W I kw. 2022 r. w grupie większych firm deweloperskich w odniesieniu do I kw. 2021 r. poprawiła się sprawność działania w zakresie ściągania należności oraz nieznacznie skrócił się okres regulacji zobowiązań. Na skutek spowolnienia sprzedaży wydłużył się okres rotacji zapasów. Od trzech kwartałów grupę większych firm deweloperskich cechuje dobra płynność finansowa.
Małe podmioty (zatrudniające od 9 do 49 osób) według danych finansowych dostępnych do końca 2021 r. charakteryzowała niewielka poprawa sytuacji ekonomicznej. Nieznaczny spadek kapitału własnego wraz ze wzrostem zobowiązań kredytowych osłabił pokrycie majątku i zabezpieczenie zobowiązań finansowych kapitałem własnym. Wzrost zobowiązań zwiększył zadłużenie kapitału własnego oraz nieznacznie pogorszył płynność finansową, która utrzymała się na satysfakcjonującym poziomie.
Mniejsi deweloperzy w 2021 r. raportowali niewielki wzrost przychodów i kosztów wypracowując wyższy niż w 2020 r. wynik finansowy netto, co nieznacznie poprawiło ich rentowność sprzedaży (11,8 w II półroczu 2021 r. wobec 10,4 w I półroczu 2021 r. i 10,0 w II półroczu 2020 r.) oraz wskaźnik kosztów operacyjnych. Poziom produkcji w toku w drugim półroczu 2021 r. niższy niż w pierwszej połowie roku (w okresie dobrego popytu) potwierdził problemy małych jednostek po stronie podażowej. Mniejsze firmy deweloperskie mimo poprawy kondycji w 2021 r. względem 2020 r. charakteryzowały się słabszą niż większe jednostki sytuacją ekonomiczną, płynnością finansową oraz wskaźnikiem kosztów działalności operacyjnej.
Kilkunastu deweloperów notowanych na GPW według danych finansowych dostępnych do grudnia 2021 r. cechowała bardzo dobra kondycja finansowa oraz znacząca dynamika wzrostu w drugim półroczu przychodów i kosztów oraz rekordowo wysoka wartość wyniku finansowego co skutkowało najkorzystniejszym spośród analizowanych trzech grup wskaźnikiem z działalności operacyjnej (0,68) co potwierdza przenoszenie wzrostu kosztów na nabywców mieszkań. W ostatnim kwartale 2021 r. poprawiła się rentowość sprzedaży (20,4%), kapitału własnego (7,5%) i aktywów (3,1%) wobec niższych wartości w trzech poprzednich kwartałach (odpowiednio około 17%, około 4% i poniżej 2%).
Płynność finansowa utrzymała się na niskim, ale stabilnym poziomie z uwagi na wysoki poziom zobowiązań wobec kontrahentów w odniesieniu do majątku obrotowego. W strukturze pasywów przeważały zewnętrzne źródła finansowania (w IV kw. 2021 r.: 23% przedpłaty nabywców, 17% zobowiązania wobec pozostałych kontrahentów, 11% dłużne papiery wartościowe, ponad 8% kredyty bankowe). Od dwóch lat wraz z rozpoczęciem większej liczby inwestycji i kontraktacji mieszkań rejestrowano istotne znaczenie przedpłat w finansowaniu projektów i spadek posiłkowania się kredytem bankowym.
Mimo dobrych wyników finansowych w 2021 r. nie zwiększono kapitałów własnych (41% w IV kw. 2021 r. wobec 42% w IV kw. 2020 r. i 42% IV kw. 2019 r.), co potwierdza wypłaty dywidend oraz inwestowanie w grunty pod kolejne projekty. Dodatnie saldo przepływów netto i przepływów operacyjnych oraz ujemny poziom cash flaw z działalności inwestycyjnej i finansowej w grupie kilkunastu deweloperów notowanych na GPW potwierdzają generowanie sporych zysków, które przeznaczane były na inwestycje i spłatę zobowiązań finansowych.
***Materiał pochodzi z raportu NBP: “Informacja o cenach mieszkań i sytuacji na rynku nieruchomości mieszkaniowych i komercyjnych w Polsce w I kwartale 2022 r.”, którego pełną zawartość możesz zobaczyć i pobrać klikając w poniższy przycisk:
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję