- Rynek stopy procentowej - Polskie SPW były słabsze od rynków bazowych.
- Rynek walutowy - Ucieczka od europejskich aktywów ciąży złotemu.
Po istotnych, środowych odczytach makro i posiedzeniu Fed w USA, w czwartek na europejskich rynkach inwestorzy wrócili do tematu wyniku ostatnich wyborów do PE i związanych z nimi konsekwencji, głównie w kontekście możliwego rozwoju wypadków we Francji, gdzie już za nieco ponad 2 tygodnie odbędą się wybory parlamentarne. Rynek dyskontował różnego rodzaju ryzyka związane z wynikiem ww. wydarzenia, w tym ryzyko kredytowe, co dobitnie pokazuje rosnący spread między obligacjami Francji i Niemiec, który dla papierów 10-letnich osiągnął poziom ok. 70 pb. i był najwyższy od kwietnia 2017 roku. Konsekwencją rosnących obaw inwestorów była kontynuacja ucieczki od ryzykownych aktywów z Europy, w dół szły tamtejsze indeksy giełdowe, słabe globalnie było euro, a waluty z regionu CEE-3, w tym PLN ponownie podlegały deprecjacji.
Zobacz: Kursy walut po wyborach: potencjał złotego (PLN) na wyczerpaniu
W czasie notowań kurs EUR/PLN próbował przełamać istotny technicznie poziom 4,35, jednak „z odsieczą” przyszły kolejne słabsze odczyty makro z USA (inflacja PPI, tygodniowa zmiana ilości zasiłków dla bezrobotnych), które wsparły scenariusz mocniejszych tegorocznych obniżek stóp procentowych Fed. To nieco zwiększyło globalny apetyt na ryzyko spowalniając wyprzedaży europejskich aktywów. Słabszy od oczekiwań odczyt krajowego salda na rachunku obrotów bieżących za kwiecień ’24 (-241 mln EUR vs. oczekiwane +334 mln EUR) nie miał natomiast zauważalnego wpływu na notowania złotego.
Warunkiem poprawy sentymentu względem złotego jest według naszej opinii poprawa nastrojów względem europejskich aktywów, a tam jak wskazaliśmy wyżej obawy inwestorów eskalują. Dopóki jednak kurs EUR/PLN pozostaje poniżej 4,35, szanse na ruch w kierunku strefy 4,30-4,31 utrzymują się.
Na rynkach stopy procentowej sesja przyniosła spadki rentowności obligacji skarbowych z głównych parkietów (-7/-5 pb.), krajowe SPW były słabsze, a ich dochodowości zwyżkowały w zakresie 5-7 pb.
Zobacz: Rewolucja i promocja na giełdzie: dlaczego hossa drażni inwestorów?
Utrzymanie pozytywnych nastrojów na bazowych rynkach FI, to głównie efekt rosnących ponownie rynkowych oczekiwań na mocniejsze obniżki stóp procentowych w USA, po niższym od konsensusu odczycie tamtejszej inflacji PPI oraz niespodziewanym przez ekonomistów wzroście ilości wniosków o zasiłek dla bezrobotnych do poziomów najwyższych od początku sierpnia ’23. Skutkiem oddziaływania ww. czynników były między innymi kolejne próby ataku przez rentowności amerykańskich obligacji 10-letnich na ważne wsparcia rozciągające się w strefie 4,20-4,25%, które jednak nie zostały przełamane. Krajowe SPW na pozytywne sygnały z rynków bazowych nie reagowały, polskim obligacjom ciążyły czynniki krajowe jak choćby malejący popyt na rynku pierwotnym i nie pomagała ogólna awersja względem europejskich aktywów.
Zobacz: Światowa gra stóp procentowych: FED kontra EBC w walce o gospodarczy kurs. Dyskusja o obniżkach
Dzisiaj poznamy finalne odczyty inflacji CPI za maj br. z Polski oraz Francji, nie oczekujemy po tych danych niespodzianek, a tym samym ich wpływ na trendy powinien być niewielki lub żaden. Po południu dowiemy się w jakich nastrojach rozpoczęli czerwiec amerykańscy konsumenci (indeks Uniwersytetu Michigan – dane wstępne), oraz jak zmieniły się ich oczekiwania inflacyjne. Biorąc pod uwagę umiarkowaną reakcję bazowych rynków FI na czwartkowe odczyty makro z USA oraz miejsce w trendach, w którym znalazły się rentowności obligacji amerykańskich i niemieckich, scenariusz wyższych dochodowości zarówno tych z głównych parkietów jaki polskich SPW w najbliższych dniach pozostaje dla nas scenariuszem bazowym.
Zobacz: Kiedy wreszcie obniżki stóp w USA? Fed pod presją, a EBC już działa
Wykres dnia: Po ogłoszeniu przez prezydenta Macrona przedterminowych wyborów parlamentarnych we Francji istotnie wzrosło ryzyko kredytowe kraju.
Źródło: Refinitiv
**************
Kursy walut NBP 14.06.2024 r.: aktualna tabela
bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2023 r. poz. 1):
Tabela nr 103/A/NBP/2024 z dnia 2024-06-13
| Nazwa waluty | Kod waluty | Kurs średni |
|---|---|---|
| bat (Tajlandia) | 1 THB | 0,1095 |
| dolar amerykański | 1 USD | 4,0119 |
| dolar australijski | 1 AUD | 2,6692 |
| dolar Hongkongu | 1 HKD | 0,5137 |
| dolar kanadyjski | 1 CAD | 2,9212 |
| dolar nowozelandzki | 1 NZD | 2,4791 |
| dolar singapurski | 1 SGD | 2,9743 |
| euro | 1 EUR | 4,3355 |
| forint (Węgry) | 100 HUF | 1,0963 |
| frank szwajcarski | 1 CHF | 4,4804 |
| funt szterling | 1 GBP | 5,1350 |
| hrywna (Ukraina) | 1 UAH | 0,0987 |
| jen (Japonia) | 100 JPY | 2,5512 |
| korona czeska | 1 CZK | 0,1758 |
| korona duńska | 1 DKK | 0,5812 |
| korona islandzka | 100 ISK | 2,9039 |
| korona norweska | 1 NOK | 0,3782 |
| korona szwedzka | 1 SEK | 0,3868 |
| lej rumuński | 1 RON | 0,8709 |
| lew (Bułgaria) | 1 BGN | 2,2167 |
| lira turecka | 1 TRY | 0,1244 |
| nowy izraelski szekel | 1 ILS | 1,0835 |
| peso chilijskie | 100 CLP | 0,4375 |
| peso filipińskie | 1 PHP | 0,0685 |
| peso meksykańskie | 1 MXN | 0,2138 |
| rand (Republika Południowej Afryki) | 1 ZAR | 0,2184 |
| real (Brazylia) | 1 BRL | 0,7426 |
| ringgit (Malezja) | 1 MYR | 0,8522 |
| rupia indonezyjska | 10000 IDR | 2,4659 |
| rupia indyjska | 100 INR | 4,8023 |
| won południowokoreański | 100 KRW | 0,2920 |
| yuan renminbi (Chiny) | 1 CNY | 0,5532 |
| SDR (MFW) | 1 XDR | 5,3169 |
Powyższa tabela opublikowana została w czwartek i będzie obowiązywać do piątkowego południa. Wtedy to NBP opublikuje nową tabelę walut.
