10Y PL (%)
Wydarzeniem tygodnia bez wątpienia będzie jutrzejszy przetarg sprzedaży obligacji, na którym Ministerstwo Finansów zaoferuje obligacje o łącznej wartości 5-7 mld PLN w postaci serii OK0426, PS0729, WZ1129, DS1030 i DS1033. Efekt sprawnego finansowanie tegorocznych potrzeb pożyczkowych (przekraczający obecnie 50%) uwidoczni się prawdopodobnie na koniec marca w obliczu planu podaży. Zakładamy, iż ten na 2Q będzie skromniejszy niż dla pierwszych trzech miesięcy tego roku, co wesprze spadek dochodowości w kwietniu. Mimo, iż odczyt inflacji CPI za marzec (publikowany również na koniec miesiąca) powinien pokazać inflację w celu NBP lub nawet poniżej, to wpływ danej będzie niewielki.
10Y DE (%)
Ubogie kalendarium wydarzeń makro ze strefy euro w połączeniu z krótszym tygodniem pracy na rozwiniętych rynkach wspiera naszą ocenę, iż najbliższe dni przyniosą stabilizację dochodowości 10-latki niemieckiej wokół poziomu 2,35%. Powrotu zmienności oczekujemy wraz z kwietniem, gdy wrażliwość na publikacje makroekonomiczne wzrośnie z uwagi na fakt, iż inwestorzy na ich podstawie będą próbowali oszacować możliwy termin rozpoczęcia cyklu łagodzenia monetarnego w wykonaniu Europejskiego Banku Centralnego.
Zobacz także: Euro (EUR) w sprzyjającej mu aurze. Jak wydarzenia wokół prezesa NBP wpłyną na kurs złotego (PLN)?
10Y US (%)
Bez wątpienia posiedzenie amerykańskiej Rezerwy Federalnej (z uwagi na najnowszy zestaw prognoz makroekonomicznych, ale i dot-plot) był najważniejszym wydarzeniem ubiegłego tygodnia dla rynku Treasuries. Jego implikacje rozciągnięte będą jednak – w naszej ocenie – także na najbliższe dni. Uważamy bowiem, iż wpływ m.in. danych o inflacji PCE jaka jest zaplanowana na ten tydzień będzie niewielka zważywszy na fakt, iż Fed dopiero co przedstawił swoje prognozy. Uważamy, iż ten tydzień będzie czasem stabilizacji wyceny amerykańskiego długu.
Nie przegap najciekawszych artykułów! Obserwuj nas w Wiadomościach Google (GOOGLE NEWS)! Obserwuj FXMAG>>
