Przemysław Litwiniuk (26.01.2023). W roku wyborczym dużo będzie zależało od polityki fiskalnej rządu, czy będzie ona rzeczywiście neutralna, jeśli chodzi o kwestie podaży pieniądza, czy jednak proinflacyjna. Deklarowanie na tym etapie kontynuacji realizacji instrumentów, które nie mają charakteru dezinflacyjnego, nie jest pożądane z punktu widzenia skuteczności misji podmiotu prowadzącego politykę pieniężną.
Czytaj też: Kupujcie złoto, srebro i bitcoina, grzmi bardzo znany i równie kontrowersyjny biznesem
EUR/PLN
Mimo możliwej podwyższonej zmienności globalnych rynków walutowych w tym tygodniu spodziewamy się stabilizacji wyceny kursu EUR/PLN wokół poziomu 4,71. Nie znajdujemy bowiem krótkoterminowo przesłanek mogących sprzyjać powrotowi notowań do tegorocznego maksimum na poziomie 4,80 (w lutym zadecydowały o tym czynniki lokalne tj. opóźnienia w KPO), jak i czynników za aprecjacją polskiej waluty i powrotu do 4,66. Lokalnie najbliższe dni będą zdominowane przez wynik posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej.
O ile nie spodziewamy się zmian stóp procentowych, to interesującym będzie najnowszy zestaw prognoz makroekonomicznych NBP analizowany przez rynki pod kątem timing’u pierwszej obniżki kosztu pieniądza. Potencjalnie zatem to nie retoryka komentarzy prezesa A.Glapińskiego (czwartek) a prognozy banku mogą stanowić o źródle zmienności krajowych aktywów.
Na ewentualne zmiany liczymy jednak przede wszystkim na rynku stopy procentowej a nie forex. Globalnie negatywne dla walut tej części Europy próby umocnienia dolara motywowane jastrzębimi komentarzami prezesa Fed nie powinny wyłamywać kursu EUR/USD z dotychczasowego obrazu notowań. Efektem będzie zatem stosunkowo niewielkie przełożenie otoczenia zewnętrznego na polskiego złotego.
Czytaj też: Najgorsze jeszcze przed złotym! Uważaj na falę przeceny, ostrzegają eksperci…
USD/PLN
Zważywszy na fakt, iż nie oczekujemy większych zmian na rynku złotego to eurodolarowa „noga” decydować będzie w tym tygodniu o kierunku notowań pary USD/PLN. Zakładamy, iż najbliższe dni – zdominowane czynnikami amerykańskimi – przyniosą próby niewielkiego umocnienia dolara. Rezultatem będzie niewielka presja na wzrost kursu USD/PLN w okolice poziomu 4,50. który przez drugą połowę ubiegłego miesiąca testowany był już kilkukrotnie (za każdym razem nieskutecznie). Inaczej nie powinno być i tym razem.
Czytaj też: Masz dolary, franki, funty lub euro? Uważaj, te wydarzenie mogą namieszać na rynku walutowym
EUR/USD
Oczekiwanie na wystąpienie prezesa J.Powella przed amerykańskim Kongresem (wtorek Senat, środa Izba Reprezentantów) oraz dane z rynku pracy USA (piątek) zdominują w naszej ocenie przebieg tego tygodnia na rynku eurodolara. O ile zakładamy utrzymanie jastrzębiej narracji i solidnego obrazu amerykańskiego rynku pracy, to mamy świadomość, iż taki scenariusz w dużej mierze jest już uwzględniony w rynkowych wycenach. W efekcie przestrzeń do umocnienia dolara, a tym samym spadku EUR/USD jest ograniczona.
Tym bardziej, że dość agresywna w swojej narracji powinna być także prezeska Europejskiego Banku Centralnego, która w tym tygodniu również będzie miała swoje publiczne wystąpienie. Efektem będzie zatem ograniczone umocnienie dolara. Nie powinno ono jednak przekroczyć w naszej ocenie ram wyznaczonych przez ostatnie ruchy EUR/USD. W dalszym ciągu poziom 200-dniowej średniej ruchomej (1,0536) powinien działać jako silny opór przed spadkami eurodolara.
Czytaj też: Euro na najniższych poziomach w historii
Dane i prognozy
*************
Kursy walut NBP 08.03.2023 r.: główne waluty idą na łeb
Tabela nr 041/A/NBP/2023 z dnia 2023-03-08
| Nazwa waluty | Kod waluty | Kurs średni |
|---|---|---|
| bat (Tajlandia) | 1 THB | 0,1273 |
| dolar amerykański | 1 USD | 4,3981 |
| dolar australijski | 1 AUD | 2,9360 |
| dolar Hongkongu | 1 HKD | 0,5603 |
| dolar kanadyjski | 1 CAD | 3,2266 |
| dolar nowozelandzki | 1 NZD | 2,7250 |
| dolar singapurski | 1 SGD | 3,2673 |
| euro | 1 EUR | 4,6871 |
| forint (Węgry) | 100 HUF | 1,2419 |
| frank szwajcarski | 1 CHF | 4,7156 |
| funt szterling | 1 GBP | 5,2836 |
| hrywna (Ukraina) *) | 1 UAH | 0,1258 |
| jen (Japonia) | 100 JPY | 3,2372 |
| korona czeska | 1 CZK | 0,1992 |
| korona duńska | 1 DKK | 0,6298 |
| korona islandzka | 100 ISK | 3,1310 |
| korona norweska | 1 NOK | 0,4201 |
| korona szwedzka | 1 SEK | 0,4189 |
| lej rumuński | 1 RON | 0,9526 |
| lew (Bułgaria) | 1 BGN | 2,3965 |
| lira turecka | 1 TRY | 0,2326 |
| nowy izraelski szekel | 1 ILS | 1,2220 |
| peso chilijskie | 100 CLP | 0,5520 |
| peso filipińskie | 1 PHP | 0,0799 |
| peso meksykańskie | 1 MXN | 0,2446 |
| rand (Republika Południowej Afryki) | 1 ZAR | 0,2398 |
| real (Brazylia) | 1 BRL | 0,8534 |
| ringgit (Malezja) | 1 MYR | 0,9834 |
| rupia indonezyjska | 10000 IDR | 2,8652 |
| rupia indyjska | 100 INR | 5,3750 |
| won południowokoreański | 100 KRW | 0,3375 |
| yuan renminbi (Chiny) | 1 CNY | 0,6343 |
| SDR (MFW) | 1 XDR | 5,8558 |
*) kurs UAH z dnia 29.07.2022 r.
