Aktualizacja prognoz finansowych, przesunięcie horyzontu wyceny do przodu, zmiana premii za ryzyko rynku akcji oraz spadek stopy wolnej od ryzyka spowodowały nieznaczną zmianę naszej 12-miesięcznej wyceny, będącej złożeniem (80%-20%) wyceny metodą DCF FCFF i porównawczej, do 79,5 zł (poprzednio 79,6 zł) na akcję Spółki.
Pozytywny wpływ na naszą wycenę ma przesunięcie do przodu momentu wyceny, spadek stopy wolnej od ryzyka (zależnej od rentowności 10-letnich obligacji rządowych) i premii za ryzyko rynku akcji, natomiast zmiany prognoz wyników i przepływów pieniężnych Spółki wywierają negatywny wpływ.
Wycena metodą DCF FCFF implikuje wartość akcji Spółki w wysokości 73,9 zł (poprzednio 74,0 zł), zaś wycena metodą porównawczą daje 102,2 zł (poprzednio 102,2 zł) na akcję.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję