Pomimo, że S&P500 wzrósł drugi tydzień z rzędu, to jednak nastroje na rynkach nie należą do najlepszych. Można powiedzieć, że świat dla inwestorów zmienił się nie do poznania 9 marca br. Nawet posiedzenie FED-u zakończone konferencją prasową Powella nie miało aż takiego znaczenia, jak dalej ciągnący się kryzys zaufania do banków. Cierpią na tym najbardziej banki, a ponieważ na naszej giełdzie banków mamy sporo – zatem dotyczy to także indeksu WIG20. Poniższy wykres przedstawia zmianę wybranych indeksów akcyjnych od 8 marca br., czyli od momentu rozpoczęcia się kryzysu bankowego.
W.1 Wybrane indeksy akcyjne od dnia 08.03.2023 roku
Źródło: opracowanie własne, stooq.pl
Od 8 marca br. różnica pomiędzy Nasdaq100 a WIG20 wynosi aż 14,8 punktu procentowego (a to tylko lekko ponad 2 tygodnie). Nie lepiej jest od początku roku, gdzie ta różnica wynosi 23,5 punktu procentowego. Szczegóły stóp zwrotu w różnych okresach dla powyższych indeksów przedstawia poniższa tabela. Co ciekawe w poniższej tabeli to fakt, że Nasdaq100 „wygrywa” z WIG20 w każdym okresie poza rokiem 2022.
Prawdziwy kryzys dotyczy jednakże akcji banków. WIG Banki od 8 marca br. jest już 12,7% w dół - ale na tle banków europejskich nie jest to najgorzej. iShares STOXX Europe 600 Banks UCITS ETF spadł w tym okresie 16,8%. Natomiast najwięcej od 8 marca br, bo aż 26,8% spadły regionalne banki w USA (SPDR S&P Regional Banking ETF). Poniższy wykres porównuje stopy zwrotu dla tych indeksów od 8 marca br.
W.2 Wybrane indeksy bankowe od dnia 08.03.2023 roku
Źródło: opracowanie własne, stooq.pl, ishares.com
W mijającym tygodniu najwięcej straciły banki europejskie (-1,1%), a indeks banków polskich lekko wzrósł o 0,6%. Szczegóły dla różnych okresów przedstawia poniższa tabela.
W przypadku polskich akcji mijający tydzień zamykamy w okolicach zera (największy wzrost to iShares MSCI Poland ETF +1,3%, natomiast największy spadek to mWIG40 -1,2%). Jeżeli spojrzymy od 8 marca br. (początek kryzysu bankowego), to poza indeksem bankowym najbardziej spadł WIG20 (-10,2%). Najlepiej zachował się sWIG80 spadając w tym okresie jedynie 2,8%. Szczegóły przedstawia poniższa tabela.
sWIG80 to jedyny indeks w powyższej tabeli, który dostarczył dodatnie stopy zwrotu za ostatnie 12 miesięcy. Natomiast na poniższym wykresie przedstawiamy zmianę polskich indeksów od 8 marca br.
W.3 Polskie indeksy od dnia 08.03.2023 r.
Źródło: opracowanie własne, stooq.pl
Można powiedzieć, że relatywnie największe zmiany od rozpoczęcia się kryzysu bankowego dotyczą funduszy obligacji. Rentowności 2-letnich obligacji skarbowych spadły od 8 marca br. o 130 punkty bazowe (1,30%). W przypadku 10-letnich obligacji amerykańskich mówimy o spadku rentowności w tym samym okresie o 62 punkty bazowe. W przypadku polskich 10-letnich obligacji skarbowych było to jedynie 24 punkty bazowe. Spadki rentowności to automatyczne zyski dla inwestorów. Poniższy wykres przedstawia stopy zwrotu od 8 marca br. dla wybranych obligacji skarbowych.
W.4 Amerykańskie, europejskie i polskie obligacje skarbowe od dnia 08.03.2023 r.
Źródło: opracowanie własne, ishares.com, stooq.pl
A poniższa tabela przedstawia szczegóły stóp zwrotu dla powyższych indeksów obligacyjnych.
W przypadku walut od momentu rozpoczęcia kryzysu bankowego największy ruch mieliśmy na parze jen-dolar (wzrost wartości jena względem dolara o 4,8%). De facto na obecnym kryzysie bankowym dolar stracił najwięcej, osłabiając się także względem euro o 2%, a względem złotówki o 1,9%. W dużej mierze ma to związek z potencjalnymi skutkami ratowania banków amerykańskich (głównie mniej podwyżek stóp w USA, większy bilans FED-u). Poniższy wykres przedstawia zmianę wybranych par walutowych od 8 marca br.
W.5 Kursy wybranych par walutowych od dnia 08.03.2023 r.
Źródło: opracowanie własne, stooq.pl
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję