zmiany na rynku FOREX

W czwartek doszło do dalszego osłabienia złotego wobec dolara, gdzie ruch pary USD/PLN w pobliże poziomu 4,66 motywowany był w dużym stopniu spadkiem pary EUR/USD w pobliże poziomu 1,01. W relacji do euro złoty tracił mniej, a para EUR/PLN kończyła sesję blisko poziomu 4,71.

✕

• Rynek stopy procentowej - Krótki koniec krzywej dochodowości odrabia straty.
• Rynek walutowy - Waluty EM pod presją silnego dolara.

Minutes z lipcowego posiedzenia amerykańskiej Rezerwy Federalnej wskazywały, że wbrew wycenom rynkowym Fed nie zamierza obniżać stóp procentowych już w przyszłym roku. M. Daly z Fed w San Francisco stwierdziła w czwartek, że neutralna stopa procentowa znajduje się obecnie na poziomie 3%, a w tym i przyszłym roku stopa funduszy federalnych powinna znaleźć się w bardziej restrykcyjnym przedziale. Daly uważa, że podwyżka stóp o 50 pb lub 75 pb we wrześniu byłaby „rozsądna”. Oprócz nastawienia Fed, wsparcie dla dolara stanowiły dane makroekonomiczne, gdzie liczba nowych zasiłków dla bezrobotnych zanotowała spadek do 250 tys. a indeks przemysłowy Fed z Filadelii wzrósł w sierpniu do 6,2 pkt. Notowania euro nie reagowały istotnie na wypowiedzi I. Schnabel z Rady Prezesów EBC, jednak w wywiadzie dla Reutersa jasno podkreśliła, że Bank znajduje się w procesie zacieśniania polityki pieniężnej.

Zobacz także: Dolar w górę, giełdy w dół. O minutes słów kilka

✕

Waluty większości rynków wschodzących notowały straty w związku z umocnieniem dolara

W tej grupie skala dziennych zmian złotego nie różniła się istotnie od reszty CEE (forint, korona) czy też innych płynnych walut EM jak południowoafrykański rand. W przestrzeni EM uwagę przyciągała również obniżka stóp procentowych w Turcji o 100 pb do 13%, co przy blisko 80% inflacji dało podstawy do przełamania poziomu 18 na parze USD/TRY. Przy braku pozytywnego zaskoczenia w danych z polskiej gospodarki w piątek, para EUR/PLN powinna utrzymać się powyżej poziomu 4,70, a USD/PLN blisko 4,65.

✕

W czwartek na krajowym rynku stopy procentowej panowały mieszane nastroje

Długi koniec krzywej dochodowości wzrósł do poziomu 5,85%, podczas gdy na krótkim końcu rentownośc spadła zatrzymując się finalnie na poziomie 6,76% na koniec sesji. Taka zmiana spowodowała zawężenie się spreadu 2Y10Y do poziomu -92 pb. Wzrosty rentowności na długim końcu to efekt mocniejszego dolara, co odbija się negatywnie na rynkach wschodzących, a z drugiej strony lepsze zachowanie się krótkiego końca to oczekiwanie inwestorów na koniec cyklu podwyżek stóp procentowych.

Zobacz także: Wzrosty franka, funta, euro i dolara? Sprawdź komentarz i prognozę walutową ING i nie daj się zaskoczyć zmianami na rynku walutowym Forex

✕

Zmiana nachylenia krzywej w Polsce jest zbieżna z sytuacją na rynkach bazowych

W USA spread 2Y10Y powoli powraca ze swoich wieloletnich minimów (-49 pb.) kończąc sesję na poziomie -31 pb. Sytuacja na krzywej amerykańskiej pokazuje, że inwestorzy zmniejszają swoje zakłady na mocne zacieśnianie polityki pieniężnej w USA, pomimo mieszanych komentarzy członków Fed. Niemniej jednak umacniający się dolar jest efektem rosnących obaw o sytuację w gospodarce światowej i awersji do ryzyka.

✕

W piątek poznamy dane z polskiej gospodarki za lipiec, m.in. dane o produkcji przemysłowej, zatrudnieniu, wynagrodzeniach i inflacji PPI, chociaż dalsze mocne ruchy na głównych parach walutowych mogą wyznaczyć dzienne ruchy dla rynku stopy procentowej.

Zobacz także: Dane GUSu zaskoczyły analityków! Płace i zatrudnienie w górę, PPI w dół

✕

********

Kursy średnie walut obcych – tabela A.

bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2022 r. poz. 10):

Tabela nr 160/A/NBP/2022 z dnia 2022-08-19

*) kurs UAH z dnia 29.07.2022 r.

********