Pomimo kiepskiej sesji w piątek, rynki w USA i Europie zdołały zachować niewielkie zyski na zamknięciu minionego tygodnia. Na froncie danych makro nie obserwowaliśmy zbyt wiele publikacji z USA, natomiast napięcia związane z wojną handlową cały czas ciążą nad rynkami, podobnie jak nasilające się obawy związane z Iranem po atakach na dwa tankowce.
Wydaje się, że mimo obaw o spowolnienie gospodarcze, narasta przekonanie, że banki centralne będą chciały łagodzić politykę w nadchodzących miesiącach. To przekonanie wydaje się być w znacznym stopniu odzwierciedlone na rynkach obligacji. Rentowność niemieckich obligacji spada jeszcze silniej i znajduje się na rekordowym dołku -0,25%, podczas gdy rentowności amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych spadły o ponad 100 punktów bazowych na przestrzeni sześciu miesięcy, z 3,15% w połowie listopada do 2,08% na koniec ubiegłego tygodnia.
Inwestorzy są coraz bardziej przekonani, że amerykańska Rezerwa Federalna może w tym roku obniżyć stopy procentowe nawet trzykrotnie, choć sądząc po wzroście kursu dolara amerykańskiego w ostatnich dniach, rynki walutowe mają inny pogląd. Gołębi obraz rynku obligacji wydaje się trudny do pogodzenia z tym, co dzieje się na froncie danych. Mocne publikacje o sprzedaży detalicznej w USA z kwietnia i maja pokazały, że amerykański konsument ponownie zaczął wydawać pieniądze. Ze względu na dodatkowe spotkanie wszystkich członków Fed przed posiedzeniem FOMC w tym tygodniu, nie było możliwości, aby ktokolwiek z oficjeli banku zweryfikował sytuację oraz ostudził oczekiwania inwestorów co do cięcia stóp, dlatego spotkanie w tym tygodniu może przynieść nowe spojrzenie na obecną sytuację. Byłoby bardzo dziwne, gdyby Rezerwa Federalna miała wykonać tak znaczący zwrot w polityce. Od czasu zmiany frontu na początku tego roku, przedstawiciele Fed konsekwentnie twierdzą, że są zależni od danych i będą cierpliwi, jeśli chodzi o zmianę stawek.
Podczas gdy spotkanie Rezerwy Federalnej jest prawdopodobnie głównym wydarzeniem w tym tygodniu, czeka nas również spotkanie Banku Japonii oraz Banku Anglii. Nie oczekuje się żadnych zmian, choć w przypadku BoE interesujące będzie, czy członkowie RPP powtórzą ostatnie komentarze głównego ekonomisty Andrew Haldane'a, a także Michaela Saundersa o perspektywie podwyżek stóp.
Deutsche Bank będzie prawdopodobnie dziś rano w centrum uwagi po raportach z weekendu, że przygotowuje się do kolejnej wielkiej restrukturyzacji operacji handlowych. Oczekuje się, że prawdopodobnie nastąpi dalsze zmniejszenie liczby pracowników, zwłaszcza w przypadku operacji poza Europą. Bank ma kłaść również większy nacisk m.in. na bankowość transakcyjną, jednak największym problemem jest to, że inne banki europejskie już poszły tą drogą osiągając przewagę. UBS i Credit Suisse są tego przykładem. Nie ma wątpliwości, że kierownictwo Deutsche Bank musi podjąć nowe działania. Problem polega na tym, czy nie jest już zbyt późno na restrukturyzację.
Kurs euro do dolara EURUSD – osłabienie z zeszłego tygodnia spowodowało spadek euro poniżej 1,1260 oraz otwarcie perspektywy powrotu do dołków z maja w okolicy 1,1110. Niezbędne jest odbicie powyżej 1,1270 dla ustabilizowania kursu i ponownych testów 200-dniowej MA przy 1,1370.
Kurs funta do dolara GBPUSD – za nami kolejny rozczarowujący tydzień dla funta, który skierował się na 1,2550 i miesięczne dołki. Przełamanie 1,2550 może spowodować dalsze spadki w okolice 1,2430, gdzie znajdują się tegoroczne dołki. Obszar przy 1,2760/70 pozostaje kluczowym oporem.
Kurs euro do funta EURGBP – wierzchołek przy 0,8930 utrzymuje parę na kursie wzrostowym. Jego wybicie może poprowadzić notowania w kierunku 0,9000. Na ten moment wsparcie znajduje się przy 0,8870, a 200-dniowa MA przy poziomie 0,8780 stanowi główne wsparcie i może obecnie powstrzymać spadki.
Kurs dolara do jena USDJPY – kurs spadł ze szczytów przy 108,70/80 i odreagowanie może dotrzeć do poziomu 107,70/80. Główny opór znajduje się przy 109,30 area. Tendencja pozostaje spadkowa z kierunkiem na 106,00, dopóki znajdujemy się poniżej 109,20.
Indeks FTSE100 - oczekiwany wzrost na otwarcie o 20 punktów do 7,365.
Indeks DAX - oczekiwany wzrost na otwarcie o 16 punktów do 12,112.
Indeks CAC40 - oczekiwany wzrost na otwarcie o 7 punktów do 5,374.
Sentyment rynkowy CMC Markets:
Germany 30 – klienci CMC Markets nie mają wyraźnie sprecyzowanych oczekiwań w kwestii najbliższej przyszłości głównego indeksu giełdy we Frankfurcie. Pozycje długie i krótkie są pomiędzy nimi podzielone po równo i taki stan utrzymuje się od piątku. Pod względem wartości przeważają jednak pozycje krótkie – stanowią 55% wartości, choć dziś ich wartość spadła o 3 punkty procentowe.
Złoto - ciekawa sytuacja na złocie – 59% klientów oczekuje wzrostów i posiada pozycje długie, natomiast większość kapitału znajduje się po „krótkiej” stronie rynku. Pozycje na spadek stanowią 54% wartości wszystkich pozycji otwartych na tym metalu.
Kurs euro do dolara EUR/USD – przeprowadzający transakcje na rynku Forex za pośrednictwem platformy transakcyjnej CMC Markets w dalszym ciągu zakładają osłabianie się dolara wobec euro. 61% klientów posiada pozycje długie, nastawione na umocnienie się wspólnej waluty. Pozycje te stanowią 60% wartości wszystkich otwartych.
Sentyment rynkowy CMC Markets
