W 4Q’23 spodziewamy się dobrych wyników, lekkiego wzrostu zysków w porównaniu z poprzednim kwartałem i 4Q’22.
- Sytuacja na rynku narzędzi i elektronarzędzi wygląda dość stabilnie, po dołku koniunktury osiągniętym pod koniec 2022 r.
- Prognozujemy 4% wzrost przychodów kw/kw, ale 9% spadek r/r - w grudniu 2022 r. Toya zastosowała promocje cenowe, aby zmniejszyć poziom zapasów, podobnej akcji nie przeprowadzono pod koniec 2023 r.
- Mocny złoty powinien pomóc w utrzymaniu wysokiej marży brutto na sprzedaży (większość towarów importowanych jest z Azji a płatności występują w dolarze i juanie) - zakładamy 34,0% w 4Q'23 (34,1% w 3Q'23, 29,3% w 4Q'22).
- W związku z niższymi cenami zakupu towarów z Azji, Toya może wprowadzać niewielkie obniżki cenowe, bez uszczerbku dla marży.
- W ostatnim kwartale roku zwyczajowo rosną koszty ogólnego zarządu (efekt bonusów, premii, itp.) - zakładamy wzrost tej pozycji w 4Q'23 o 19% kw/kw (+5% r/r).
- Nie kalkulujemy istotnych zdarzeń na pozostałej działalności operacyjnej.
- Od 13 września ub. r. spółka nie ma kredytów, jedynie leasing (21 mln zł na koniec 3Q'23). Poziom gotówki netto na koniec 3Q'23 wynosił 14 mln zł, spodziewamy się wzrostu do ok. +30 mln zł na koniec 2023 r.
- Na działalności finansowej szacujemy ujemne saldo na ok. -0,2 mln zł (głównie koszty odsetek od leasingu).
- Prognozujemy zbliżony EBIT kw/kw i r/r.
- Na poziomie netto przewidujemy wzrost zysku o 13% r/r.
Ostatni raport analityczny z 7.09.2023 r., wycena 10,1 zł. Cena w dniu wydania – 6,3 zł.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję