacji na najbliższe kwartały jest wysoki

-pozycja gotówkowa ma jeszcze potencjał do poprawy na koniec roku

-dobre perspektywy rynkowe w obszarze hutniczym (remonty oraz DRI)

-marże w segmencie Realizacji Przemysłowych nie są jeszcze na docelowych poziomach

-słabnie koniunktura dla segmentu Budownictwa Ogólnego (na przetargach publicznych pojawia się większa konkurencja, która wcześniej ofertowała w deweloperce)

-popyt w Konstrukcjach Maszynowych na 2023 wygląda dobrze, spółka planuje przenieść wzrost kosztów energii
i gazu na klientów (ceny energii są potencjalnym ryzykiem na 2023)

-CAPEX w 2023 może być wyższy (m.in. inwestycje w termomodernizację plus ewentualne rozpoczęcie inwestycji
w moce w prefabrykacji dla budownictwa ogólnego)

Sprawy sporne

-Wood – spodziewane jest rozstrzygniecie na przełomie 2022/23

-KT – nadal nie wybrano głównego arbitra

-Śląski – bez zmian w stosunku do poprzedniego kwartału

-PRInż – apelacje cofnęła wyrok do ponownego rozpatrzenia w I instancji

-HZI - odpis w negatywnym scenariuszu może wzrosnąć jeszcze o 5 mln PLN (będzie zależał od rozmów z HZI
w kwestii podjęcia szerszej współpracy, która była planowana we wcześniejszym porozumieniu)

Dywidenda

-spółka ma po restrukturyzacji potencjał dywidendowy na 2023, alternatywą może być skup akcji

MFO

Za 1-3Q’22 grupa miała 777,6 mln PLN przychodów ze sprzedaży (vs 733,8 mln PLN w 1-3Q’21), 50,5 mln PLN EBIT (vs 144 mln PLN w 1-3Q’21) oraz 41,3 mln PLN zysku netto (vs 115 mln PLN w 1-3Q’21).

KGHM

Rada Nadzorcza spółki podjęła uchwałę o powołaniu z dniem 10 grudnia 2022 roku Mirosława Kidonia do pełnienia funkcji wiceprezesa ds. aktywów zagranicznych spółki.

Sprzedaż miedzi przez grupę wyniosła w październiku 59,8 tys. ton (+3% r/r). Produkcja miedzi płatnej wyniosła 60,7 tys. ton (-2% r/r) - wstępne wyniki produkcyjne i sprzedażowe.

PGE

PGE Energia Odnawialna zamierza uruchomić na Pomorzu kolejne inwestycje z sektora energetyki odnawialnej.
W ciągu kilku najbliższych lat mogą powstać instalacje fotowoltaiczne o mocy ponad 100 MW. Instalacja ma powstać w Gminie Wicko, obok już znajdujących się tam dwóch farm wiatrowych Wojciechowo i Lotnisko.

Przed rozpoczęciem prac budowlanych gmina będzie musiała zmienić plany zagospodarowania przestrzennego terenów przeznaczonych pod potencjalne inwestycje. Następnie spółka przeprowadzi postępowania środowiskowe, wystąpi o pozwolenia na budowę oraz wyłoni w drodze przetargu wykonawców instalacji.

CCC

"Program budowania poduszki bezpieczeństwa zawiera kilka opcji. Patrzymy na nie alternatywnie albo uzupełniająco - nie muszą wystąpić wszystkie razem. To emisja w wysokości ok. 500 mln PLN, potencjalna sprzedaż i leasing zwrotny wybranych aktywów, dedykowane, nowe finansowanie dla HalfPrice, czy IPO Modivo. Wszystkie te opcje obecnie analizujemy. Wielowariantowość daje nam poczucie bezpieczeństwa i komfort dobrego przygotowania się na potencjalnie trudniejsze czasy" - prezes Marcin Czyczerski.

"Zaktualizowaliśmy z bankami i obligatariuszami wskaźniki finansowe i dopasowaliśmy je do bieżącej sytuacji na rynku - na którą znaczący wpływ ma wojna w Ukrainie i inflacja. Dążymy również do zmniejszenia zadłużenia. Uzgodniliśmy z bankami przedpłatę części kredytów w łącznej kwocie 320 mln PLN do końca przyszłego roku. Jednocześnie, zaoferujemy naszym obligatariuszom przedpłatę proporcjonalną do spłat banków" - prezes

Grupa ma też w planach redukcję kosztów. W okresie od 1 sierpnia 2022 do końca lipca 2023 roku oszczędności kosztowe mają wynieść ok. 310 mln PLN, w tym 220 mln PLN w CCC i HalfPrice i 90 mln PLN w eobuwie i Modivo.

"Większość kluczowych inwestycji już zrealizowaliśmy – te w przyszłym roku będą więc co najmniej o 25% niższe niż w 2022 r. Grupa jest za górką w cyklu inwestycyjnym. CAPEX grupy w tym roku może wynieść 420-470 mln PLN,
w przyszłym szacujemy, że będzie istotnie niższy" - prezes

Enea

Grupa spodziewa się, że nie wykona w 100% zaplanowanego na 2022 r. CAPEXU. W ocenie zarządu potrzeby
w obszarze dystrybucji są ogromne i na inwestycje w tym segmencie spółka nie będzie szukała nadmiernych oszczędności.

Po trzech kwartałach 2022 r. spółka przeznaczyła na inwestycje 1,7 mld PLN. Plan na 2022 r. zakładał ok. 3,2 mld PLN CAPEXU, z czego na segment dystrybucji miało być przeznaczone 39,5%, na wydobycie 21,2%, na wytwarzanie 19,1%, a na pozostałe 20,2%.

Pracuj

Grupa oczekuje, że wzrost przychodów softgarden będzie szybszy niż ten z serwisów rekrutacyjnych grupy. Spodziewany jest także negatywny wpływ konsolidacji softgarden na poziom marży EBITDA grupy.

Przejęta w tym roku spółka softgarden należy do grona dostawców rozwiązań HR tech wspierających innowacyjną rekrutację (tzw. Talent Aquisition Systems). Softgarden jest aktywne w regionie DACH, jak również na innych rynkach europejskich, takich jak Polska, Hiszpania i Francja.

Grupa pracuje obecnie nad dwoma projektami - Pracuj 3.0 i Pricing 3.0. Pierwszy projekt obejmuje rozwój serwisu opartego na danych, efektywne wykorzystanie AI do budowania wartości dodanej, zarówno dla pracownika, jak i pracodawcy. Projekt Pricing 3.0 zakłada natomiast nową strategię cenową i nowe pakiety produktów i dodatków.

"Ciągle pracujemy nad cenami. (...). Planujemy systematyczny wzrost średnich cen - czy to projektów rekrutacyjnych, czy innych usług. Pracujemy nad nowymi usługami, które będą jeszcze bardziej dopasowane do potrzeb pracodawców i bardziej spersonalizowane dla potrzeb kandydatów" - dyrektor finansowy.

Asseco PL

Spółka patrzy ostrożnie na 2023 rok i planuje skupić się na posiadanych produktach.

"Przyszły rok będzie opierał się na powtarzalnym biznesie i stałych umowach - szczególnie w segmencie systemów ERP. W innych częściach również mamy duży udział biznesu powtarzalnego, ale słuchamy też klientów. To nie jest tak, że klienci mówią nam, że jest źle i nie będą się cyfryzować, ale ze względu na wzrost kosztów energii i kosztów ogółem mogą odwlekać inwestycje" - wiceprezes Artur Wiza

Bogdanka

Spółka pracuje nad odbudową mocy po problemach geologicznych w 3Q. Zarząd szacuje, że na początku grudnia ukończony zostanie chodnik pomocniczy, a ściana ruszy w 2Q’23.

STS Holding

"Dalej pracujemy nad efektywnością biznesu. Będziemy organizować spotkanie na początku stycznia, gdzie chcielibyśmy przedstawić nasz plan na przyszły rok, podzielić się danymi operacyjnymi. (...) Będziemy chcieli opowiedzieć też o naszych planach na przyszły rok, bo planujemy wiele zabiegów jeśli chodzi o efektywność biznesu. Chcemy wprowadzić duże kilkadziesiąt milionów złotych oszczędności na przyszły rok. Zakładamy więc, że 2023 rok będzie dla nas dobry oraz, że będziemy mieć zdecydowanie wyższą EBITDĘ. Będziemy to dodatkowo wspomagać dużymi optymalizacjami naszego biznesu" - prezes Mateusz Juroszek.

Votum

Spółka ocenia, że 4Q’22 będzie najlepszym kwartałem w historii grupy. Grupa liczy, że 2023 rok przyniesie duży wzrost prawomocnych orzeczeń sądowych w sprawach frankowych. Ambicją spółki jest realizowanie w przyszłym roku polityki wypłacania dywidendy "w najpełniejszym wymiarze". Plan przekroczenia w 2022 roku 7 tys. rozstrzygnięć sądowych jest niezagrożony.

Develia

Zarząd odjął uchwałę w sprawie emisji obligacji serii P2022A i zatwierdził jej ostateczne warunki. Obligacje będą oferowane w trybie oferty publicznej, w ramach której zostanie zaoferowanych do 20 tys. niezabezpieczonych obligacji o łącznej wartości nominalnej 20 mln PLN. Wartość nominalna obligacji wynosi 1 tys. PLN. Oprocentowanie jest zmienne, na podstawie WIBOR3M + 4,1% marży. Z zastrzeżeniem możliwości wcześniejszego wykupu, termin zapadalności Obligacji został ustalony na 20 grudnia 2025 r.

Inpro

Spółka opublikowała raport w czwartek przed sesją. Za 1-3Q’22 grupa miała 168,5 mln PLN przychodów netto ze sprzedaży (vs 194,1 mln PLN w 1-3Q’21), 36 mln PLN EBIT (vs 36,3 mln PLN w 1-3Q’21) oraz 23,7 mln PLN zysku netto (vs 28,2 mln PLN w 1-3Q’21).

CNT

Za 1-3Q’22 grupa miała 541,8 mln PLN przychodów ze sprzedaży (vs 276,7 mln PLN w 1-3Q’21), 38,2 mln PLN EBIT (vs 38,9 mln PLN w 1-3Q’21) oraz 29 mln PLN zysku netto (vs 31,1 mln PLN w 1-3Q’21) – dane opublikowane w czwartek przed sesją.

Atlas Estates Limited

Za 1-3Q’22 spółka miała 18,5 mln EUR przychodów (vs 10,4 mln EUR w 1-3Q’21), 12,3 mln EUR EBIT (vs 7,5 mln EUR w 1-3Q’21) oraz 12 mln EUR zysku netto (vs 8,5 mln EUR w 1-3Q’21).

IMS

Spółka opublikowała raport w czwartek przed sesją. Za 1-3Q’22 grupa miała 38,2 mln PLN przychodów netto ze sprzedaży (vs 27,2 mln PLN w 1-3Q’21), 6,8 mln PLN EBIT (vs 5,6 mln PLN w 1-3Q’21) oraz 5,2 mln PLN zysku netto j.d. (vs 4,9 mln PLN w 1-3Q’21).

Rank Progress

Za 1-3Q’22 grupa miała 45,5 mln PLN przychodów ze sprzedaży (vs 48,8 mln PLN w 1-3Q’21), 43,6 mln PLN EBIT (vs 8,5 mln PLN w 1-3Q’21) oraz 23,7 mln PLN zysku netto (vs 9,8 mln PLN w 1-3Q’21) – dane opublikowane w czwartek przed sesją.

K2 Holding

Za 1-3Q’22 spółka miała 81,4 mln PLN przychodów netto ze sprzedaży (vs 75,1 mln PLN w 1-3Q’21), 5,3 mln PLN EBIT (vs 6,1 mln PLN w 1-3Q’21) oraz 22,7 mln PLN zysku netto (vs 3,2 mln PLN w 1-3Q’21).

Less

Za 1-3Q’22 spółka miała 2,2 mln PLN przychodów ze sprzedaży (vs 0,1 mln PLN w 1-3Q’21), 12,8 mln PLN straty EBIT (vs 3,3 mln PLN straty w 1-3Q’21) oraz 12,8 mln PLN straty netto (vs 3,3 mln PLN straty w 1-3Q’21).

Turystyka

Europa liderem odbicia w turystyce. Dwa i pół roku po najcięższych lockdownach Europa radzi sobie w przywracaniu normalności w branży turystycznej lepiej od innych regionów - ocenia oenzetowska Światowa Organizacja Turystyki. - Rzeczpospolita

E-commerce

Rynek nad Wisłą ma przed sobą bardzo dobre perspektywy. Pandemia przekonała konsumentów do zakupów online. Ten trend zostanie z nami już na dobre. Firma PwC szacuje, że do 2027 r. rynek e-commerce w Polsce urośnie do 187 mld PLN, a jego udział w sprzedaży detalicznej sięgnie 17% - Rzeczpospolita

Energetyka

Mój Prąd z większymi zachętami. Rząd chce zwiększyć zachęty do stawiania instalacji fotowoltaicznej na dachu.
W związku z inflacją dodatek do inwestycji zostanie zwiększony. Liczba chętnych na własny prąd nadal rośnie, ale tempo wyraźnie spadło. – Rzeczpospolita

Cena gazu dalej dzieli Europę. Unia Europejska nie może się porozumieć w sprawie ograniczenia ceny gazu. Kolejna próba zostanie podjęta za trzy tygodnie. - Rzeczpospolita