Kryptowaluty powstały jako alternatywa dla tradycyjnego pieniądza. Kojarzą się przede wszystkim z bitcoinem. Początkowo w kryptowaluty inwestowali jedynie nieliczni, a z czasem aktywa te coraz bardziej zyskiwały na popularności. W swych portfelach posiadają je nie tylko indywidualni inwestorzy, ale również firmy. Na giełdach papierów wartościowych pojawiły się spółki z nowej branży - są to zarówno giełdy kryptowalut, firmy obsługujące płatności, producenci sprzętu do miningu, jak i spółki, które posiadają bitcoina i inne kryptowaluty w swoim bilansie aktywów. Aby wyjść naprzeciw potrzebom inwestorów, powstały również ETF-y skupiające spółki blockchainowe. Jakie są najciekawsze spółki z branży blockchain i kryptowalut? Jak radzą sobie na giełdzie? Jak sytuacja na rynku kryptowalut przekłada się na zachowanie kursów akcji spółek, które potocznie można określić jako blockchainowe?
Zmienność na giełdzie jak na rynku krypto
Zachowanie kursów akcji spółek z szeroko pojętej branży blockchain jest skorelowane z rynkiem kryptowalut, a zwłaszcza z kursem bitcoina. Poniższa tabela przedstawia portfel zawierający bitcoina oraz wybrane spółki z branży technologii blockchain oraz ich korelacje w okresie ostatnich 12 miesięcy (licząc od końca maja). Spółki wzięte pod uwagę to: Argo Blockchain (ARBK), Canaan (CAN), Coinbase (COIN), Robinhood (HOOD), Marathon Digital (MARA), MicroStrategy (MSTR), Riot Blockchain (RIOT), Block (SQ) i Tesla (TSLA). Korelacja kursu bitcoina z poszczególnymi spółkami jest wysoka i wynosi od 0,38 do 0,66, gdzie wynik 1 oznacza idealną korelację, a -1 idealną odwrotną korelację (czyli „negatyw” wykresu).
Coinbase
Giełda kryptowalut Coinbase jest jedną z najdłużej działających giełd kryptowalut. Została założona w 2012 r. przez Briana Armstronga. Na początku można było na niej kupić jedynie bitcoina, a w 2016 r. zaczęła obsługiwać także inne kryptowaluty. Obecnie na Coinbase jest dostępnych ponad 150 aktywów cyfrowych.
Coinbase to pierwsza na świecie giełda kryptowalut, która zadebiutowała na tradycyjnej giełdzie papierów wartościowych - debiut na giełdzie NASDAQ odbył się 14 kwietnia 2021 r. W pierwszym dniu notowań kurs akcji spółki wzrósł o ponad 30% względem poziomu odniesienia ustalonego na poziomie 250 USD. Na otwarciu cena wyniosła 381 USD. W tym samym dniu kurs bitcoina wyznaczał historyczne rekordy - najsłynniejsza kryptowaluta kosztowała 64 000 USD.
Robinhood
Robinhood Markets to amerykańska firma świadcząca usługi finansowe, znana z bezprowizyjnych transakcji na akcjach i ETF-ach poprzez aplikację mobilną, działającą od marca 2015 r. W lutym 2018 r. Robinhood do swej aplikacji mobilnej wprowadził kryptowaluty. Początkowo były to tylko Bitcoin i Ethereum. W lipcu dołączyły kolejne: Bitcoin Cash, Litecoin i Dogecoin. Obecnie platforma obsługuje 11 kryptowalut.
29 lipca 2021 r. spółka zadebiutowała na giełdzie NASDAQ, debiut jednak okazał się rozczarowujący. Pierwszy dzień notowań zakończył się spadkiem o ponad 8% poniżej ceny emisyjnej ustalonej na poziomie 38 USD. W ciągu kolejnego tygodnia kurs akcji spółki wystrzelił w okolice 55 USD, jednak wzrosty nie trwały długo i pomimo nich, cena akcji spółki powoli osuwała się w kolejnych miesiącach, a w 2022 r. oscyluje w okolicach 10 USD.
