Przez resztę roku kurs EUR/PLN poruszać się będzie wokół poziomu 4,33 z zachowaniem niewielkiej zmienności. Nastrój stabilizacji wspierać będzie wejście w okres przedświąteczny oraz niewielka ilość impulsów mogących wpływać na notowania. W ostatnich dniach widać było ponadto rozluźnienie korelacji notowań EUR/PLN z eurodolarem. Oznacza to, iż wpływ rynków zagranicznych na wycenę złotego jest obecnie mniejszy. Emocje prawdopodobnie powrócą dopiero z początkiem 2024 r., gdy dane makroekonomiczne budować będą oczekiwania co do decyzji największych banków centralnych.
O ile nasze oczekiwania dotyczące rynku walutowego zakładają jego spokojny przebieg, o tyle ten tydzień na krajowym rynku długu będzie prawdopodobnie emocjonujący. Wynikać to będzie z zaplanowanych na najbliższe dni prac nad przyszłorocznych budżetem. Dziś projekt budżetu na 2024 rok zatwierdzić ma rząd, a jeszcze przed Świętami (czwartek) ma on trafić do Sejmu. Mimo, iż przyszłoroczne potrzeby pożyczkowe w projekcie poprzedniego rządu były rekordowe w ujęciu nominalnym, to koszt realizacji wyborczych obietnic koalicji dodatkowo je powiększy. Otwartym pytaniem pozostaje jak bardzo.
Zobacz także: Czy warto dziś kupować funty (GBP) 19.12.2023? Kurs funta szterlinga (prognozy)
Przypomnijmy, iż mimo konieczności zwiększenia wydatków rząd może poszukać oszczędności, użyć poduszki płynnościowej, czy zwiększyć przewidywane wpływu na przykład z Krajowego Planu Odbudowy na 2024 rok. Na spodziewany wzrost napięć fiskalnych – kanałem stawek asset swap - rynek długu reaguje już od końca ubiegłego tygodnia, gdy pojawiła się informacja o planowanym projekcie budżetu. Obecnie stawka 10-letniego asset swapa zbliża się do 100 pkt. baz. Kierunek zmian obligacji pozostaje w tym tygodniu niepewny i uzależniony od projektu budżetu.
