Jak co tydzień w piątek o godz. 18:00, na naszym kanale YouTube odbyła się transmisja na żywo programu „Kolacja przy Świecach”, podczas którego Dawid Augustyn i Darek Dziduch podsumowali najistotniejsze wydarzenia tygodnia na rynkach finansowych i w gospodarce. Oglądaj nas na YouTube i słuchaj na Spotify, a jeśli wolisz czytać, sprawdź telegraficzny skrót tematów, które poruszyliśmy podczas piątkowego programu:
Najwyższy wzrost PKB Polski od 14 lat
- w poniedziałek Główny Urząd Statystyczny opublikował wstępny szacunek dotyczący PKB Polski w 2021 r.
- PKB w 2021 r. wzrósł o 5,7%. Tak wysokiej dynamiki nie było od 2007 r.
- To wyżej od oczekiwań ekonomistów, którzy prognozowali wzrost o 5,5 proc.
- Tak wysoka dynamika jest jednak efektem niskiej bazy z 2020 r.
- W 2020 r. PKB Polski spadł o 2,5 proc. Licząc w skali dwuletniej 2020-2021 wzrost wynosi 3,05 proc., a to najsłabszy wynik od 1992 r.
- identyczną dynamikę PKB w 2021 r. zanotowały Stany Zjednoczone (5,7% r/r)
- w dużo gorszej sytuacji są Niemcy, których gospodarka urosła o zaledwie 2,8 proc. w 2021 r. przy 4,6 proc. spadku w 2020 r. (wciąż są więc daleko od odrobienia pandemicznych spadków)
Kolejne zaskoczenie inflacją w strefie euro
- Inflacja HICP wzrosła w styczniu do 5,1% rdr wobec 5,0 proc. w grudniu i 4,9 proc. w październiku, wg szybkiego szacunku Eurostatu
- to kolejny z rzędu historycznie najwyższy odczyt inflacji w strefie euro
- znów prognozy ekonomistów okazały się znacznie niedoszacowane, oczekiwali oni bowiem inflacji w styczniu na poziomie “zaledwie” 4,4%
- najmocniej w strefie euro drożała energia, której ceny poszły w górę o 28,6% r/r (w grudniu energia drożała o 25,9% r/r)
- szybciej rosły też ceny alkoholu i papierosów (3,6% r/r, w porównaniu do 3,2% r/r miesiąc wcześniej)
- Europejski Bank Centralny jak na dotąd nie ograniczył tempa luzowania ilościowego (QE) i nie podniósł stóp procentowych, jednak utrzymanie tej polityki nie będzie możliwe przy takiej inflacji przez kolejne kwartały
- Warto przypomnieć, że cel inflacyjny EBC to 2%
Jest porozumienie w sprawie Turowa - kosztowne, ale i tak lepsze niż konflikt
- w czwartek doszło do podpisania porozumienia pomiędzy Polską a Czechami w sprawie elektrowni w Turowie
- Polska zapłaciła Czechom 35 mln euro, a PGE 10 mln euro, w zamian za co skarga w sprawie Turowa do Trybunału Sprawiedliwości w Luksemburgu została wycofana
- oprócz tego Polska poniesie koszt kary finansowej w wysokości ponad 70 mln złotych w ramach decyzji TSUE, tzw. środka tymczasowego (zostaną potrącone z europejskich funduszy przysługujących Polsce)
- kara 500 tys. euro dziennie, nałożona przez TSUE za niezaprzestanie wydobycia, była naliczana od 20 września zeszłego roku
- warto pamiętać, że w marcu zeszłego roku żądali odszkodowania 50 mln euro, trudno więc uznać zakończenie sporu za korzystne dla Polski
- umowa ws. działalności kopalni w Turowie przewiduje dokończenie budowy bariery zapobiegającej odpływowi wód podziemnych, kilometrowego wału ziemnego chroniącego przed hałasem i pyłem, monitoring środowiskowy oraz fundusz na projekty lokalne
- do momentu wybudowania bariery, kopalnia odkrywkowa nie może zejść poniżej poziomu 30 m pod poziomem morza
- koszt budowy podziemnej bariery to ok. 17 mln PLN, które będzie musiała wydać PGE
- mimo tego, na czwartkowej sesji kurs PGE rósł o ponad 6% (do 7,93 PLN), na piątkowej sesji notowania spadają jednak o ponad 3%
Czechy po raz kolejny podnoszą stopy procentowe
- w czwartek Czeski Bank Centralny podniósł stopy procentowe szósty raz z rzędu, do poziomu 4,5% stopy referencyjnej, czyli o 75 punktów bazowych
- decyzja czeskiego banku była zgodna z oczekiwaniami analityków
- Czesi jako pierwsi w regionie rozpoczęli cykl podwyżek stóp procentowych w drugiej połowie czerwca, z poziomu 0,25% stopy referencyjnej
- stopy procentowe w Czechach już wcześniej były wyższe niż przed pandemią: przed koronawirusowymi zawirowaniami w polityce monetarnej stopa referencyjna wynosiła 2,25%
- grudniowa inflacja CPI w Czechach wyniosła 5,4%, podczas gdy w Polsce w tym samym okresie było to równe 8%
- co ciekawe, mimo najwyższych stóp procentowych w regionie, Czechy mają jednocześnie najniższe bezrobocie w UE, co niejako przeczy zależności wynikającej z popularnej w ekonomii Krzywej Phillipsa (uzależniającej poziom inflacji i stopę bezrobocia)
- wg Eurostatu, w grudniu zeszłego roku bezrobocie w Czechach wyniosło zaledwie 2,1% (wg standardu BAEL, czyli anonimowych ankiet), w Polsce w tym samym okresie wyniosło ono 2,9%
- średnie bezrobocie (BAEL) w UE wyniosło natomiast 6,4% w grudniu zeszłego roku, a w strefie euro było równe 7%
Inflacja w Turcji coraz bardziej wymyka się spod kontroli
- Turecki Instytut Statystyczny ogłosił, że inflacja CPI w styczniu 2022 roku sięgnęła 48,7% rdr wobec 36% odnotowanych w grudniu zeszłego roku
- jest to najwyższy wynik od hiperinflacji pod koniec lat 90. ubiegłego wieku
- wiele wskazuje na to, że tureckie odczyty inflacji i tak są zaniżone, bo niezależni analitycy ENAGrup mówią o nawet 115% inflacji w styczniu
- Erdogan pod koniec stycznia zdymisjonował dotychczasowego szefa Tureckiego Urzędu Statystycznego
- stopy procentowe w Turcji, mimo szalejącej na całym świecie inflacji, w ostatnich miesiącach zostały obniżone czterokrotnie, z poziomu 19% do obecnych 14%
- lira turecka w ciągu ostatniego roku straciła ponad 40% na wartości w stosunku do dolara amerykańskiego, obecnie kurs USD/TRY wynosi 13,55 i ustabilizował się w okolicach historycznych maksimów
- w połowie stycznia Erdogan wezwał tureckie firmy i obywateli do wymiany oszczędności zgromadzonych w obcych walutach na liry tureckie, co ma zapobiec dalszej dewaluacji waluty narodowej
XTB pokazało dobre wyniki za ostatni kwartał zeszłego roku
- X-Trade Brokers w środę opublikował szacunkowe wyniki za czwarty kwartał zeszłego roku
- przychody z działalności w samym IVQ wzrosły o 31,2% do 183,6 mln zł
- zysk netto w IVQ wyniósł niecałe 69 mln złotych, co jest wynikiem wyższym o ponad 71% niż rok temu
- W samym IV kwartale 2021 r. liczba aktywnych klientów XTB zwiększyła się o prawie 76% rdr, do 127,2 tys.
- w całym 2021 r. przychody spadły o ponad 21%, do 625,6 mln zł
- zysk netto w 2021 r. zmniejszył się o prawie 41% r/r, spadając do 238,3 mln zł
- rentowność na lota w 2021 r. wyniosła 152 PLN (w 2020 było to aż 251 PLN)
- za prawie 50% przychodów XTB w 2021 odpowiadały CFD na towary i surowce
- wzrost liczby klientów w 2021 r. wyniósł prawie 69% w porównaniu z 2020 r.
- liczba nowych klientów pozyskanych w 2021 r. wyniosła ponad 189 tys.
- XTB zapowiada znaczący wzrost nakładów na marketing (nawet o 40% r/r)
- w 2021 33,5% przychodów XTB pochodziło z Polski, a 26,5% z Europy Zachodniej
- spółka rozszerzyła działalność na Bliski Wschód (Dubaj), planuje też rozpoczęcie działalności w RPA (nie wcześniej niż w drugiej połowie 2022)
- dywidenda za 2021 rok będzie niższa niż rok temu
- XTB rok temu przeznaczyło ponad 210 mln PLN z zysku za 2020 r. na wypłatę dywidendy, która wyniosła 1,79 PLN na akcję
- z zysku za zeszły rok spółka wypłaci maksymalnie 75% dywidendę, czyli przeznaczy nie więcej niż 176,5 mln PLN
- oznacza to maksymalną dywidendę na poziomie 1,50 PLN na akcję
Facebook z największymi spadkami w swojej historii
- w środę po zamknięciu sesji Meta (Facebook) pokazał wyniki za czwarty kwartał zeszłego roku i za cały 2021 r.
- Przychody operatora Facebooka i Instagrama wyniosły w czwartym kwartale 33,67 mld USD, a rynek spodziewał się, że sięgną 33,4 mld USD.
- Zysk Mety na akcję (EPS) wyniósł 3,67 USD, wobec oczekiwanych przez rynek 3,84 USD, był więc o niecałe 4,5% niższy od prognoz analityków
- zysk netto wyniósł 10,3 mld USD i był niższy o 8% niż rok temu
- same wyniki finansowe nie były negatywne na tyle, by uzasadnić tak radykalną reakcję rynku: na czwartkowej sesji akcje Meta spadały o ponad 25%, poniżej 240 dolarów za akcję, a kapitalizacja spółki zmalała o 220 mld USD, co jest największym spadkiem w historii koncernu
- Co wpłynęło na tak potężny spadek notowań Meta?
- słabsze od oczekiwań prognozy na pierwszy kwartał tego roku: szacowane przychody mają zamknąć się w przedziale od 27 do 29 mld USD, podczas gdy analitycy oczekiwali przychodów na poziomie przekraczającym 30 mld dolarów
- Rozczarowaniem okazała się również dzienna liczba aktywnych użytkowników Facebooka, która spadła w czwartym kwartale po raz pierwszy w historii o mniej więcej 1 milion - do 1,929 mld z 1,93 mld kwartał wcześniej. Rynek oczekiwał wzrostu do 1,95 mld.
- Miesięczna liczba aktywnych użytkowników wyniosła 2,91 mld, wobec konsensusu na poziomie 2,95 mld.
- Meta utrzymuje się przede wszystkim z reklam, a wysoka inflacja i zakłócenia w łańcuchach dostaw wpływają na zmniejszenie budżetów reklamowych w sporej grupie firm, aktywnie działających na Facebooku
- Kwartalny spadek liczby użytkowników nie jest duży (zaledwie 0,05%), chociaż ma niewątpliwie wymiar symboliczny, ponieważ wystąpiła po raz pierwszy, nie pomogła również wypowiedź Zuckerberga, który ostrzegł inwestorów przed rosnącą konkurencją dla Facebooka
- oprócz tego Meta szacuje, że zmiany w ustawieniach prywatności Apple, utrudniające personalizację reklam, będą ją kosztowały w samym 2022 roku ok. 10 mld USD.
Snap na plusie po raz pierwszy w swojej ponad dziesięcioletniej historii
- w czwartek swoje wyniki za czwarty kwartał opublikował Snap. Okazały się one pozytywnym zaskoczeniem dla rynku
- Operator aplikacji Snapchat w IVQ osiągnął przychody z działalności na poziomie 1,3 mld dolarów, co jest wzrostem o 42% r/r i wynikiem powyżej konsensusu analityków
- spółka po raz pierwszy w swojej ponad dziesięcioletniej historii zamknęła kwartał na plusie: zysk netto na akcję wyniósł wprawdzie symboliczny 1 cent, natomiast był to wynik sporo powyżej prognoz, które zakładały ujemny EPS na poziomie -0,09 USD
- dzienna liczba aktywnych użytkowników Snapchata wzrosła o 20% r/r, do 319 mln osób, podczas gdy konsensus rynkowy zakładał niecałe 317 mln
- optymistyczne są również prognozy na najbliższy kwartał: Snap prognozuje przychody pomiędzy 1,03 mld USD, a 1,08 mld USD. Konsensus analityków wynosi 1,01 mld USD
- nowa polityka prywatności Apple, wymierzona w reklamodawców, uderza również w biznes Snapa, po publikacji wyników akcje rosły jednak o ponad 45%, odrabiając wcześniejsze spadki bezpośrednio skorelowane z publikacją słabych wyników Meta
