Lipiec był niezwykłym miesiącem na rynku polskiego długu skarbowego, kontynuacja odbicia z końca czerwca i spadek rentowności polskich obligacji 10- letnich z 6,71% do 5,54% pozwoliły na przeszło pięcioprocentowe odbicie indeksu TBSP (Treasury BondSpot Index) i nawet większe w grupie funduszy obligacji skarbowych długoterminowych.
Niezwykła „promocja”, z którą mieliśmy do czynienia w czerwcu i lipcu się tym samym zakończyła, na co reagujemy obniżką oceny długu skarbowego o jeden stopień. Jednocześnie uważamy jednak, że ruch korekcyjny do okolic 6,5% jedynie może, a nie musi mieć miejsce, a sama klasa/grupa funduszy pozostaje w długim terminie niezwykle ciekawą.
Przestrzegamy więc przed nadaktywnością i próbami aktywnego rozgrywania wahań, w przypadku dalszego wzrostu ryzyk recesyjnych możliwa jest kontynuacja spadków. W dalszej części roku stopniowo będzie można zapewne myśleć o ograniczeniu ekspozycji na dług korporacyjny.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję