Małe postępy w inwazji Rosji na Ukrainę
Działania wojenne:
Według Pentagonu, wczoraj wojska rosyjskie zyskały około 20km pod Charkowem na wschodzie Ukrainy, ale nie poczyniły postępów w innych częściach Ukrainy, w szczególności wokół Kijowa. Rosjanie kontynuują ataki rakietowe i naloty bombowe, które trafiają w cele cywilne. Ukraina ma do dyspozycji większość swoich sił powietrznych, ale możliwości ich używania są ograniczone, gdyż rosyjskie systemy przeciwlotnicze pokrywają cały kraj.
Ukraińskie ministerstwo obrony poinformowało, że wojska rosyjskie zmniejszyły intensywność ostrzałów, przegrupowują się i zmieniają strategię. Obywatele Ukrainy muszą być przygotowani do czasowej rosyjskiej okupacji jakiejś części terytorium kraju.
Według sekretarza stanu USA A. Blinkena Rosjanie blokują ewakuację cywilów z ukraińskich miast, co doprowadza do potwornej sytuacji humanitarnej. Uznał rosyjskie propozycje stworzenia korytarzy humanitarnych do Rosji i Białorusi za absurdalne.
Pomoc dla Ukrainy:
Izba Reprezentantów USA przegłosowała wczoraj ustawę budżetową zawierającą $13,6mld dodatkowych wydatków na pomoc Ukrainie i krajom przyjmującym uchodźców oraz ustawę o embargu na rosyjskie surowce energetyczne. Ta pierwsza zawiera m.in. $3mld na sfinansowanie zwiększonej obecności sił USA na wschodniej flance NATO, $3,5mld na pomoc wojskową dla Ukrainy oraz $4mld na pomoc humanitarną, w tym na pomoc uchodźcom w Polsce, $0,65 mld na uzupełnienie inwentarzy wojskowych państw, które przekazały uzbrojenie Ukrainie. Pierwotny pakiet Białego Domu wynosił $10mld, zwiększono głównie wydatki na pomoc wojskową.
Sankcje na Rosję (i Białoruś):
UE przyjęła nowe sankcje wykluczające z systemu SWIFT trzy białoruskie banki oraz sankcje zakazujące eksportu sprzętu nawigacji morskiej do Rosji oraz sankcje ograniczające wywóz wybranych towarów do Rosji drogą morską. Ponadto UE rozszerzyła listę osób i podmiotów objętych sankcjami finansowymi. Dziś i jutro przywódcy UE będą dyskutować o kolejnych sankcjach na Rosję podczas szczytu w Wersalu.
Dziś rozpoczyna się 2-dniowy szczyt przywódców UE
Europa dyskutuje nt wspólnego długu i dużych wydatków budżetowych. Dzisiaj dokonuje się kolejny duży skok w integracji, nie tylko gospodarczej, ale także militarnej.
Szczyt może przynieść zobowiązanie zwiększenia wydatków obronnych, po tym jak Niemcy podniosły swoje wydatki do 3%PKB, również inne kraje niespełniające natowskich wymogów mogą pójść tym śladem.
Z rynkowego punktu widzenia punktem uwagi będzie:
- dyskusja na temat nowych wspólnych emisji obligacji UE,
- ponownego odroczenia stosowania reguł fiskalnych.
Naszym zdaniem szykuje się nowy boom wydatków budżetowych w Europie, na
- cele obronne oraz
- uniezależnienie się do rosyjskich surowców,
- akomodowanie szoku energetyczne, aby uniknąć spowolnienia gospodarczego. Krótkoterminowo inwestycje energetyczne mogą być pokrywane z Funduszu Odbudowy, dalsze ustalenia będą miały miejsce na kolejnym szczycie UE. Wciąż jednak może to być historyczne spotkanie i kolejny duży skok w integracji unijnej. Podje decyzje będą miały bardzo duże znacznie dla budowania potencjału obronnego krajów UE, Polska również powinna się w to włączyć.
Różne tempo dojścia do niezależności energetycznej od Rosji
Kraje UE są podzielone w sprawie tempa dojścia do całkowitej rezygnacji z rosyjskich paliw, KE zaproponowała wczoraj, aby osiągnąć to na długo przed 2030. Wynika to ze skali uzależnienia tych krajów od importu energii z Rosji. Wobec masowych zbrodni wojennych Rosji na Ukrainie, opozycyjna CDU/CSU w Niemczech zaapelowała o rezygnację z dostaw gazu z Rosji gazociągiem Nord Stream 1.
Rząd niemiecki pozostaje bardziej powściągliwy i sprzeciwia się wprowadzeniu dodatkowych sankcji na Rosję czy wysłaniu pozytywnego sygnału dla członkostwa Ukrainy w UE. Domagają się tego m.in. Polska, kraje bałtyckie, Słowacja i Czechy.
W związku z wojną na Ukrainie i koniecznością uzależnienia się od rosyjskich paliw, Rumunia zdecydowała o przywróceniu elektrowni węglowych do czasu zapewnienia produkcji z OZE. Rumunia planuje zastąpić około 20% udział gazu z Rosji w zużyciu krajowym najpóźniej do grudnia 2022 przez wykorzystanie gazu skroplonego LNG, transportowanego gazociągami przez Bułgarię z portów greckich.
ECB dziś nie podniesie dziś stóp procentowych
Spodziewamy się, że na dzisiejszym posiedzeniu ECB nie zmieni poziomu stóp procentowych. Uważamy, że bank podtrzyma decyzję o zamknięciu pandemicznego programu skupu aktywów PEPP w marcu, ale zwiększy mandat innego stałego programu skupu aktywów, tj. APP z 20 do 40 mld miesięczne.
ECB będzie chciał uniknąć twardych deklaracji odnośnie dalszego zacieśniania więc komunikacyjnie będzie to trudne spotkanie.
Bank przedstawi prognozy makroekonomiczne zakładające wyższą inflację i słabszy wzrost oraz prawdopodobnie informację o ryzykach dla PKB i inflacji wynikających z wybuchu wojny na Ukrainie, która zwiększyła ryzyko stagflacji w strefie euro w 2022. Rośną ceny surowców energetycznych oraz pojawiła się nowa fala zaburzeń w globalnych łańcuchach dostaw, m.in. na rynku metali.
