Piątkowa sesja przebiegła w Europie i USA przebiegła w sposób dość typowy w ostatnich dwóch tygodniach. Rynki europejskie po pozytywnym otwarcu zaczęły się osuwać i zakończyły dzień na niewielkich minusach (od 0,12% w przypadku CAC40 do 0,49% w przypadku FTSE 100), S&P500 i NASDAQ dość nieznacząco powiększyły tegoroczne wzrosty – pierwszy indeks zyskał 0,11%, drugi 0,16%. Spada zmienność także na rynku długu, ale rentowności ponownie lekko rosły, co zowocowało redukcją czwartkowych spadków dolara.
Kurs EURUSD w poniedziałek rano oscyluje wokół poziomu 1,0750. Zdecydowanie najciekawszym aktywem ostatnich dwóch sesji wydaje się ropa. Po rekordowo szybkim zamknięciu dodatniej luki po decyzji Arabii Saudyjskiej o zmniejszeniu produkcji i szalonym czwartku, ceny w piątek tradycyjnie osuwały się w sesji amerykańskiej, a dzisiaj rano testują czwartkowe dołki (okolice 69 $/b). W kontekście sytuacji na giełdach jest to co najmniej zastanawiające, a argumentację w postaci całkowitego fiaska nałożonych na Rosję sankcji uważamy za niewystarczającą. W ostatnim czasie dyżurnym wyjaśnieniem problemów ropy stało się „bo Chiny…”, ale warto zwrócić uwagę, że w ostatnim czasie co do dalszej sytuacji w Państwie Środka zapanował ostrożny optymizm, a ceny metali przemysłowych na rynku chińskim wyraźnie odbijają. Zastanawiający wydaje się fakt, że ne taniejącą ropę nie reagują chociażby koncerny naftowe – Chevron i Exxon drożały w ubiegłym tygodniu. W naszej ocenie ostatnie spadki mają już skrajnie spekulacyjny charakter i mogą się zakończyć gwałtownym odbiciem, gdy krótkie pozycje będą zamykane przy pierwszym dobrym pretekście.
Sesja w Warszawie okazała się sielankowa, WIG20 wzrósł o 0,72%, mWIG40 o 0,28%, a sWIG80 o 0,63%. Jak zazwyczaj w ostatnim czasie rosły banki, miesięczna stopa zwrotu z WIG-Banki to już 12,43%. Choć oczywiście odpowiadają za to czynniki lokalne, odrobinę zwraca uwagę fakt, że w tym samym okresie indeks Euro Stoxx Bank stał w miejscu. Choć nie wykluczamy kontynuacji zwyżek w sektorze, próg dochodowy w wakacjach kredytowych i narastająca nadzieja, że po wyborach uregulowana zostanie kwestia kredytów CHF wydają się jakimiś zwiastunami normalności, w krótkim terminie materiał do wzrostów wydaje się nieco wyczerpywać, o ile nie będą miały one potwierdzenia w zachowaniu reszty kontynentu.
W godzinach porannych lekko rośnie Azja i notowania kontraktów futures na amerykańskie i europejskie indeksy. Oczekujemy pozytywnego otwarcia, ale dzisiejszy dzień będzie zaledwie wstępem do najciekawszego tygodnia czerwca. Przebieg handlu mogą w dużym stopniu determinować spekulacje na temat jutrzejszego odczytu inflacji CPI w USA – spodziewany jest spadek z 4,9% r/r do 4,1% r/r. Mamy nadzieję na pozytywną niespodziankę (choć pewnie nie taką jak w Europie), która scementuje oczekiwania na pozostawienie stóp w czerwcu na niezmienionym poziomie w środę. W takim scenaiuszu czwartkowe dane z Chin i USA będą miały za zadanie już tylko nie przeszkadzać w dalszych wzrostach.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję