W nieco innym ujęciu perspektywę 2024 roku przedstawił Schroders, w ramach tzw. resetu 3D, trzech głównych, strukturalnych trendów, które będą dyktować to, co będzie się dziać w gospodarkach i na rynkach finansowych na przestrzeni min. najbliższej dekady. 3D – deglobalizacja, dekarbonizacja i demografia – w tych obszarach obserwowane są największe zmiany, które wpłyną na funkcjonowanie przedsiębiorstw, rynku i w konsekwencji inwestycji w porównaniu z okresem ostatnich kilku dekad. Covid i tarcia geopolityczne zmieniły i przyspieszyły nastawienie do globalizacji. Zabezpieczanie (skracanie) łańcuchów dostaw przez firmy spowodowało przenoszenie fabryk bliżej rynków zbytu (np. z Chin do USA, ang. Reshoring).
Źródło: Schroders, https://www.schroders.com/pl-pl/pl/inwestorzy-indywidualni/reset-3d/
Dekarbonizacja ma także ogromny wpływ na zmiany gospodarcze (inwestycje) – na to, z czym muszą radzić sobie przedsiębiorstwa. Reakcja polityczna na ograniczanie zmian klimatu poprzez zmniejszenie emisji (i eliminację) CO2 - efekt działalności człowieka - w praktyce oznacza przestawienie się firm i gospodarstw domowych z paliw kopalnych na alternatywne, niskoemisyjne źródła energii. To pozwoli osiągnąć cele ograniczenia emisji do 2030 roku i zeroemisyjności, w większości globalnej gospodarki, do 2050 roku. Natomiast, niekorzystna demografia i malejąca liczba pracowników sprawią, że niewystarczająca podaż siły roboczej wpłynie na rozwój technologii zwiększających produktywność, co widać od dłuższego czasu w zachodnich gospodarkach oraz, od niedawna, w Chinach. Wyjątkiem są Indie oraz niektóre państwa Afryki i południowo wschodniej Azji, gdzie nadal widać pozytywne trendy demograficzne.
Oczywiście, spadek demografii wywołuje zmiany w zachowaniach społecznych, od przyzwyczajeń konsumenckich, czy pokoleniowego transferu własności, jak również do odmiennego postrzegania zdrowia, diety i wzrostu zapotrzebowania na specjalistyczne usługi medyczne, okołozdrowotne itp. To może tworzyć nowe możliwości dla inwestycji. Z drugiej strony, zmiany demograficzne tworzą presję inflacyjną, w zmniejszeniu której pomaga szybko rozwijająca się technologia i automatyzacja, co również może tworzyć okazje inwestycyjne.
Zobacz także: Netflix pomaga ustanowić nowe rekordy indeksowi S&P500! „Siedmiu Wspaniałych” też maczało palce
Schroders pozytywnie postrzega rynki akcji USA (największy i najgłębszy rynek korzystający na deglobalizacji) - oczekiwania dotyczące zysków spółek zrewidowane są w górę; wyceny firm - poza „Wspaniałą 7” - są potencjałem do rozszerzenia rajdu; Fed prawdopodobnie obniży stopy w 2 poł. br. Akcje europejskie - nastawienie lekko pozytywne - słaby obraz gospodarczy, w dużej mierze, w cenach; niskie wyceny spółek; niski poziom zapasów w przemyśle; EBC prawdopodobnie obniży stopy w 1 kw. 2024 roku. Inwestycje tematyczne (pozytywnie): atrakcyjne wyceny spółek w segmencie transformacji energetycznej; wzrost zysków w 2024 i dalej, pozytywny sentyment po konferencji ONZ w sprawie zmiany klimatu (COP 28, Dubaj, 2023). Neutralnie - rynki wschodzące (EM): zróżnicowany poziom odbicia w przemyśle; geopolityka nadal przeszkodą, ale wyceny są niskie. Podobnie Azja (z wyłączeniem Japonii): potencjał dla Korei Tajwanu ze względu na popyt na półprzewodniki, Indie, jak również, niektóre mniejsze rynki korzystające z deglobalizacji, ale Chiny hamują (geopolityczne i gospodarcze czynniki, niepewna polityka krajowa, popyt na sztuczną inteligencję może mieć negatywny wpływ).
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję