Gdy przed dwoma tygodniami rynki dynamicznie zniżkowały, na wykresie rynkowej nadpłynności można zauważyć wyraźny skok. W dużej mierze jest to wynik wyciągnięcia pieniędzy z reverse-repo - co jest naturalne w takiej sytuacji - jednak w tle miały miejsce jeszcze dwa fenomeny. Pierwszym z nich jest decyzja Janet Yellen o pozbyciu się zgromadzonych na rachunkach Treasury środków, co dodatkowo zwiększyło rynkową płynność.
Drugim czynnikiem wspierającym rynki okazał się… sam Fed. Wiosną, Rezerwa Federalna ograniczyła tempo QT z 95 do 60 mld USD miesięcznie. Powinno to oznaczać “zbieranie” z rynku 15 mld USD tygodniowo. Tymczasem, w ciągu ostatnich kilkunastu dniach Fed w ogóle nie zmniejszył stanu posiadanych aktywów! Oczywiście, Fed nie jest zobowiązany do regularnego pozbywania się aktywów i robi to zazwyczaj w trakcie wygasania długu. Niemniej jednak, w połączeniu z “zrzutem” pieniędzy na rynek przez amerykański Departamentem Skarbu działanie Fed jest co najmniej zastanawiające.
Rynki nadal mają trudność z oceną perspektyw gospodarczych i określeniem, czy czeka nas globalna recesja. Inwestorzy czekają na sympozjum w Jackson Hole, które według wielu ma przynieść oficjalną zapowiedź pierwszych obniżek stóp procentowych w USA. Czy tak rzeczywiście będzie?
Zobacz także: Kredyt na Start w wersji USA. Po 100 tys. PLN na zakup mieszkania
W dzisiejszym webinarze:
- Od paniki do euforii - co nam mówią ostatnie dane makro?
- Czy Fed manipuluje rynkiem?
- Dobre wyniki Walmart nadzieją dla Wall Street?
Oglądaj online na: https://pl.xtb.com/aktualnosci-rynkowe-wideo
Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
