Amerykańskie obligacje taniały wczoraj wobec bardzo dobrego odczytu indeksu ISM dla sektora usług w USA za listopad. Odczyt (56,5 pkt) przebił rynkowe oczekiwania (53,1 pkt) i wzrósł o 2,1 pkt wobec poziomu z października. Wypadkowo krzywa UST zakończyła dzień na głównych węzłach o 13, 10 i 7 pb. wyżej na poziomie odpowiednio 4,41% (2Y), 3,61% (10Y) i 3,63% (30Y). Ruch był dodatkowo wspierany przez kontrakty na fundusze federalne, które w poniedziałek delikatnie powiększyły wycenianą skalę podwyżek stóp przez FOMC.
W Europie natomiast zmiany były znacznie mniejszej skali, choć sesja była dosyć zmienna. Dochodowość w krajach unii walutowej podniosła się o śr. 3 pb. Zmiany na głównych węzłach niemieckiej krzywej wyniosły odpowiednio +1, +3 i 0 pb. do odpowiednio 2,13% (2Y), 1,88% (10Y) i 1,62% (30Y). W tle zostały opublikowane finalne indeksy PMI dla strefy euro. Większość z nich okazała się symbolicznie gorsza od wyjściowych indeksów flash (tutaj). Wypowiedział się także Gabriel Makhlouf z Banku Irlandii. Potwierdził oczekiwaną przez przeważającą większość inwestorów podwyżkę stóp EBC o 50 pb. na najbliższym posiedzeniu. Mówił jednocześnie, że ryzyko „technicznej” recesji w strefie euro jest wysokie.
Dzisiejszy kalendarz makro jest względnie pusty. Po południu poznamy tylko finalne dane o październikowym bilansie handlowym w USA. Stąd narracja inwestorów będzie kierowana na oczekiwania wobec FOMC.
Korekta na krajowym rynku obligacji
Poniedziałek krajowe SPW zaczęły od korekty wzrostów z poprzedniego tygodnia. Krzywa podniosła się na całej długości w ruchu wystramiajacym, w tym na głównych węzłach o 21, 27 i 31 pb. do odpowiednio 7,00% (2Y), 6,92% (5Y) i 6,72% (10Y). Skala wzrostów krzywej PLN IRS była nieco mniejsza (śr. + 19 pb.). Realizuje się scenariusz korekty, o którym wspominaliśmy niedawno tutaj. W tle została zapowiedziana konferencja prasowa prezesa Glapińskiego na czwartek na godz. 15:00.
Ruch był dużej skali. Sądzimy, że w oczekiwaniu na jutrzejsze posiedzenie RPP część rynku może próbować grać pod gołębią narrację w publikowanym po posiedzeniu komunikacie Rady.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję