PL: Dziś o godz. 10:00 poznamy dane o sprzedaży detalicznej w czerwcu. Według naszej prognozy spadła ona o 4,2% r/r po spadku o 6,8% r/r w maju. Konsensus prognoz wskazuje na obniżenie się sprzedaży o 5,0% r/r. Sprzedaż znajduje się nadal pod wpływem wysokiej inflacji i stóp procentowych. II poł. tego roku powinna być już lepsza dla handlu, z powodu obniżającej się inflacji i poprawiających się nastrojów konsumenckich. Dane te ponadto powinny potwierdzić, że PKB w 2Q 2023 obniżył się w ujęciu r/r.
Zobacz także: Ten sektor zaczyna się rozpędzać, wyceny spółek zaczęły dynamicznie rosnąć!
Wydarzenia i komentarze
PL: Produkcja sprzedana przemysłu spadła w czerwcu o 1,4% r/r, po spadku o 3,2% r/r w maju. Koniunktura w przemyśle w czerwcu nie ulega istotnym zmianom. Odczuwa on silny spadek popytu z kraju i z zagranicy (z wyjątkiem niektórych branż), do czego przyczyniał się spadek siły nabywczej gospodarstw domowych w wyniku wysokiej inflacji i szybkich podwyżek stóp procentowych. Podtrzymujemy ocenę, że produkcja przemysłowa oddziaływała w kierunku spadku r/r PKB w 2Q 2023. Należy podkreślić jednak, że produkcja przemysłowa po korekcie sezonowości wzrosła w czerwcu o 0,4% m/m, co może lepiej rokować dla tego sektora w II poł. roku.
PL: Inflacja cen producenta (indeks PPI) obniżyła się w czerwcu do 0,5% r/r z 2,8% r/r w maju. Dezinflacja wynika ze słabego popytu w przemyśle, spadków cen na międzynarodowych rynkach surowcowych, rozładowaniu zatorów w sieciach dostaw oraz niższych kosztów transportu. Tendencje w cenach producenta zaczynają oddziaływać już na ceny konsumenta. Według naszych szacunków ceny towarów, wchodzących w skład wskaźnika inflacji bazowej, obliczanej jako CPI po wyłączeniu cen żywności i energii, nie uległy zmianie względem maja (0,0% m/m). Oddziaływanie to powinno utrzymywać się w najbliższej przyszłości.
PL: Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw wzrosło w czerwcu o 0,2% r/r po wzroście o 0,4% r/r w maju. Dynamika przeciętnego miesięcznego wynagrodzenia wyniosła natomiast 11,9% r/r wobec 12,2% r/r w maju. Co warto odnotować, po raz pierwszy od lipca minionego roku realna dynamika wynagrodzeń była dodatnia i wyniosła 0,4% r/r. Dane za czerwiec wskazują na stabilizowanie się sytuacji na rynku pracy. Popyt na pracę stopniowo hamuje, w ślad za czym stabilizuje się też dynamika płac. W warunkach wciąż wysokiej inflacji, a także wysokich podwyżek płacy minimalnej (w przyszłym roku płaca minimalna może wzrosnąć o ponad 20% r/r) dynamika wynagrodzeń w sektorze przedsiębiorstw pozostawać będzie podwyższona.
PL: Produkcja budowlano-montażowa wzrosła w czerwcu o 1,5% r/r, po spadku o 0,7% r/r w maju. W całym 2Q 2023 produkcja budowlana rosła o 0,6% r/r, co oznacza, że sektor ten powinien mieć zbliżony do neutralnego wpływ na dynamikę r/r PKB w 2Q 2023. Perspektywy dla budownictwa jak na razie nie przedstawiają się optymistycznie, choć dane o nowo udzielonych kredytach oraz wprowadzenie programu kredytu 2% sugerują, że podsektor budownictwa mieszkaniowego w niedalekiej przyszłości powinien wybijać się z dołka.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję