Wiadomości zagraniczne
Covid-19 na świecie: Omikron w odwrocie
Od końca stycznia liczba zakażeń koronawirusem na świecie, liczona jako 7-dniowa średnia ruchoma, pozostaje w trendzie spadkowym. Wczoraj zarejestrowano niespełna 1,8mln nowych przypadków, o 0,5mln mniej niż tydzień temu i 1,3mln mniej niż miesiąc temu. Spadki widoczne są w zdecydowanej większości krajów, a do wyjątków należą m.in. Japonia, Korea i Hongkong. Podwyższony poziom zachorowań (niespełna 0,2mln) utrzymuje się w Niemczech i Rosji, gdzie fala zakażeń omikronem uderzyła później niż w krajach Europy Zachodniej i Południowej. Stosunkowo łagodny przebieg zakażenia tym wariantem przełożył się umiarkowaną liczbę hospitalizacji i nie doprowadził do istotnego wzrostu wskaźnika zgonów. Istotnym skutkiem były niedobory pracowników objętych kwarantanną.
Średnia liczba zakażeń w Polsce w ostatnim tygodniu wyniosła 19,5tys. dziennie, o 11tys. mniej niż tydzień wcześniej. Już w ubiegłym tygodniu Minister Zdrowia A. Niedzielski zapowiedział zniesienie obowiązujących restrykcji w marcu, jeśli liczba zakażeń spadnie do 10tys. przypadków. Odchodzenie od obowiązujących restrykcji zapowiedziały Niemcy stopniowo do 20 marca, po tej dacie zaczną obowiązywać podstawowe środki ochrony (maseczki w określonych miejscach, dystans, dezynfekcja). Rząd brytyjski ma ogłosić w tym tygodniu zniesienie wymogu izolacji osób zakażonych i zastąpić go rekomendacją. Większość restrykcji zniosła również Szwajcaria (bez obowiązku maseczki w sklepach i restauracjach), Portugalia (likwidacja limitów klientów w handlu) i Izrael (zniesienie paszportów covidowych z końcem lutego).
W tym tygodniu na rynkach bazowych: kolejny tydzień obaw o rosyjską agresję na Ukrainę
Kolejny tydzień zostanie zdominowany przez informacje dotyczące możliwej agresji Rosji na Ukrainę. Na ryzyko otwartej wojny wskazują wypowiedzi przedstawicieli NATO, USA i krajów Europy Zachodniej. Z inicjatywy prezydenta Francji E. Macrona ma dojść w tym tygodniu do szczytu z udziałem prezydentów USA i Rosji oraz rozmowy między OBWE, Rosją i Ukrainą.
Z danych gospodarczych, w tym tygodniu (piątek) poznamy dane o dochodach i wydatkach Amerykanów w styczniu oraz wskaźnik inflacji PCE (konsensus 6% r/r) i jego wartość bazową (konsensus 5,2% r/r). Spodziewane są również publiczne wystąpienia przedstawicieli Fed. Już w poniedziałek poznamy PMI dla Francji, Niemiec i strefy euro oraz dla Wielkiej Brytanii za luty, we wtorek wskaźnik Ifo dla Niemiec (konsensus 96,5pkt wobec 95,7 w styczniu). Inwestorzy i analitycy rynkowi oczekują nieznacznej poprawy aktywności gospodarczej w związku z wycofywaniem restrykcji pandemicznych. W środę Eurostat opublikuje wskaźnik finalny HICP dla strefy euro za styczeń (konsensus 5,1%r/r).
Wiadomości krajowe
Dziś styczniowe dane o handlu wewnętrznym i produkcji budowlanej
Dziś GUS opublikuje dane o sprzedaży detalicznej i produkcji budowlanej w styczniu. Prognozujemy, że w ujęciu realnym sprzedaż towarów zwiększyła się o 13,0%r/r, a produkcja budowlana o 12,0%r/r. Konsensus rynkowy wskazuje na wzrosty o odpowiednio 10,5%r/r i 4,3%r/r. Początek 2022 stał pod znakiem wysokiej aktywności gospodarczej, a boom konsumpcyjny był kontynuowany, pomimo dalszego wzrostu inflacji.
Solidna aktywność przemysłu i silny rynek pracy na początku 2022
Produkcja przemysłowa wzrosła w styczniu o 19,2%r/r, przebijając nasze oczekiwania (17,3%r/r) i konsensus rynkowy (14,3%r/r). Wsparciem dla polskiego przemysłu był większy popyt z zagranicy (negatywny wpływ wariantu Omikron mniejszy niż Delty) oraz solidny popyt w kraju. Ceny producentów wzrosły o 14,8%r/r, wobec spodziewanej przez rynek inflacji PPI na poziomie 14,4%r/r. Dobry początek roku w krajowym przemyśle jest spójny z naszą prognozą 4,5% wzrostu PKB w 2022.
Przeciętne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw zwiększyło się w styczniu o 9,5%r/r tj. zgodnie z naszą prognozą i nieco poniżej konsensusu na poziomie 10,1%r/r. Przeciętne zatrudnienie w przedsiębiorstwach wzrosło w ubiegłym miesiącu o 2,3%r/r. Wzrost zatrudnienia to konsekwencja corocznej aktualizacji próby przez GUS, przyjęć oraz powrotów pracowników z zasiłków chorobowych.
Wzrost płac pozostaje blisko dwucyfrowego tempa, jednak wskutek podwyższonej inflacji wzrost realnych wynagrodzeń spowolnił w okolice zaledwie 0,3%r/r, co w naszej ocenie zrodzi kolejne żądania płacowe i rodzi ryzyko rozkręcenia spirali cenowo-płacowej.
Fitch potwierdził polski rating na poziomie A- ze stabilną perspektywą
W piątek agencja ratingowa Fitch potwierdziła długoterminowy rating Polski w walucie obcej na poziomie A- z perspektywą stabilną. W ocenie Fitch zatwierdzenie środków dla Polski z unijnego Planu Odbudowy opóźni się do drugiej połowy 2022, a znaczący napływ funduszy unijnych zmaterializuje się w 2023.
