ORLEN S.A.: Założenia PTW dla Mazeikiu Nafta (2007-06-04). Komunikaty ESPI z dnia 04-06-2007

Udostępnij

RB 33:Założenia Programu Tworzenia Wartości dla Mazeikiu Nafta – strategia integracji PKN ORLEN z Mazeikiu Nafta

Firma: POLSKI KONCERN NAFTOWY ORLEN SA
Spis treści:
1. RAPORT BIEŻĄCY
2. MESSAGE (ENGLISH VERSION)
3. INFORMACJE O PODMIOCIE
4. PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO

Raport bieżący nr

2007

Data sporządzenia:

2007-06-04

Skrócona nazwa emitenta

PKNORLEN

Temat

Założenia Programu Tworzenia Wartości dla Mazeikiu Nafta – strategia integracji PKN ORLEN z Mazeikiu Nafta

Podstawa prawna

Art. 56 ust. 1 pkt 1 Ustawy o ofercie - informacje poufne

Treść raportu:

Zarząd Polskiego Koncernu Naftowego ORLEN S.A. ("PKN ORLEN S.A.") prezentuje Program Tworzenia Wartości ("PTW") dla swojej litewskiej spółki zależnej – AB Mazeikiu Nafta ("MN").
Zgodnie z założeniami PTW, docelowy poziom EBITDA spółki MN, przy uwzględnieniu zmiennych warunków makroekonomicznych, w 2012 roku wynosić będzie 700 milionów USD, uwzględniając natomiast stałe warunki otoczenia makroekonomicznego wyniósłby 727 milionów USD. Planowane nakłady inwestycyjne w latach 2007-2012 wyniosą 1,6 miliona USD.

PTW będzie realizowany w trzech następujących etapach:

1. Odbudowa zdolności produkcyjnych MN ("Odbudowa zdolności produkcyjnych") - po pożarze, który miał miejsce w MN 12 października 2006 roku oraz w związku z przerwą w dostawach ropy naftowej rurociągiem, która rozpoczęła się 29 lipca 2006 roku.
Etap ten, zmierzający do odbudowy zdolności produkcyjnych, realizowany jest przez:
 Przywrócenie do pracy nieczynnej od 20 lat kolumny próżniowej na instalacji Oksydacji Asfaltów, co pozwoliło na zmniejszenie produkcji oleju opałowego;
 odbudowę zniszczonej po pożarze instalacji krakingu termicznego (Visbreakingu), co pozwoliło powrócić do reżimu pełnej konwersji;
 uruchomienie dostaw oleju próżniowego (vaccum gas oil) dla pełnego wykorzystania fluidalnego krakingu katalitycznego (fluid catalytic cracker);
 odbudowę Instalacji Destylacji Próżniowej do końca 2007 roku
 Zapewnienie dostaw ropy naftowej:
 Import ropy naftowej drogą morską z wykorzystaniem infrastruktury MN w Butyndze i wspólne zaopatrzenie w ropę naftową z PKN ORLEN S.A.
 Zaangażowanie w kontakty z odpowiednimi stronami w celu przywrócenia dostaw rurociągiem.

2. Poprawa Efektywności Operacyjnej we wszystkich segmentach działalności MN. PKN ORLEN S.A. rozpoczął już wdrażanie inicjatyw etapu drugiego PTW, do których należą m.in.:
 Wdrożenie inicjatyw mających na celu poprawę efektywności operacyjnej we wszystkich obszarach biznesowych i funkcjonalnych;
 Ekspansja sieci detalicznej MN w państwach bałtyckich;
 Rozpoczęcie przez MN samodzielnej działalności handlowej drogą morską;
 Wdrożenie zarządzania segmentowego w MN;

3. Wzrost wartości poprzez wprowadzenie Nowego Programu Inwestycyjnego ("Nowy Program Inwestycyjny"). Przygotowanie Nowego Programu Inwestycyjnego już się rozpoczęło, a w trakcie 2007 roku spodziewane jest szczegółowe końcowe dopracowanie i zaplanowanie tego etapu. Wdrożenie kontynuowane będzie w 2008 roku z ukończeniem większości prac do końca 2011 roku. Nowy Program Inwestycyjny będzie realizowany między innymi poprzez:
 podwyższenie wskaźnika konwersji rafinerii MN:
 instalacja hydrokrakingu
 kolumna do rozdziału próżniowego na instalacji krakingu termicznego (Visbreakingu)
 kolumna do rozdziału propan - propylen
 inwestycje zapewniające zgodność działania rafinerii MN z regulacjami Unii Europejskiej.

Na przyrost poziomu EBITDA spółki MN do roku 2012 w porównaniu do roku 2007, wynoszący 650 milionów USD w stałych warunkach makroekonomicznych, będzie składać się wpływ poszczególnych etapów realizacji PTW w następującym podziale:
1. Odbudowa zdolności produkcyjnych: 200 milionów USD
2. Poprawa Efektywności Operacyjnej: 250 milionów USD
3. Nowy Program Inwestycyjny: 200 milionów USD

Rozbicie docelowego poziomu wydatków inwestycyjnych spółki MN w latach 2007-2012 roku, wynoszącego 1,6 milionów USD w poszczególnych etapach realizacji PTW prezentuje się następująco:
1. Odbudowa zdolności produkcyjnych: 300 milionów USD
2. Poprawa Efektywności Operacyjnej: 550 milionów USD
3. Nowy Program Inwestycyjny: 750 milionów USD

PKN ORLEN S.A. posiada aktualnie 89,88% głosów na Walnym Zgromadzeniu MN. Rząd Republiki Litewskiej posiada 9,98% głosów na Walnym Zgromadzeniu MN. PKN ORLEN S.A. oraz Rząd Republiki Litewskiej posiadają łącznie akcje w liczbie uprawniającej do wykonywania więcej niż 95% głosów na Walnym Zgromadzeniu MN i zgodnie z prawem litewskim, przeprowadzili przymusowy wykup mniejszościowych akcjonariuszy MN. W dniu 14 lutego 2007 roku PKN ORLEN S.A. wspólnie z Rządem Republiki Litewskiej przystąpił do pierwszego etapu przymusowego wykupu wszystkich akcji MN od mniejszościowych akcjonariuszy i zakończył ten etap 21 maja 2007 roku. Zgodnie z porozumieniem pomiędzy PKN ORLEN S.A. a Rządem Republiki Litewskiej, PKN ORLEN S.A. jest nabywcą wszystkich akcji kupowanych od mniejszościowych akcjonariuszy w ramach przymusowego wykupu. W dniu 23 maja 2007 roku PKN ORLEN S.A. złożył wniosek do sądu na Litwie o wydanie postanowienia, zgodnie z którym wszystkie akcje spółki MN posiadane przez akcjonariuszy mniejszościowych zostaną zbyte na rzecz PKN ORLEN S.A.

Założenia makroekonomiczne:
Warunki stałe przy założeniu warunków z 2004 roku: Cena ropy Brent 38.3/bbl USD, dyferencjał Brent-Ural 4.1/bbl USD, marża rafineryjna Rotterdam 5.6/bbl USD, kursy walut PLN/EUR 4.52, PLN/USD 3.65.
Zmienne warunki makroekonomiczne w poszczególnych latach:
a) dyferencjał Brent-Ural: 2007E: 3.5, 2008E: 3.3, 2009E: 3.3, 2010E-12E: 3.0
b) marża rafineryjna Rotterdam: 2007E 5.26, 2008E: 4.86, 2009E: 4.95, 2010E: 5.03, 2011E: 4.97, 2012E: 5.10
c) kursy walut PLN/USD: 2007E 2.85, 2008E: 2.84, 2009E: 2.85, 2010E: 2.87, 2011E: 2.87, 2012E: 2.84

Patrz także: raport bieżący nr 83/2006 z dnia 14 grudnia 2006, nr 84/2006 z dnia 14 grudnia 2006, nr 85/2006 z dnia 15 grudnia 2006, nr 4/2007 z dnia 15 stycznia 2007.

	MESSAGE (ENGLISH VERSION)
	Regulatory announcement no 33/2007 dated 4 June 2007Assumptions of the Value Creation Program for Mazeikiu Nafta – PKN ORLEN’s strategy for integration with Mazeikiu NaftaPolski Koncern Naftowy ORLEN S.A. (“PKN ORLEN”) announces the Value Creation Program (“VCP”) for its Lithuanian subsidiary AB Mazeikiu Nafta (“MN”).In accordance with the assumptions of the VCP, the targeted EBITDA of MN, under a variable macro scenario, in 2012 amounts to USD 700 million, (compared to USD 727 million under a constant macro scenario). Capex planned for MN in the years 2007-2012 amounts to USD 1.6 million.The VCP will be realized through the following three phases:1. Restoring of the production capacity of MN (“Restoring of the production capacity”), following the fire (that happened at MN on 12 October 2006) and the crude supply disruption via pipeline (that started on 29 July 2006).This phase towards restoring of the production capacity will be realised through:• Restoring the vaccum column, that has been out of order for 20 years, at the Bitumen Unit, what allowed to decrease production of heating oil;• Restoring the Visbreaking Unit, damaged after the fire, what allowed to come back to the regime of full conversion;• Starting the deliveries of VGO (vaccum gas oil) for the full utilization of FCC (fluid catalytic cracker);• Restoring the Vacuum Distillation Unit by the end of 2007;• Securing crude oil deliveries— Crude oil imports by sea utilizing the infrastructure of MN in Butinge and joint crude oil sourcing with PKN ORLEN— Engaging with relevant parties to attempt to restore the restoration of deliveries by pipeline.2. Operational Efficiency Improvement across all MN business segments (“Operational Efficiency Improvement”). PKN ORLEN has already started to implement Phase 2 which, among others, includes:• Implementing operational improvement initiatives identified in the VCP in all business and functional areas• MN retail network expansion in the Baltics• Establishing MN independent seaborne trading activities• Implementation of segment-based management in MN.3. Value growth through a modernization and New Investment Program (“New Investment Program”). Preparation for the New Investment Program has started and during 2007, is expected to involve detailed front-end engineering and planning. The implementation will be continued in 2008 with the majority of works completed by the end of 2011. The New Investment Program will be realised mainly through:• Increasing the MN refinery conversion ratio:— Hydrocracker— Vacuum flasher— Propylene splitter• Investments to comply with European Union regulations.Increase of the EBITDA level of MN till 2012 in comparison to 2007, amounting to USD 650 million under the constant macro scenario, will consist of effects of the certain VCP phases, in the following breakdown:1. Restoring of the production capacity: USD 200 million2. Operational Efficiency Improvement: USD 250 million3. New Investment Program: USD 200 millionThe breakdown of the targeted MN capex in 2007-2012, amounting to USD 1.6 million, is divided between certain stages of realisation of the VCP as follows:1. Restoring of the production capacity: USD 300 million2. Operational Efficiency Improvement: USD 550 million3. New Investment Program: USD 750 millionPKN ORLEN currently holds 89.88% of the votes at the General Meeting of MN. The Government of the Republic of Lithuania holds 9.98% of the votes at the General Meeting of MN. As PKN ORLEN and the Government of the Republic of Lithuania jointly hold shares of MN entitling them to exercise more than 95% of the votes at the General Meeting of MN, in accordance to the Lithuanian law, they have realised the squeeze-out of MN minority shareholders. The first stage of the squeeze-out process of the remaining minority shareholders of MN was commenced by PKN ORLEN, jointly with the Government of the Republic of Lithuania, on 14 February 2007 and completed on 21 May 2007. Pursuant to the agreement between PKN ORLEN and the Government of the Republic of Lithuania, all shares acquired from minority shareholders during the squeeze-out process are being purchased by PKN ORLEN. On 23 May 2007, PKN ORLEN filed a petition with a Lithuanian court requesting the issuance of an order pursuant to which all shares in MN held by minority shareholders will be transferred to PKN ORLEN.Macro assumptions:Constant assumptions: assumes the reference macro-environment of 2004: Brent price USD 38.3/bbl, Brent-Ural differential USD 4.1/bbl, Rotterdam refining margin USD 5.6/bbl, PLN/EUR 4.52, PLN/USD 3.65Variable assumptions:a) Brent-Ural differential: 2007E: 3.5, 2008E: 3.3, 2009E: 3.3, 2010E-12E: 3.0b) Rotterdam refining margin: 2007E 5.26, 2008E: 4.86, 2009E: 4.95, 2010E: 5.03, 2011E: 4.97, 2012E: 5.10c) PLN/USD: 2007E 2.85, 2008E: 2.84, 2009E: 2.85, 2010E: 2.87, 2011E: 2.87, 2012E: 2.84See also: Regulatory announcement no 83/2006 dated 14 December 2006, no 84/2006 dated 14 December 2006, no 85/2006 dated 15 December 2006, no 4/2007 dated 15 January 2007.

PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ
Data	Imię i Nazwisko	Stanowisko/Funkcja	Podpis
2007-06-04	Piotr Kownacki	Prezes Zarządu
2007-06-04	Dariusz Grębosz	Dyrektor Biura Relacji Inwestorskich