Analitycy Noble Securities podtrzymali rekomendację Trzymaj dla akcji Amrest Holdings SE. Wycenę jednej akcji (w perspektywie 9 miesięcy) ustalili na poziomie 430,00 PLN. Dziś rano za akcję spółki płaciliśmy 445,00 PLN.
„EBITDA w 4Q17 wzrosła w tempie jednocyfrowym o 7,9% r/r do poziomu 164 mln zł, zgodnie z tym, co zarząd zapowiadał wcześniej. Wynikało to w głównej mierze z kosztów jednorazowych związanych z akwizycjami oraz wysoką liczbą otwarć. W 2018 roku Amrest skupi się na integracji przejętych biznesów oraz na rozwoju organicznym – spółka planuje otworzyć 300 nowych restauracji. Większe tempo otwarć w stosunku do naszych wcześniejszych założeń skłania nas do podniesienia ceny docelowej z 348 zł do 430 zł. Widząc w średnim okresie ograniczony potencjał wzrostowy podtrzymujemy rekomendację TRZYMAJ.” – wskazano w raporcie.
Wśród potencjalnych zagrożeń dla spółki wskazano presję kosztową ze strony wynagrodzeń oraz wzrost kosztów wynikający z integracji operacyjnej przejmowanych biznesów. Źródłem ryzyka jest również zakaz handlu w niedzielę (restauracje będą mogły być otwarte, ale zmniejszy się
liczba odwiedzających centra handlowe w dni wolne od handlu), choć wpływ zakazu, zdaniem analityków domu maklerskiego, powinien być ograniczony.
Amrest Holdings
Używane przez Noble Securities S.A. oznaczenia kierunku rekomendacji:
- KUPUJ – oczekiwana stopa zwrotu z inwestycji wynosi więcej niż +20,00%
- AKUMULUJ – oczekiwana stopa zwrotu z inwestycji zawiera się w przedziale od +10,00% do +20,00%
- TRZYMAJ – oczekiwana stopa zwrotu z inwestycji zawiera się w przedziale od –10,00% do +10,00%
- REDUKUJ – oczekiwana stopa zwrotu z inwestycji zawiera się w przedziale od –20,00% do –10,00%
- SPRZEDAJ – oczekiwana strata z inwestycji wynosi więcej niż 20,00%
Artykuł jest wyciągiem z rekomendacji, przesłanej mediom 27 marca 2018.