Block (Square)
W odróżnieniu od większości spółek z branży blockchain, które upodobały sobie giełdę NASDAQ, spółka ta jest notowana na nowojorskiej giełdzie NYSE. Square to spółka zajmująca się usługami płatniczymi, założona w 2009 r. przez Jacka Dorsey’a, Jima McKelvey’a i Tristana O’Tierney’a. Prezesem został Jack Dorsey – założyciel Twittera, znany również ze swego zamiłowania do bitcoina. Pod koniec 2017 r. spółka wprowadziła możliwość zakupu BTC w aplikacji Cash App. Jednak to nie wszystko. Oprócz udostępniania zakupów BTC klientom, Square poszedł o krok dalej i zainwestował własne środki w aktywa cyfrowe. 8 października 2020 r. spółka ogłosiła, że kupiła 4709 BTC za 50 mln USD. W lutym 2021 r. spółka poinformowała, że nabyła 3318 BTC za łączną kwotę 170 mln USD. Informacjom tym towarzyszyły wzrosty zarówno kursu akcji spółki, jak i bitcoina. Jeszcze w 2016 r. cena akcji Square oscylowała w okolicach 10 USD, jednak w kolejnych latach systematycznie rosła, a pod koniec 2020 r. przekroczyła poziom 200 USD.W grudniu 2021 r. Square ogłosił, że przeprowadzi rebranding i zmieni nazwę na Block, co jednak nie spotkało się z entuzjazmem rynku. Inwestorzy zwracali większą uwagę na osuwający się kurs bitcoina, co przełożyło się też na spadek ceny akcji spółki. Od grudnia 2021 r. do maja 2022 r. wartość osunęła się poniżej poziomu 100 USD.
MicroStrategy
MicroStrategy to spółka dostarczająca oprogramowanie do obsługi biznesu, usługi w chmurze oraz narzędzia z zakresu analizy danych. Spółka zasłynęła w 2020 r. za sprawą swojego szefa Michaela Saylora, który jest wielkim entuzjastą bitcoina. Wówczas spółka stała się jednym z największych instytucjonalnych nabywców tej kryptowaluty. Co więcej, członkowie zarządu zdecydowali się na otrzymywanie wynagrodzenia w BTC.
Po raz kolejny o spółce było głośno na początku kwietnia 2022 r. Wówczas MicroStrategy nabyło za pośrednictwem swej spółki zależnej – MacroStrategy – 4167 bitcoinów o łącznej wartości 190 mln USD.
Kurs MicroStrategy jest mocno związany z sytuacją na rynku kryptowalut i gwałtownie rósł, kiedy cena bitcoina po raz pierwszy w historii przekroczyła poziom 63 000 USD.
Canaan
Spółka Canaan Creative została założona w 2013 r. przez Nangenga Zhanga. Chińskie przedsiębiorstwo jest jednym z największych na świecie producentów sprzętu do kopania bitcoina. To również pierwsza spółka z tej branży, która zadebiutowała na giełdzie papierów wartościowych. Chińskie organy regulacyjne przejawiają nieprzychylny stosunek wobec kryptowalut, toteż spółka bezskutecznie starała się o możliwość debiutu na giełdach w Szanghaju, Shenzhen i Hongkongu. Ostatecznie złożyła wniosek o IPO do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, który został rozpatrzony pozytywnie. Amerykański rynek jest dużo bardziej otwarty na wszelkie innowacje niż rynek chiński. Akcje były szacunkowo wyceniane w przedziale od 9 do 11 USD. Ostatecznie w ramach IPO spółka sprzedała 10 mln ADR po cenie 9 USD, pozyskując 90 mln USD. ADR to papiery wartościowe emitowane przez amerykańskie banki w celu ułatwienia tamtejszym inwestorom lokowania środków w akcje zagranicznych spółek.
22 listopada 2019 r. miał miejsce debiut Canaan na nowojorskiej giełdzie NASDAQ, na której jest notowanych wiele innowacyjnych spółek. W pierwszych minutach notowań kurs akcji Canaan wzrósł do 11,23 USD, po czym spadł poniżej 9 USD. Gdy kurs bitcoina rósł w 2021 r., akcje spółki również zyskiwały. Kurs akcji Canaan sięgnął nawet 30 USD. W czasie spadków kursu bitcoina w 2022 r., cena akcji spółki zanurkowała w okolice 4 USD.
Marathon Digital
Spółka została założona w 2010 r. w USA. Zajmuje się kopaniem kryptowalut i rozwojem technologii blockchain. Posiada własną kopalnię bitcoina w Kanadzie.
W 2021 r. spółka zmieniła nazwę z Marathon Patent Group na Marathon Digital Holdings. 20 października tego samego roku zadebiutowała na giełdzie NASDAQ. W pierwszym dniu notowań kurs akcji spółki wzrósł o 52%. W tym samym czasie kurs bitcoina osiągnął rekordowy poziom, zbliżając się do 67 000 USD. Miało to miejsce dzień po wejściu na amerykański rynek pierwszego w historii funduszu ETF powiązanego z bitcoinem – Pro Shares Bitcoin Strategy ETF.
Argo Blockchain
Argo Blockchain to brytyjska spółka, która również zajmuje się kopaniem kryptowalut w Kanadzie. Spółka została założona w 2017 r. Dostarcza niskokosztowych i przyjaznych dla konsumentów usług kopania kryptowalut, takich jak kopanie w chmurze (ang. cloud mining).
Jest to pierwsza spółka z tej branży, która zadebiutowała na Giełdzie Papierów Wartościowych w Londynie. W ramach IPO spółka pozyskała 25 mln GBP.
Zasłynęła również z tego, że jej prezes Peter Wall ogłosił, iż od marca 2021 r. będzie otrzymywał wynagrodzenie wyłącznie w BTC.
We wrześniu 2021 r. spółka rozpoczęła IPO w USA, aby wejść także na giełdę NASDAQ. W ramach IPO zaoferowano 7 500 000 ADS po cenie 15 USD. ADS to denominowane w dolarach amerykańskich akcje zagranicznych spółek, notowane na amerykańskiej giełdzie papierów wartościowych. Każdy ADS stanowi równowartość 10 akcji zwykłych Argo Blockchain. Na debiucie, który miał miejsce 23 września zeszłego roku, kurs akcji spółki wzrósł o 13%. W tym czasie kurs bitcoina również zyskiwał i był notowany w okolicach 44 000 USD. Po dynamicznych wzrostach, mających miejsce w 2021 r., w 2022 r. nastąpił spadek zarówno kursu bitcoina, jak i Argo Blockchain.
Riot Blockchain
Ta spółka ma długą historię, jednak w zupełnie innej branży niż technologia blockchain. Zajmowała się produktami weterynaryjnymi i rozwijaniem nowych metod diagnozowania chorób. Została założona w 2000 r. jako Venaxis Inc. W 2016 r. nabyła firmę Bioptix Diagnostic Inc. i zmieniła nazwę na Bioptix Inc., pod którą działała do października 2017 r. Wówczas spółka ogłosiła zmianę nazwy na Riot Blockchain. Poinformowała również, że weszła w branżę kryptowalut. Na tę wiadomość inwestorzy zareagowali entuzjastycznie. Akcje spółki, która już była notowana na nowojorskiej giełdzie NASDAQ, podwoiły swą wartość. Początkowo jednak tak nagła zmiana profilu działalności spółki spotkała się z podejrzliwym podejściem zarówno tradycyjnego świata finansów, jak i miłośników kryptowalut. Obawiano się bowiem spółek, dla których „blockchain” czy „kryptowaluty” były jedynie chwytliwymi hasłami reklamowymi, a jednocześnie podmioty te niewiele robiły w tej dziedzinie. Jednak po serii akwizycji i inwestycji, związanych z branżą technologii blockchain i kryptowalut, sceptycyzm dotyczący spółki ustąpił. Jedną z ważniejszych akwizycji Riot Blockchain był zakup 11% udziałów w kanadyjskiej giełdzie kryptowalut Coinsquare z możliwością zwiększenia tego udziału do 14% do maja 2018 r. Spółka zainwestowała również w kilka innych podmiotów z tej branży. Jedną z nich jest Kairos Global Technology – firma miningowa, posiadająca 700 koparek Antminer S9 oraz 500 koparek Antminer L3. Kolejną znaczącą akwizycją był zakup w październiku 2017 r. 52% udziałów w TESS – spółce projektującej rozwiązania oparte na technologii blockchain dla firm telekomunikacyjnych. W listopadzie 2017 r. Riot Blockchain nabył Verady - spółkę świadczącą usługi z zakresu księgowości i audytu aktywów opartych na technologii blockchain. W lutym 2018 r. spółka kupiła kopalnię kryptowalut wyposażoną w 3000 koparek Antminer S9.
W I kwartale 2022 r. Riot Blockchain mógł pochwalić się wzrostem przychodów o 244%, do rekordowego poziomu 79,8 mln USD, w porównaniu do 23,2 mln USD w analogicznym okresie ubiegłego roku. Przychody z samej działalności miningowej wzrosły o 150% do najwyższego w historii spółki poziomu 57,9 mln USD. Zysk netto również znalazł się na rekordowym poziomie, wynosząc 35,6 mln USD w porównaniu do 7,5 mln USD rok wcześniej.
Zmiana branży wyszła spółce na dobre. W 2017 r. kurs akcji Riot Blockchain był notowany poniżej 5 USD, a na początku 2021 r. przekroczył 50 USD.
Tesla
Tesla nie jest spółką z branży kryptowalut, jednak jej szef – Elon Musk, chętnie wypowiada się w mediach na temat tych aktywów. Nie pozostaje to bez wpływu zarówno na kurs akcji Tesli, jak i kryptowalut. Tesla również zasłynęła z inwestycji w bitcoina. W styczniu 2021 r. zakupiła BTC o łącznej wartości 1,5 mld USD. Raport w tej sprawie przekazała amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd na początku lutego. W reakcji na tę informację kursy akcji Tesli i bitcoina zaczęły mocno rosnąć. W tym samym czasie spółka zapowiedziała, że w najbliższej przyszłości zamierza zacząć przyjmować płatności w BTC. W maju Elon Musk jednak wycofał się z tego pomysłu, wyrażając zmartwienie o wpływ kopania kryptowalut na środowisko. W reakcji na wypowiedź Muska, kurs akcji bitcoina spadł poniżej 50 000 USD. Kilkanaście dni później Musk załagodził sytuację, podejmując „rozmowy z górnikami bitcoina”. Pod koniec kwietnia Tesla ujawniła, że w I kwartale 2021 r. sprzedała 10% swoich bitcoinów z zyskiem wynoszącym 101 mld USD. Musk wyjaśnił, że transakcja ta miała „udowodnić płynność bitcoina jako alternatywę dla trzymania gotówki w bilansie”.
Notowania spółek blockchainowych a kurs bitcoina
Na podstawie powyższych wykresów można wnioskować, że kurs najbardziej popularnej kryptowaluty mocno zyskiwał w czasie rekordowo niskich stóp procentowych związanych z pandemią w latach 2020-2021. Gdy tradycyjny pieniądz tracił na wartości, inwestorzy skłaniali się ku alternatywnym formom inwestycji, takim jak kryptowaluty. W tym czasie kurs bitcoina znalazł się na historycznych szczytach, przekraczając poziom 60 000 USD.
Nie wszyscy inwestorzy są jednak chętni kupować kryptowaluty. Niektórzy wolą akcje spółek notowanych na giełdach papierów wartościowych. Inni natomiast inwestują w oba te rodzaje aktywów. Stąd też wzięła się ogromna popularność spółek z branży blockchain i kryptowalut. Gdy kurs bitcoina wyznaczał nowe szczyty, kursy spółek blockchainowych również mocno pięły się w górę. Jeśli kursy kryptowalut rosną, mogą zyskać na tym również spółki, które mają je w swym portfelu lub zarabiają na obrocie nimi.
W sytuacji spadku kursu bitcoina, spółki blockchainowe również tracą. Inwestorzy sprzedają akcje, obawiając się, że jeśli znana kryptowaluta traci na wartości, może się to odbić na wynikach finansowych spółek blockchainowych. Gdy w 2022 r. kurs bitcoina osunął się w okolice 30 000 USD, kursy spółek związanych z kryptowalutami również mocno spadały.
„Blockchainowe” fundusze ETF
W ostatnich latach dużą popularnością cieszą się fundusze ETF. Mają one na celu jak najwierniejsze odwzorowanie zachowania określonych aktywów lub ich grupy. Mogą to być m.in. indeksy, surowce, akcje czy kryptowaluty, jak również cała grupa aktywów, jak np. akcje spółek z danej branży. Tak jest też w przypadku spółek technologicznych. Warto wspomnieć tu o ETF-ach skupiających spółki blockchainowe. Przykładem może być The Global X Blockchain UCITS ETF, notowany na europejskich giełdach od stycznia 2022 r. W tym funduszu największą wagę mają spółki: Coinbase, Marathon Digital i Riot Blockchain. Opłata za zarządzenie wynosi 0,50% rocznie.
Innym przykładem jest Invesco CoinShares Global Blockchain UCITS ETF. Obecnie fundusz zarządza środkami o wartości ponad 600 mln USD. Opłata za zarządzanie wynosi 0,65%.
Na rynku jest wiele podobnych funduszy. Pozwalają one inwestorom uzyskać ekspozycję na całą branżę blockchain. Nie trzeba wybierać poszczególnych spółek do portfela - można przy tym uniknąć ryzyka związanego ze zbyt małą dywersyfikacją aktywów.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję