Wczoraj opublikowane dane z USA miały mieszane wydźwięk. Pozytywnie zaskoczyły dane tygodniowe o liczbie nowych bezrobotnych (201tys. poniżej konsensusu 225tys. i 221 w poprzednim tygodniu). Wyraźnie pogorszył się natomiast indeks aktywności wytwórczej Filadelfia Fed, który spadł we wrześniu do -13,5pkt. z +12,0pkt. w sierpniu (przy oczekiwaniach analityków -1pkt.), co sugeruje, że na ożywienie w przemyśle będziemy musieli jeszcze trochę poczekać.
Sierpniowy indeks wyprzedzający Conference Board opisujący kondycję gospodarki 3-6 miesięcy naprzód spadł o 0,4%m/m (blisko konsensusu -0,5%) i podobnie jak miesiąc wcześniej (-0,3% po lekkiej korekcie w górę z -0,4%). Wreszcie sprzedaż domów na rynku wtórnym (4,040mln w ujęciu skumulowanym zanualizowanym) była nieznacznie gorsza od konsensusu 4,100mln oraz 4,070 w lipcu. W ujęciu miesięcznym spadla o 0,7%m/m przy oczekiwaniach na +0,7%, lecz płycej niż w lipcu (-2,2%).
Banki centralne Japonii, Wielkiej Brytanii i Szwajcarii nie zmieniły stóp procentowych
Po środowej decyzji Fed o pozostawieniu stóp procentowych bez zmian, której towarzyszyła jednak bardzo jastrzębia retoryka, podobnie zachowały się wczoraj Bank Anglii oraz Narodowy Bank Szwajcarii oraz dziś Bank Japonii. Ten ostatni – zgodnie z oczekiwaniami - utrzymał główną stopę procentową na poziomie -0,1%, na którym pozostaje od początku 2016. Nie zmienił się też cel dla rentowności 10-letnich obligacji, który wynosi 0,0%.
Decyzja Banku Anglii (BoE) o pozostawieniu głównej stopy procentowej na poziomie 5,25% była zaskakująca, choć mogła o niej przesądzić ostatnia publikacja korzystnych danych o sierpniowej inflacji. Pauza w cyklu zacieśniania nastąpiła po 14 podwyżkach z rzędu. W Komitecie BoE za podwyżką o 25 głosowało 4 członków, natomiast za pozostawieniem stóp bez zmian 5 członków. W komunikacie po posiedzeniu zaznaczono jednak, że stopy będą musiały pozostać wyżej na wystarczająco dłużej, a dalsze zacieśnienie może być konieczne. Jednocześnie Komitet zdecydował o szybszej redukcji bilansu BoE o GBP100mld w okresie od października 2023 do września 2024 w porównaniu z GBP80mld w pierwszym roku wdrażania zacieśniania ilościowego QT (quantitative tightening).
Zaskoczeniem dla rynków była również pauza w cyklu zacieśniania stóp procentowych Narodowego Banku Szwajcarii (SNB). Analitycy spodziewali się podwyżki o 25pb. Niemniej jednak SNB stwierdził w komunikacie, że dnie można wykluczyć podwyżek stóp procentowych w przyszłości oraz podtrzymał gotowość do interwencji na rynku walutowym, jeśli zajdzie taka konieczność.
Podwyżki o 25pb w Szwecji i Norwegii oraz aż o 500bp w Turcji
Banki skandynawskie nie zaskoczyły rynków wczorajszymi decyzjami o 25pb podwyżkach stóp procentowych. Szwedzki Riksbank podniósł stopy po raz ósmy od kwietnia 2022 do poziomu 4,0% i zapowiedział dalsze podwyżki jako prawdopodobne. Norweski Norges Bank podniósł główną stopę do 4,25% i byłą to 13. podwyżka z rzędu w cyklu rozpoczętym we wrześniu 2021.
Wreszcie centralny bank Turcji zgodnie z oczekiwaniami analityków podniósł główną stopę procentową o 500bp do 30% i zapowiedział dalsze stopniowe zacieśnianie. Na poprzednich trzech posiedzeniach za kadencji nowej prezes H. Erkan podwyżki wyniosły łącznie 1650pb. Decyzja miała na celu wsparcie rekordowo słabej liry, która w tym roku osłabiła się w stosunku do US$ o około 45%.
Zobacz także: Stopy procentowe w Norwegii - znamy najnowsze dane! Jak reaguje kurs korony?
Dziś wstępne wrześniowe PMI dla przemysłu i usług z rynków bazowych
Dziś poznamy wstępnie PMI dla przemysłu i usług za wrzesień dla Europy Zachodniej i USA. Dla Niemiec spodziewamy się dalszego, choć niewielkiego pogorszenia PMI w przemyśle do 38,6pkt. z 39,1pkt. w sierpniu oraz w usługach do 46,5pkt. z 47,3% miesiąc wcześniej. Ostatnie informacje o przerwach w produkcji w wiodącym koncernie motoryzacyjnym w Niemczech nie rokują pozytywnie.
