W ubiegłym tygodniu poznaliśmy istotne dane z amerykańskiej gospodarki. Zatrudnienie poza rolnictwem zwiększyło się w listopadzie o 263 tys. wobec wzrostu o 284 tys. w październiku (rewizja w górę z 261 tys.) i ukształtowało się wyraźnie powyżej oczekiwań rynku (200 tys.). Najsilniejszy wzrost zatrudnienia odnotowano w turystyce i rekreacji (+88,0 tys.), oświacie i służbie zdrowia (+82,0 tys.) oraz w sektorze rządowym (+42,0 tys.). Stopa bezrobocia nie zmieniła się w listopadzie w porównaniu do października i wyniosła 3,7%, kształtując się zgodnie z oczekiwaniami rynku. Jednocześnie współczynnik aktywności zawodowej zmniejszył się w listopadzie do 62,1% wobec 62,2% w październiku.
Dynamika wynagrodzenia godzinowego zwiększyła się w listopadzie do 5,1% r/r wobec 4,9% w październiku, co wskazuje, że presja płacowa w amerykańskiej gospodarce pozostaje silna. W ubiegłym tygodniu opublikowane zostały także dane nt. inflacji PCE, która obniżyła się w październiku do 6,0% r/r wobec 6,3% we wrześniu. Spadek został odnotowany również w przypadku inflacji bazowej PCE (5,0% wobec 5,2%), co wskazuje na słabnącą presję inflacyjną w amerykańskiej gospodarce. W ubiegłym tygodniu poznaliśmy również wyniki badań koniunktury. Na utrzymujące się słabe nastroje amerykańskich konsumentów wskazały natomiast indeks Conference Board (100,2 pkt. w listopadzie wobec 102,2 pkt. w październiku).
W zeszłym tygodniu poznaliśmy również drugi szacunek amerykańskiego PKB, zgodnie z którym jego tempo sprowadzone do wymiaru rocznego zwiększyło się w III kw. do 2,9% wobec -0,6% w II kw. i 2,6% w pierwszym szacunku. Tym samym USA w III kw. wyszły z technicznej recesji, w jakiej znajdowały się od I kw. br. W największym stopniu do zwiększenia dynamiki PKB pomiędzy II kw. a III kw. przyczyniły się wyższe wkłady eksportu netto oraz zapasów. Tym samym głównym źródłem wzrostu gospodarczego w III kw., był eksport netto, podczas gdy w II kw. była to konsumpcja prywatna.
Na pogorszenie sytuacji w przetwórstwie wskazał indeks ISM, który obniżył się w listopadzie do 49,0 pkt. wobec 50,2 pkt. w październiku, kształtując się poniżej oczekiwań rynku (49,8 pkt.). Spadek indeksu wynikał z niższych wkładów 4 z 5 jego składowych (dla nowych zamówień, bieżącej produkcji, zatrudnienia i zapasów), podczas gdy przeciwny wpływ miał wyższy wkład składowej dla czasu dostaw. W strukturze danych na szczególną uwagę zasługuje dalszy spadek cen dóbr pośrednich wykorzystywanych w produkcji (składowa wyraźnie poniżej granicy 50 pkt.), co wskazuje na wygasającą presję kosztową w amerykańskim przetwórstwie. Dostrzegamy ryzyko w górę dla naszego scenariusza, zgodnie z którym amerykański PKB zwiększy się w 2022 r. o 1,8% wobec wzrostu o 5,7% w 2021 r., a w 2023 r. wzrośnie o 0,5%.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję