Temat zmienności jest kluczowym dla rynku walutowego oraz dla traderów na nim działających. Obecnie poruszamy się po rynku, na którym zmienność jest najniższa od pięciu lat, co wielu może uśpić albo wręcz przyzwyczaić do tego, że rynek walutowy jest rynkiem spokojnym. Pod spadek zmienności może również zostać dostosowanych wiele algorytmów, które w innym otoczeniu mogą nie być w stanie poprawnie się poruszać. Stąd pojawia się coraz więcej głosów, żeby nie dać się uśpić spokojnym rynkiem, bo może to wkrótce ulec zmianie.
Wśród instytucji, które alarmują odnośnie możliwego uśpienia uczestników rynku są m.in. Canadian Imperial Bank of Commerce, Morgan Stanley czy Scotiabank. Złagodzenie tonu odnośnie prowadzonej przez główne banki centralne polityki monetarnej może być jedną z przyczyn spadku zmienności na rynku, jednak zdaniem Scotiabank w drugiej połowie roku inwestorzy będą musieli przeszacować swoje oczekiwania. To właśnie może być okres, kiedy to zmienność ponownie wzrośnie. JPMorgan dodaje, że okresy spadku zmienności trwające nawet kilka kwartałów są czymś normalnym podczas przerw w działaniach Rezerwy Federalnej. Wzrost zmienności może być następnie generowany przez zmianę postrzegania dalszej polityki pieniężnej lub przez istotne zmiany w geopolityce - dodaje JP.
Podobnych przyczyn niskiej zmienności doszukuje się Scotiabank. Mowa tu o zmianie stanowiska głównych banków centralnych, co spowodowało powrót do bardziej ryzykownych rynków w tym do rynku akcji. Jednak ryzykiem jest niska płynność oraz jednokierunkowe nastawienie uczestników rynków, co może spowodować szybkie załamanie tak dobrych nastrojów i doprowadzić do gwałtownego wzrostu zmienności.
Indeks zmienności dla rynku walut publikowany przez JPMorgan spadł do poziomu 6,2 proc., czyli najniższego od 2014 roku. Jeszcze w styczniu był notowany na poziomie powyżej 9 proc.
Źródło: Bloomberg.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję