W środę złoty był stabilny, EUR/PLN zakończył sesję nieco poniżej 4,37, a USD/PLN oscylował wokół 4,01. Na bazowych rynkach FX dolar nieco się umacniał, a kurs EUR/USD zniżkował do okolic 1,0880.
W połowie tygodnia globalne nastroje były lekko pozytywne, umiarkowanie w górę szły indeksy giełdowe, rentowności obligacji z rynków bazowych nieco zwyżkowały, a ropa naftowa w czasie sesji zaliczyła mocny, ponad 5% spadek. Zniżki cen „czarnego złota” to efekt z jednej strony dalszego zmniejszenia w jego cenie premii geopolitycznej, co jest skutkiem uzgodnienia czterodniowego zawieszenia broni w Izraelu, z drugiej zaś przełożenia posiedzenia OPEC+ z 26 na 30 listopada. Rynek spekuluje, że przyczyną przesunięcia ww. spotkania są tarcia wewnątrz kartelu dotyczące dalszych kroków mających na celu utrzymanie ceny ropy na wyższych poziomach. W kraju głównym wydarzeniem makro była kolejna partia październikowych, twardych danych, z handlu (sprzedaż detaliczna, +4,8% r/r vs. oczekiwane +4,5% r/r) oraz budownictwa (produkcja budowlano-montażowa, +9,8% r/r vs. oczekiwane +10,5% r/r ). Generalnie dane te łącznie z wtorkowymi odczytami potwierdziły wejście polskiej gospodarki na ścieżkę ożywienia, co powinno wspierać siłę naszej waluty w dłuższym horyzoncie czasowym.
Czwartek przyniesie sporą paczkę danych makro z głównych europejskich gospodarek oraz strefy euro (wstępne indeksy PMI dla przemysłu i usług za listopad br.). Rynek oczekuje mocniejszych odczytów, co wspierałoby siłę euro i pośrednio mogło korzystnie wpływać również na PLN. W takim otoczeniu, przy uwzględnieniu braku na rynku inwestorów z USA (Święto Dziękczynienia), oczekujemy stabilizacji złotego podczas czwartkowych notowań po nieco mocniejszej stronie rynku.
Na rynku stopy procentowej środowa sesja była kolejnym dniem z relatywnie niewielkimi zmianami, rentowności krajowych SPW szły nieco w górę (3-6 pb.), na rynkach bazowych zaś, szczególnie w drugiej części sesji, miały miejsce analogiczne tendencje, a rentowności zwyżkowały w przedziale 1-4 pb. W otoczeniu makro, w Polsce, miała miejsce publikacji kolejnych danych za październik br., które pokazały, że krajowa gospodarka wchodzi na ścieżkę wzrostu. To mogło nieco ciążyć krajowym SPW. Na rynki bazowe natomiast oddziaływały zarówno czynniki pozytywne jak i negatywne dla rentowności. Do tych pierwszych można zaliczyć nasilające się obawy o budżet i przyszłoroczny wzrost gospodarczy Niemiec po ostatnim wyroku tamtejszego Trybunału Konstytucyjnego. To może wspierać rynkową „grę” pod szybsze cięcia stóp EBC. W tym samym kierunku działały słabsze, październikowe dane o zamówieniach z USA (zamówienia na dobra trwałego użytku, -5,4% m/m vs. oczekiwane -3,1% m/m). Z drugiej jednak strony finalny odczyt indeksu Uniwersytetu Michigan był wyższy od danych wstępnych (61,3 pkt. vs wstępnie 60,4 pkt.), co łącznie z danymi o krótkoterminowych oczekiwaniach inflacyjnych w USA (4,5% vs. 4,2% w październiku) przechyliło szalę na nieco wyższe rentowności. Z krajowego rynku warto także wspomnieć o środowej aukcji BGK, na której bank sprzedał obligacje za 0,5 mld PLN przy wysokim popycie sięgającym 2,4 mld PLN. To pokazało, że popyt na polskie papiery pozostaje wysoki.
W czwartek opublikowanych będzie sporo danych makro z Europy, rynek oczekuje nieco mocniejszych odczytów, co niekoniecznie pomoże spadkom rentowności. Święto w USA będzie jednak naszym zdaniem sprzyjać stabilizacji notowań na rynkach FI i tego też oczekujemy podczas czwartkowych notowań.
Zobacz także: Stopy procentowe w Szwecji - znamy decyzję. Zobacz, jak reaguje korona szwedzka!
Wykres dnia: Rewizje w górę odczytów raportu Uniwersytetu Michigan były w środę głównym czynnikiem wpływającym na wyższe rentowności obligacji z rynków bazowych.
Źródło: Refinitiv
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję