Amerykański bank centralny zaskoczył inwestorów w niedzielę wieczorem, gdy zdecydował, że nie może czekać do środy, aby ogłosić swoją decyzję dotyczącą obniżki stóp procentowych do 0% i rozpoczęcia programu luzowania ilościowego o wartości 700 mld USD. Bank centralny stwierdził, że „wybuch pandemii koronawirusa zaszkodził społeczeństwu i zakłócił działalność gospodarczą w wielu krajach, w tym w Stanach Zjednoczonych.” Fed obniżył również rezerwy obowiązkowe dla banków do 0%, jednocześnie ogłaszając, w skoordynowanym ruchu ze swoimi globalnymi partnerami, że zwiększy płynność w dolarach amerykańskich poprzez transakcje swap.
Nadchodzą wstrząsy gospodarcze
Chociaż te posunięcia mogą przyczynić się do złagodzenia potencjalnych blokad na rynkach finansowych, nie zrekompensują one nadchodzących wstrząsów gospodarczych, które mogą pojawić się w następstwie wydarzeń obserwowanych w całej Europie, ponieważ granice pozostają zamknięte. Banki centralne odegrały swoją rolę w ciągu ostatnich kilku tygodni i teraz wiele zależy od globalnych decydentów, G7 i G20 oraz wprowadzenia środków fiskalnych na dużą skalę w nadchodzących tygodniach i miesiącach. Skoordynowane działania banków centralnych służą podkreśleniu powagi wstrząsów gospodarczych, które staną na naszej drodze, jednak równie dobrze mogą stracić na sile, jeśli tylko politycy zareagują w odpowiedni sposób z wyprzedzeniem, szczególnie w Europie, gdzie ryzyko jest najwyższe, a system finansowy najsłabszy.
Rynki europejskie zaliczyły bardzo zły tydzień, a akcje w Wielkiej Brytanii odnotowały największy jednodniowy spadek od 1987 roku. Europejskie akcje osiągnęły największe jednodniowe straty w historii. W ciągu ostatnich trzech tygodni FTSE100 stracił 23%, niemiecki DAX ponad 25%, a FTSEMib we Włoszech ponad 30%, ponieważ rozprzestrzenianie się koronawirusa powoduje spustoszenie w całej Europie i jej gospodarce. Obecnie można sobie zadawać pytanie ile jeszcze spadną giełdy w związku z perspektywą wstrząsającego zastoju dla światowej gospodarki, który może doprowadzić do ostrej recesji.
Zaledwie miesiąc temu rynki na całym świecie notowały wieloletnie szczyty i dało się odczuć ogromny optymizm, że epidemia może zostać powstrzymana. Teraz, miesiąc później, trudno przewidzieć, czy istnieje szansa na to, by powrócić gdziekolwiek w pobliże tych poziomów. Zniknął wszelki optymizm, a pojawiają się niepokoje, że hurtowe zamykanie lotniczych podróży pasażerskich i blokada populacji mogą doprowadzić do kryzysów biznesowych na dużą skalę, ponieważ firmy zaczynają napotykać problemy z przepływami pieniężnymi, powodując hurtowe utraty miejsc pracy.
W piątek zaobserwowaliśmy duże odbicie na rynkach amerykańskich, kiedy akcje w USA odnotowały swój największy jednodniowy wzrost od 2008 roku, po tym, jak prezydent Trump ogłosił sytuację kryzysową w kraju, ostatecznie uznając, że USA stoją w obliczu kryzysu egzystencjalnego, spowodowanego rozprzestrzenianiem się wirusa. Zmienność z zeszłego tygodnia prawdopodobnie utrzyma się po wydarzeniach weekendowych, kiedy liczba przypadków we Włoszech, Hiszpanii, Francji i Wielkiej Brytanii gwałtownie wzrosła, a rząd hiszpański podążył za rządem włoskim, zamykając mieszkańców w domach. Francja zamknęła również wszystkie mniej ważne sklepy. Rządy europejskie zaczęły zamykać swoje granice, zawieszając swobodny przepływ osób oraz strefę Schengen.
USA rozszerzyły również swój zakaz podróżowania na Wielką Brytanię i Irlandię, co skłoniło sektor lotniczy do próśb o pomoc w związku z całkowitym zamknięciem podróży transatlantyckich od jutra. Amerykańska firma Apple ogłosiła tymczasowe zamknięcie wszystkich swoich sklepów na całym świecie. Również Nike zapowiedziało zamknięcie swoich amerykańskich sklepów w odpowiedzi na rozprzestrzenianie się epidemii.
Ostatnia sprzedaż detaliczna z Chin za luty pokazała spadek popytu do -20,5% z 8% w styczniu.Produkcja przemysłowa również gwałtownie spadła, osiągając -13,5%, w porównaniu z 6,9 w styczniu. Inwestycje w środki trwałe również spadły z wynikiem 24,5%
W miarę jak inwestorzy na całym świecie zaczynają godzić się z tym, co prawdopodobnie nadejdzie, po zapoznaniu się z najnowszymi chińskimi danymi, rynki w Europie mogą otworzyć się znacznie niżej, a rynki w USA prawdopodobnie utracą wszystkie piątkowe zyski. W związku z tym, że rozpoczyna się nowy tydzień handlowy, przywódcy G7 muszą usiąść i podjąć skoordynowaną akcję na największy kryzys gospodarczy od 2008 roku.
Istotne kursy walut
Kurs euro do dolara EURUSD – zeszłotygodniowe osłabienie euro wyhamowało w okolicy wsparcia powyżej 50-dniowej MA, przy 1,1050. Przełamanie tego poziomu niesie szansę na obranie kierunku w okolice ostatnich dołków przy 1,0780. Odbicie z kolei musi doprowadzić do przełamania 1,1220, aby możliwa była zwyżka do ostatnich szczytów w okolicy 1,1400.
Kurs funta do dolara GBPUSD – w zeszłym tygodniu obserwowaliśmy spadek poniżej 200-dniowej MA przy 1,2720, który zatrzymał wzrostowe momentum i otworzył perspektywę dalszej zniżki w kierunku 1,2200 oraz dołków przy 1,1960. Spadki z zeszłotygodniowych szczytów przy 1,3150 mogą w końcu wyhamować i doprowadzić do odreagowania powyżej 1,2550 dla stabilizacji kursu.
Kurs euro do funta EURGBP – wybicie powyżej 0,9000 w zeszłym tygodniu jest trudne do wyjaśnienia, biorąc pod uwagę trudności przez jakie przechodzi obecnie gospodarka w Europie. Wybicie powyżej październikowych szczytów może skierować kurs na 0,9200. Przełamanie w dół 0,8980 może z kolei szybko zatrzymać wzrosty.
Kurs dolara do jena USDJPY – zeszłotygodniowe ogromne ruchy na amerykańskim dolarze doprowadziły do odbicia od 3-letnich dołków, jednak prawdopodobnie nie potrwa to długo. Kurs musi wybić powyżej 200-dniowej MA, by dać pretekst do dalszych wzrostów lub istnieje ryzyko spadków. Poziom 108,50 oraz 109,20 stanowią teraz ważne opory.
Indeks FTSE100 - oczekiwany spadek na otwarcie o 166 punktów do 5,200
Indeks DAX - oczekiwany spadek na otwarcie o 362 punkty do 8,870
Indeks CAC40 - oczekiwany spadek na otwarcie o 138 punktów do 3,980
