Ryvu Therapeutics: wyniki finansowe za 4Q21 lekko powyżej oczekiwań - GPWPA3.0

Ryvu Therapeutics zaraportoowało wyniki 4Q21:

• Przychody PLN 179mn (+145% r/r, 16% powyżej naszych szacunków i 27% powyżej konsensusu rynkowego). Spółka pobiła nasze prognozy przychodów ze względu na wyższe przychody z dotacji, które wyniosły PLN 7.1mn (+4% r/r, vs. oczekiwane przez nas PLN 5 mn). Solidne przychody ze sprzedaży projektów B+R związane są z płatnościami za kamienie milowe od Menarini PLN 4.59mn oraz Galapagos PLN 5.78mn,
• Łączne koszty operacyjne wyniosły PLN 34.2mn (+82% r/r). Wyłączając efekt wyceny programu motywacyjnego łączne koszty operacyjne wyniosły PLN 26.2mn (wobec PLN 18.8mn rok temu, wobec PLN 22.7mn w 3Q21). Świadczenia pracownicze wzrosły do PLN 6.4mn (+1% r/r), usługi obce do PLN 11.2mn (+90% r/r). Koszt programu motywacyjnego wyniósł PLN 8.0mn (wobec PLN 0mn rok temu).
• Strata EBITDA wyniosła PLN 12.8mn (vs. PLN 7.1mn rok temu, vs. PLN 14.8mn oczekiwanych przez konsensus rynkowy, vs. PLN 13.4mn oczekiwanych przez nas). Po wyłączeniu kosztów programu motywacyjnego strata EBITDA wyniosła PLN 4.8mn (vs. PLN 7.1mn rok temu, vs. PLN 5.4mn oczekiwanych przez nas).
• Strata brutto przed opodatkowaniem wyniosła PLN 17.4mn (wobec – PLN 10.7mn rok temu). Negatywny wpływ na wynik PLN 0.6mn miała wycena akcji Nodthery.
• Strata netto wyniosła PLN 16.9mn (vs. PLN 10.9mn, vs. PLN 17.9mn oczekiwanych przez konsensus rynkowy vs. PLN 16mn oczekiwanych przez nas).
• Środki pieniężne netto przyniosły PLN 88mn (vs. PLN 85mn w 3Q21, vs. PLN 154mn rok temu).

Opinia: NEUTRALA

Wyniki 4Q21 postrzegamy jako nieco wspierające kurs akcji spółki, ponieważ przychody, EBITDA i zysk netto były nieco powyżej konsensusu rynkowego. Ponadto spółce udało się poprawić pozycję bilansową do PLN 88mn (wobec PLN 85mn przed kwartałem). Uważamy, że spółka pobiła nasze szacunki przede wszystkim dzięki wyższym przychodom z dotacji, które wyniosły PLN 7mn (wobec oczekiwanych przez nas PLN 5mn). Płatności za kamienie milowe były zgodne z naszymi oczekiwaniami.

✕

Kluczowe kwestie w nadchodzących miesiącach:

• RVU120: W dniach 8-13 kwietnia 2022 r. firma zaprezentuje dwa postery na dorocznym spotkaniu AACR w Orleanie. 1) “RVU120, a selective CDK8/CDK19 inhibitor, demonstrates efficacy against hormone-independent breast cancer cells in vitro and in vivo (Abstract 2647)”. 2) “Trials in Progress – RVU120 SOL-021: An open-label, single agent, Phase I/II trial of RVU120 (SEL120) in patients with relapsed/refractory metastatic or advanced solid tumors (Abstract 8023)”
• PRMT5. W dniach 8-13 kwietnia 2022 r. firma zaprezentuje jeden poster na dorocznym spotkaniu AACR w Orleanie Odkrycie „Discovery of novel MTAcooperative PRMT5 inhibitors as a targeted therapeutic for MTAP deleted cancers (Abstract 1117)”

Ryvu Therapeutics S.A. - Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego