Ubiegły tydzień przyniósł kilka ważnych danych makroekonomicznych. W środę zakończyło się sympozjum Europejskiego Banku Centralnego. Na koniec prezesi Fed, EBC i Banku Anglii wzięli udział w panelu dyskusyjnym. Głównym przesłaniem było przekonanie o rosnącej inflacji, która zmusi banki centralne do zerwania z podręcznikiem postępowania z ostatnich 20 lat. Christine Lagarde stwierdziła, że w najbliższym czasie niska inflacja nie wróci. Jej uwagi, podobnie jak komentarze Powella i prezesa Banku Anglii Andrew Baileya, oznaczają potencjalny przewrót w praktyce polityki pieniężnej.
W czwartek poznaliśmy publikacje wskaźników PMI dla przemysłu. Ostateczne dane potwierdziły spadki aktywności, które widoczne były już we wstępnych szacunkach. PMI w strefie euro spadł do 52.1 z 54.6pkt. W Polsce odnotowaliśmy kolejny solidny spadek aktywności, gdyż PMI obniżył się o 4pkt, do poziomu 44 pkt. Poniżej 50pkt (granicy rozdzielającej ekspansję od recesji) znalazł się również czeski wskaźnik PMI dla przemysłu.
Tego samego dnia GUS opublikował wstępny szacunek CPI w czerwcu, która przyśpieszyła do 15.6% r/r. Najszybciej w ubiegłym miesiącu rosły ceny paliw (46.7% r/r) i energii (35.5% r/r). Ceny żywności wzrosły o 14.1% r/r.
Przyszły tydzień na globalnych rynkach upłynie pod znakiem oczekiwania na dane z amerykańskiego rynku pracy, które zostaną opublikowane w piątek. W czerwcu rynek spodziewa się wolniejszego przyrostu zatrudnienia niż w maju. Według oczekiwań liczba nowych miejsc pracy w sektorze pozarolniczym wzrosła o 290 tys. Wcześniejsze dane ze Stanów Zjednoczonych wskazały na pierwsze sygnały spowolnienia. Piątkowe dane również przyniosą informacje na temat kondycji amerykańskiej gospodarki, co będzie szczególnie istotne w kontekście coraz bardziej jastrzębiej polityki Rezerwy Federalnej. Warto również zwrócić uwagę na środową publikację minutek z czerwcowego posiedzenia Fed, na którym zapadła decyzja o podwyżce stopy funduszy federalnych o 75pb, nie o 50pb jak wcześniej oczekiwano.
W Europie uwaga rynków może skupić się również na środowej publikacji indeksów PMI z sektora usługowego. Wstępne szacunki dla największych gospodarek wskazały na wolniejszy wzrost aktywności niż w poprzednich miesiącach. W strefie euro PMI dla usług spadł z 56.1 do 52.8 (wstępne dane).
W Polsce natomiast głównym wydarzeniem tygodnia będzie czwartkowe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej. Naszym zdaniem RPP zdecyduje o kolejnej podwyżce o 75pb, podnosząc stopę referencyjną do 6.75%. Oprócz samej decyzji istotna będzie również publikacja Raportu o inflacji, który zawiera prognozowaną przez NBP ścieżkę kształtowania się PKB oraz inflacji.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję